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摘
要
长江商报记者 江楚雅
随着“第三支箭”放开上市房企股权融资，A股房企再融资队伍不断扩大，中南建设也不甘落后。
近日，中南建设（000961.SZ）发布定增公告，募集资金总额将不超过28亿元，主要用于执行“保交楼、稳民生”政策，资金用于临沂、青岛等相关项目以及补充流动资金。
不过，28亿融资对于千亿负债来说，只是杯水车薪，截至2022年9月30日，公司的总负债为2969亿，资产负债率为88.01%。
自2021年业绩大“变脸”后，中南建设陷入持续亏损。2022年前三季度，公司净利润亏损20.4亿元，全年房地产销售金额同比减少67%。近两年累计亏损逾54亿元。
“公司把现金流放在第一位，销售规模不是唯一考量的方向。”公司董事兼总经理陈昱含表示，公司经营性现金完全可以覆盖未来一年的负债和各项必要的支出。
长江商报记者注意到，中南建设2022年全年未有新增项目投资。2022年前三季度，经营活动产生的现金流量净额为45.83亿元，同比增长229.18%。
推再融资补血计划
据不完全统计，自股权融资“第三支箭”启动以来，已有包括万科A、保利发展、华发股份等30余家A股上市房企响应政策筹划再融资。房企再融资的资金用途普遍用于完成“保交楼”任务、实现项目开发、补流及还债等。
江苏龙头房企中南建设也发布了再融资计划。根据其近日发布的公告，拟向不超过35名的特定投资者发行A股股票，募集资金总额将不超过28亿元（含发行费用），主要用于执行“保交楼、稳民生”政策，资金用于临沂、青岛等相关项目以及补充流动资金。
2022年，公司房地产板块累计实现7.2万套房屋交付。此外，中南建设围绕“大基建 ”领域，为城乡建设提供有力支撑和保障，2022年度建筑板块共履约交付项目357万平米，承建的北京丰台站周边配套路网工程、南通地铁1号线等多个重大基建工程竣工交付。
业内人士指出，本次定增有助于改善中南建设的经营状况，推动“保交楼”工作的更顺利进行，同时将增大公司资产规模，优化公司资本结构，改善公司现金流状况，增强公司的抗风险能力和持续经营能力。相信在政策持续向好的引导下，行业有望尽快走出困境。
去年底，中南建设陷入债务违约，三笔境内债券豁免交叉违约责任，此前子公司2.4亿美元债暂停付息。
在此情况下，穆迪再度下调中南建设的家族评级，穆迪提到，如果利息支付违约扩大到其他债务的更广泛违约，中南建设的债权人回收前景可能会进一步减弱。
为缓解流动性压力，2022年，中南建设在投资方面较为谨慎，全年未有新增项目投资。
同时，公司频拉外援寻求帮助，去年1月20日，以22.6亿元将中南服务全部股权出售给华润万象生活；4月又出手中南丝路城市运营服务65%的股权；5月，公司控股股东中南集团牵手华融资产及地方国资，双方将在项目并购、资产盘活等方面展开合作，涉及资金不超过50亿元；8月9日，中南集团宣布与江苏资产管理有限公司签约，约定共同设立规模20亿元的发展基金等内容；10月，中南建设又引入中国信达给房地产项目投资。
尽管全力自救，但公司面临的压力仍旧不小。截至2022年9月底，中南建设总负债为2969亿，资产负债率为88.01%。好在，有息负债总额为498亿元，比上年末减少123.5亿元，占总负债16.79%，保持行业最低水平。
规模早已不是房企追求的首要目标。去年中期业绩会上，陈昱含就明确表示：“我们继续要舍弃一些利益，包括规模，包括利润，包括业务范围等等，把一切不必要的支出和业务砍掉，只专注于地产和建筑主业，在现金流危机缓解之前，我们不会旁顾其他。”
连亏两年销售大跌
中南建设是江苏南通建筑业巨头，在进入房地产开发领域后，一跃成为国内百强房企。
2021年，公司业绩从“盈利”变“巨亏”，因未及时进行业绩预告更正，被监管警示。
根据中南建设此前披露的《2021年度业绩预计下降的公告》，预计2021年度净利润为7.08亿元至21.23亿元。但实际上，中南建设却交出一份“史上最差成绩单”。
2021年，中南建设总营收仅微增0.8%至792.1亿元，归母净利则由盈转亏33.82亿元，出现成立34年以来首次亏损。
2022年经营状况也未见好转，前三季度营业收入343.51亿元，同比下滑43.76%；归母净利润-20.44亿元，同比下滑173.92%；扣非归母净利润-21.65亿元，同比下滑178.64%。
销售也持续下跌，2022年，公司合同销售额达649.2亿元，销售面积543.2万平方米，同比分别减少67.1%和63%。全年新承接（中标）项目预计合同总金额34.8亿元，同比减少83.7%。
这是中南建设近六年以来最差的一份成绩单。据悉，2017年，公司实现合约销售金额963.2亿元，次年跨入千亿门槛，实现1466.1亿元的销售额。随后几年，中南建设一路狂飙，在2020年销售额达到2238.3亿元。
对于销售额的下降，陈昱含表示，核心原因是为应对不断恶化的市场形势，公司合理控制了各项支出，从去年四季度开始调整部分项目的施工进度，控制供应总量，导致短期内可售资源下降，使得销售规模也跟着下滑。
此外，由于此前重仓三四线城市，去化也存在一定压力。截至2022年9月末，中南建设全部开发项目482个，其中在建项目规划建筑面积合计约2517万平方米，未开工项目规划建筑面积合计约984万平方米，可竣工资源总面积3501万平方米，其中一二线城市面积占比约37%，三四线城市面积占比约63%。
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