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摘
要
图1 裂解萘馏分价格走势
来源：隆众资讯
2020年注定是不平凡的一年，黑天鹅事件频发，新冠危机肆虐全球，油价崩盘引发大宗商品动乱，供需两端双双走弱，全球经济动荡，各行业遭到重挫。受此影响，国内需求进入低迷状态，裂解萘馏分连续降价，四月初跌至三年来历史低位。四月至十二月，裂解萘馏分价格持续低位震荡。直至十二月，裂解萘馏分迎来涨价潮，连续四连涨（如图1）。此次涨价是什么原因导致呢？分析如下：
首先是原油带动。
图2 原油近期价格走势
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由图2可以看出，十一月国际油价整体上行趋势。首先在新冠疫苗试验有效性推动下，国际油价上涨。加之美国活跃石油钻井平台减少，欧佩克可能推迟增加产量，亚洲石油需求增长，一系列的因素支撑石油市场气氛。月末，疫苗进展相关消息继续支撑市场气氛，美元汇率下跌，期待欧佩克延长当前减产数额期限，美国原油库存下降，推动国际油价继续大幅度上涨，欧美原油期货涨至近八个月来高点。从11月初开始，国际原油持续上涨，以布伦特为例，由37.46美元/桶，上涨至50.25美元/桶，涨12.79美元/桶。
其次是成品油带动。
图3汽油柴油价格走势
来源：隆众资讯
2020年成品油市场持续弱势，汽柴油价格低位。进入十二月，价格出现上涨，如图3。此次价格上涨是多种利好因素共同作用的结果。
1.国际原油上涨是带动国内成品油价格上涨最主要因素。
2.前期价格过低，使得上涨空间较大。受今年突发公共卫生事件影响，今年的汽柴油价格普遍偏低，炼厂利润基本维持在百元附加。且金九银十，并没有使得价格上涨。因此，当遇到上涨行情的时候，价格上行空间就比较大。
3.主营集采量较大，由于地方炼厂价格相对较低，因此主营的采购量放量。地方炼厂销量短时间内大幅度增加，这使得炼厂有了提价的底气。
4.主营销售公司近期采取保利政策，价格一路上推，也带动了整个成品油市场价格上行。
最后是碳九带动。
此次裂解萘馏分价格上行也基于碳九价格上行。碳九与裂解萘馏分均为乙烯裂解装置副产物。因为用途在部分方向有一致性，固价格存固定价差。碳九价格上涨，也直接带动了裂解萘馏分价格上行。
综上，原油上行，成品油向好，碳九涨价，都对裂解萘馏分价格上涨有推动作用。
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