本
文
摘
要
看了一篇华鑫证券8月6日的研报《长坡厚雪，蓄势待发：消费主题基金 *** -运策决“基”系列报告》，提及了基金贴标签的全流程，按照单板块暴露风格，把基金分成了金融主题、周期主题、消费主题、成长主题、稳定主题五种。
其统计定义的消费类基金在各行业持仓分布：食品饮料中位数39.8%、医药5.8%、家电2.4%、农林牧渔1.4%配置比例靠前，同时随着景气赛道投资兴起还有很多基金持仓新能源。
研报测试了收益类、风险调整后收益类、alpha类、规模类、持有人结构类和交易能力六大分类20个细分因子在消费类基金池中的表现情况，结合IC/ICIR/多空收益率，整体看下来alpha类因子有较强的消费类选基能力，规模类并不会影响消费基金业绩，规模较大的消费类基金反而收益不弱，持有人结构中管理人员工持有占比较为有效，其他因子整体表现略逊于全市场选基。
从上图看，主动管理消费基金的长期业绩走势还算走在靠前的。研报提及，“酒类Beta超过0.4的研报划分为传统型消费基金，其中根据Alpha和管理人占比均靠前的逻辑筛选出交银施罗德品质升级、汇添富消费升级、银华食品饮料A。
对于酒类占比不高的均衡型产品来说，推荐关注富国品质生活、嘉实消费 *** 、新华优选消费。
对于一些能力圈主要覆盖消费板块但会在其他行业景气时进行超配小幅轮动的，漂移型消费产品来说，推荐关注宝盈新价值、大成消费主题、广发竞争优势。”
研报提及，“规模不会影响消费基金业绩，管理人员工持有占比较为有效”，这引起了我的好奇，所以本文来求证一下基金公司员工买的最多的消费主题基金有哪些。
查询东方财富Choice数据，全市场所有基金，名称中有“消费”两个字合计有300只基金（多份额分开计算），标的指数简称第一名含有“消费”两个字合计有249只基金（多份额分开计算），业绩基准中有“消费”两个字合计有310只基金（多份额分开计算），合计859只基金，再剔除重复的502只剩下357只基金。
因为要求看管理人员工持有比例的数据，而这个数据来自2021年的基金年报，所以要求基金经理上任时间在2021年12月31日（含）之前，则357只基金经过筛选还剩下294只基金。要求管理人员持有份额大于0，多份额保留一类，则294只基金还剩下154只基金。
这154只基金按照管理人员工持有份额由高到低排序如下：各位小伙伴自己研究吧，可以看到基金公司员工买入的哪只消费型主题基金比较多，排名靠前的有胡昕炜、于洋、萧楠等的基金。
数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年8月15日
154只基金其中基金经理上任满三年有52只基金，如果要求过去三年收益率大于50%，机构投资者持有比例大于20%，满足要求的只有17只基金。这17只基金按照过去三年区间收益率排序如下，其中晨星三年5星基金仅有4只，基金经理分别是华安基金王斌、鹏华基金孟昊、德邦基金黎莹、富国基金王园园。
数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年8月15日
从过去三年的业绩来看，排名靠前的基金经理有王斌（184.15%）、孟昊（130.64%）、韩威俊（110.27%）、黎莹（87.21%）、王园园（85.00%、82.19%）、汪孟海（83.06%）、薄官辉（82.46%）、张琦（77.75%）……
从过去三年的夏普比率来看，排名靠前的基金经理有王斌（1.87）、黎莹（1.22）、孟昊（1.18）、韩威俊（1.15）、王园园（1.03、1.01）、薄官辉（0.95）、汪孟海（0.94）、王筱苓（0.91）……
从过去三年的卡玛比率来看，排名靠前的基金经理有王斌（1.80）、黎莹（0.98）、孟昊（0.98）、韩威俊（0.87）、王园园（0.79、0.72）、杨思亮（0.76）、王筱苓（0.63）、薄官辉（0.62）……
从管理人员工持有份额来看，排名靠前的基金经理有胡昕炜、王园园、胡春霞、汪孟海、薄官辉、王斌、于洋、韩威俊……
从近三年业绩取前10名，从近三年夏普比率取前10名，从近三年卡玛比率取前10名，从管理人员工持有份额取前10名，从管理人员工持有比例取前10名，合计50位基金经理，出现5次的只有5位基金经理：薄官辉、黎莹、汪孟海、王斌、王园园。
下面简单展示一下这五位基金经理的简历和持仓风格。
数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年8月15日
1、华安基金王斌。在管基金5只，在管规模193.74亿元，基金经理年限3.80年。华安安信消费混合A（519002）机构占比57.21%，业绩基准是中证消费服务领先指数收益率，持仓风格偏大盘混合型。
根据东财Choice数据，王斌2018年10月31日上任，截至2022年8月15日，任职回报317.48%，年化回报45.25%，同类排名14/2081。值得一提的是，查询2021年的基金年报，基金经理本人并不持有这只基金。
2、富国基金王园园。在管基金7只，在管规模253.01亿元，基金经理年限5.17年。富国品质生活混合A（006179）机构占比54.93%，业绩基准是中证消费服务领先指数收益率*65%+中证港股通大消费主题指数收益率*15%+中债综合全价指数收益率*20%，持仓风格偏大盘混合型。
根据东财Choice数据，王园园2019年3月20日上任，截至2022年8月15日，任职回报93.68%，年化回报21.35%，同类排名262/2081。值得一提的是，查询2021年的基金年报，基金经理本人持有富国品质生活混合A（006179）份额在10万-50万之间。
3、银华基金薄官辉。在管基金7只，在管规模51.01亿元，基金经理年限7.31年。银华消费主题混合A（161818）机构占比47.76%，业绩基准是恒生指数收益率(按估值汇率调整)*10%+中证内地消费主题指数收益率*70%+中证综合债指数收益率*20%，持仓风格偏大盘混合型+大盘成长型。
根据东财Choice数据，薄官辉2018年6月15日上任，截至2022年8月15日，任职回报110.67%，年化回报20.33%，同类排名293/2081。值得一提的是，查询2021年的基金年报，基金经理本人持有银华消费主题混合A（161818）份额在0万-10万之间。
4、富国基金汪孟海。在管基金5只，在管规模99.67亿元，基金经理年限6.86年。富国消费升级混合A（006796）机构占比27.41%，业绩基准是申银万国消费品指数收益率×30%+中证港股通大消费主题指数收益率×30%+中证沪深港1100TMT指数收益率×20%+中债综合全价(总值)指数收益率×20%。持仓风格偏大盘混合型+大盘成长型。
根据东财Choice数据，汪孟海2019年2月20日上任，截至2022年8月15日，任职回报96.26%，年化回报21.29%，同类排名265/2081。值得一提的是，查询2021年的基金年报，基金经理本人持有富国消费升级混合A（006796）份额在10万-50万之间。
5、德邦基金黎莹。这位基金经理我猜很多人不熟悉，目前在管基金6只，在管规模18.29亿元，基金经理年限已经7.21年，也算一位资深基金经理了。德邦乐享生活混合A（006167）机构占比39.66%，规模只有1.64亿元，业绩基准是20%×中证健康产业指数收益率+20%×中证内地消费主题指数收益率+20%×中证中游制造产业指数收益率+40%×中债综合全价指数收益率，含医药也含消费，还有一部分中游制造，算是一只相对比较均衡的基金。持仓风格偏大盘混合型。
根据东财Choice数据，黎莹2019年3月13日上任，截至2022年8月15日，任职回报93.46%，年化回报21.18%，同类排名271/2081。值得一提的是，查询2021年的基金年报，基金经理本人并不持有这只基金。
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研报提及，公募主动权益基金重仓消费板块比例经历了2021年一季度开始的连续4个季度下降后(2021Q1 36.9% → 2021Q4 27.4%)，2022Q1和Q2连续回升27.7%→30.0%，但仍低于近10年中枢33.2%，未来占比有望持续回升。对此认同的小伙伴可以研究一下本文的基金经理数据。
截至2022Q1公募重仓占比数据来看，食品饮料+15.8%、医药11.4%、农林牧渔1.6%、家电+1.5%、消费者服务1.5%、纺织服装0.3%、商贸零售0.2%，除农林牧渔处于近十年76.1%分位点以外，其余均处于历史低分位区间，食品饮料和医药降至近三年低位，其中家电更是在7.1%分位点处于极低配状态。根据最新一季度变动情况来看，医药、农林牧渔占比率先回升，食品饮料和家电持仓小幅下降，后续有望低位上行。
声明一点，我的文章基本是我的梳理笔记，我不对读者推荐基金，我只客观展示一些基金数据，如果您因为我的文章而买入基金，决定都是您自己的，挣钱了是你的实力，亏钱了也别怪我。当然，我打心底希望您能挣钱。
信息量都在文中，本文仅是个人投资思考和阶段性梳理，不构成投资建议。
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