本
文
摘
要
央行上周五公布的《2018年第三季度中国货币政策执行报告》中指出，下一阶段，稳健的货币政策要保持中性，松紧适度，把好货币供给闸门。随着央行减少逆回购的短期资金供应操作，代以中长期流动性投放为主，未来一段时间，在维持总体宽松预期不变的情况下，资金价格有小幅上行的动能。
周四（11月15日），央行公告称，受税期、中央国库现金管理到期等因素影响，银行体系流动性总量有所下降，但仍处于合理充裕水平，15日当日不开展逆回购操作。当日，市场上有1200亿元国库定存到期。因此，当时公开市场上资金回笼1200亿元。这已是央行连续八个交易日未在公开市场上进行逆回购操作。
11月15日，早间公布的上海银行间同业拆放利率（Shibor）各期限品种微幅变动。其中，隔夜品种当日报价2.3390%，较前一交易日上涨1.40BP。其余1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年期各品种，分别报价2.6290%、2.63860%、2.6850%、3.0100%、3.2960%、3.5120%和3.5500%，较前一交易日分别变动-0.30BP、+0.00BP、+0.00BP、+0.20BP、-0.20BP、+0.00BP及-0.40BP。
11月15日，银行间市场上早盘开市后，市场上各期限品种线上资金供应较为充足，少部分机构减点融出1天、7天资金，总体上资金供求较为平衡。截至当日15：30，银行间质押回购1天、7天品种DR001及DR007当日加权平均价分别为2.3365%及2.5765%，较前一交易日分别变动+2.33 BP、-3.79BP。
交易所回购市场上，各期限品种大多下行。周四收盘，隔夜及7天国债回购品种GC001、GC007当日加权平均价分别为2.6356%及26601%，较前一交易日变动了-3.89BP、-2.40BP。1天及7天回购品种R-001、 R-007当日成交加权平均价分别为2.6152%、2.6660%，较前一交易日变动了-4.44BP及-2.31BP。
利率债一级市场上，周四有两只国开债在银行间市场和柜台市场发行，分别是5年期的18国开11（增13）及10年期的18国开10（增18），发行票面利率分别为3.76%及4.04%，发行规模分别为70亿元及80亿元。二级市场上，中国国债到期收益率曲线较上周继续整体下移。截至周四15：30，十年期国债活跃券180019（18附息国债19）银行间市场上最新报价3.4205%，较上日变动+0.05BP。10年期国开债活跃券180210（18国开10）银行间市场15:30，实时报价3.9845%，较上日变动+0.45BP。 （作者单位：长江期货）
本文源自期货日报
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