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「经济学101」又跟大家见面了。前几期大家都读过了吗？希望这些分享能对大家的日常生活、工作学习，以及投资理财产生一些正面的影响，那么我们所做之事便有了意义。

回顾之前分享过的主题：

《边际成本递减定律》—— 如何正确看待「投入产出比」，走出「投入越大，回报越大」的迷思，让效率最大化。

《成本》—— 揭示我们的生活当中容易被忽视的隐性成本：「机会成本」、「边际成本」以及「沉没成本」，它们是如何影响我们的决策与行为，如何辨识以及避开这些成本带来的谬误，从而更好地做出决策。

《弹性》——「价格」的变化影响供求，而弹性又受收入、替代品多寡、是否必需品等因素影响。最近，我们也深刻体会到，国家政策对股市及投资气氛的抑扬顿挫起着关键作用，影响着股价的弹性。

这些概念都一一配以在日常生活中常见的例子与原型，在帮助大家消化理解的同时，也提醒大家时时省思。

在这些概念的基础上，我们就可以来归纳以下十个经济学领域的经典原理。而这十个原理将涉及以下三大范畴：

-人们如何作出决策（How People Make Decisions）

-人们如何互动（How People Interact）

-整体经济如何运作（How The Economy as a Whole Works）

人们如何作出决策？这个问题对所有人都有普适性，人与人之间的交往和互动又影响着彼此的决策，而每个人的决策上升到更高的层面又会影响经济的运行。因此，这三大范畴可以说是环环相扣、互为因果。

原理一 | 人们总是面临取舍

我们每天醒来就开始做决策，例如：我要不要多睡一会，待会打的去上班，还是早点起来赶公交车，还有，待会要吃什么早餐等等。而每一次决策都面临取舍，选择A就得放弃B，这是由于稀缺性的存在。资源总是稀缺的，无论是自然资源（如矿产、石油等），还是社会资源（如人脉），个人能支配的资源那就更有限了。因此，上至国家，下至个人都需要面对资源如何有效分配的问题。而在取舍的过程当中，我们通常会考虑：取舍什么？为什么做这样的取舍？我们因而获得或失去了哪些资源？而从客观理性的角度出发，一个正确的取舍又需要衡量以下三个因素：如何取舍更高效？如何做到相对公平，同时又能满足欲望？而经济学要解决的问题之一，就是如何在有限的资源下做出能够满足欲望的决策。虽然我们从小到大都在做决策，可并不意味着我们都是决策高手，决策的难度与复杂性也似乎与日俱增，让人力不从心，此时不如正本清源，从经济学的基本原理出发，也许能找到让人满意的取舍之道。

原理二 | 成本在决策时的重要性

我们每做一个决策都隐含成本——「机会成本」。孟子曰「鱼与熊掌不可兼得」，每做一次决定时，都会放弃一个第二最好的选择，而这种成本带给我们的影响未必是直接、即时的，因此往往容易被忽略。例如：究竟是攻读硕士学位，还是出来工作，是不少大学毕业生常见的苦恼，选择前者的大多希望日后能找到更优渥的工作，但谁又能打包票呢？在这个学位通胀的时代，书读得越多，其边际效益也许更低。也就是说在读硕士这件事情上的投入，跟未来回报未必成正比。反而早些投入到工作中，更早地开始积攒经验和人脉，未尝不是投资性价比更高的选择。

大文豪马克·吐温曾说：「一个好的决定来自经验，而经验来自我们曾经做错的决定」。这句话被不少人奉为金玉良言。我们可以把它理解为：曾经做错的决定是我们能做出好决定需要付出的必要成本。诚然，经验教训能让人刻骨铭心，避免一错再错，然而代价也许是沉重且难以承受的。因此，我们也可以借由少做错误的决定，从而获得更好的体验，记住这种良好的感觉并一再重温同样可以促使我们作出更明智的抉择。至于怎样才能少做错误的决定？寻求专业人士的协助便是其一。

原理三 | 理性的人会进行边际思考

一个理性的人持续做一件事情，是考虑到其边际回报大于边际成本。然而，人难以做到时时刻刻绝对地理性，我们在做决定之时难免会掺杂各种情绪。我们在做股票交易时就很容易受懊悔与恐惧这两种情绪支配，让我们在该做决断的时候举棋不定。后来终于下定决心了，后续发展若不称心如意，又会为自己的决定懊悔不已，这往往是缺乏策略以及投资纪律的散户所为。在成为专业投资者的成长之路上，我们少不免会经历这般心理煎熬的阶段，可明明我们能够做得更好。

大家是否想过：为何我们赖以为生的水，却不比一颗钻石昂贵？其实，我们是否愿意为一件商品支付更高的价格，是由「边际效益」所决定的。水资源尚算充沛，相对容易获得，所以获得水的边际效益非常低。相反地，钻石却很稀有，那么获得钻石的边际效益就很高。就如同在投资市场上遇到一些壁垒很高的行业，里面的龙头企业自然是被追捧的对象，这样的选择之所以被认为是理性的，是因为选择所带来的边际效益较高；而在一些门槛较低的行业，通常是传统行业，竞争者虽多，却没有出现一家有明显竞争优势、或是能拿出一套独特商业模式的，自然很难受到投资者青睐，因为他们的每一分投入，得到的边际效益并不高，甚至入不敷出，他们没必要冒险。

原理四 | 人的行为会随诱因而改变

俗话有云「重赏之下，必有勇夫」，反映了人们会在利益的驱动下行为的改变。假设我们可以选择买苹果或梨，先撇开人们的口味不说，当苹果涨价了，人们会倾向于去买梨，价格的因素影响了人们的需求，或产品的销量，这也是我们上一期分享的「需求价格弹性」。同一道理，当买入一只股票的成本较高时，如安踏体育 (2020.HK) 曾经HK$190元一股，一手一千股，买一手也要6位数，假如哪天它拆至200股一手，想必会更有吸引力，买的人更多了，因为门槛更低了。在以上两个例子里，促使人们改变行为的诱因是价格。

类似的例子不胜枚举，例如在股票市场上有不少「息魔」，指的是那些对派息股情有独钟的投资者。派息股会定期派息，从而带来看似稳定的收益，即使股息回报并不丰厚，而在特定的周期里，股价的亏损甚至远远高于股息回报，有不少香港市民曾经或依然认为汇丰（5.HK）是一只不错的派息股，后来发生了什么大家都知道了：稳定派息没有了，股票被抛售，股价一泻千里……

本期就先分享到这里，下次继续跟大家分享更多的经济学原理，希望大家在它们的加持下洞明世事，做出更为理性、明智的决策。在投资市场上减少做错误的决定，累积更多好的经验，提升投资绩效。我们下次再见。

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