本
文
摘
要
国庆七天长假已经过去，国内资本市场即将迎来假期后的首个交易日。回顾历史，节后的市场走向与假期内的重要事件关系匪浅。
长假休市期间（10月1日-10月9日），国内外市场上消息不断，其中，哪些重要事件值得关注？又将对资本市场、行业、个股产生何种影响？证券之星对此进行了整理和点评，以飨读者。
01 宏观经济
1，十月资金面展望：有望维持宽松 MLF缩量操作或将延续
在资金面平稳跨过季末后，10月资金利率是否会出现趋势性上行、人民币汇率是否会掣肘货币政策，成为市场关注的焦点。据中信证券测算，不考虑中期借贷便利（MLF）和逆回购到期，10月存在约4000亿元的流动性缺口。
具体来说， *** 债供给压力缓解，参考部分省市公布的地方债发行计划以及历史国债发行规律，预计10月 *** 债整体净融资约3000亿元；10月财政往往“收大于支”，叠加留抵退税基本结束，预计财政收支差额2000亿元；取现需求减弱，M0或减少近1000亿元，外汇占款影响仍旧微弱；预计10月不含非银的人民币存款将减少5000亿元，对应缴纳压力减少400亿元左右。
点评：当前，市场对于“降息”和“降准”两大消息格外关注。一方面， 当前经济金融呈现弱修复，流动性也仍充裕，再考虑内外平衡，民生证券预计年内再次降息的概率不高，但LPR调降仍有一定可能，后续则需观察经济金融数据的动态变化情况。
另一方面，10-12月MLF到期规模分别为5000。10000、5000亿元，出于稳银行负债成本的角度，年内再次降准存在一定可能，特别是11月降准置换MLF的可能性相对更大。不过，在平衡人民币贬值压力的考虑下，央行也将适度关注M2与外汇储备的增速差，或一定程度对降准有约束。
2，监管鼓励银行进一步加大制造业中长期贷款投放力度
据证券时报消息，监管部门近日鼓励银行进一步加大对制造业中长期贷款、房地产等领域的信贷投放。其中，在制造业中长期贷款方面，要求21家全国性银行在1-7月新增1.7万亿元左右的制造业中长期贷款的基础上，8-12月鼓励再新增1万亿-1.5万亿元，各家银行制造业中长期贷款增速原则上不低于30％。有银行人士透露，其内部会每日向管理层上报当天全行系统的制造业中长期贷款投放数据；另有银行人士反映，相关部委会每周统计、通报各家银行制造业中长期贷款投放情况。
点评：工业是国民经济的主导产业，是稳经济促增长的重要支持。今年7月，银保监会发布的《关于进一步推动金融服务制造业高质量发展的通知》明确，银行机构要扩大制造业中长期贷款、信用贷款规模，重点支持高技术制造业、战略性新兴产业，推进先进制造业集群发展，提高制造业企业自主创新能力。国有大型银行要优化经济资本分配，向制造业企业倾斜，推动制造业中长期贷款继续保持较快增长。政策性银行要结合职能定位，更好发挥政策性金融对制造业的支持作用。
3，欧洲央行最新公布！忧心忡忡 传递诸多信号
“75个基点的加息被认为是对通货膨胀前景进一步上调的相称反应，也是一个重要信号。它表明委员会决心及时将通货膨胀率带回2％的目标。”10月6日出炉的欧央行9月货币政策会议纪要如是说。
欧洲央行于今年9月宣布，将欧元区三大关键利率均上调75个基点，这是自2002年欧元面世以来最大幅度加息。这一近乎“史上最大幅度”的加息步伐，未能让通胀率掉转向下。断“气”阴霾之下，欧元区通胀数据持续恶化，经济衰退的迹象也越来越明显。
02 资本市场
1，欧美股市：欧美股市集体跳水，非农报告与三季报或是杀跌主因
10月7日晚间，当周上半段表现不错的欧美股市突然跳水。欧洲斯托克50指数从略微上涨直线跳水超过1％，纳斯达克期指亦是从小幅上涨，直线跳水近2％。具体来看，美国芯片巨头也同时遭遇利空。华尔街集体调低7100亿芯片巨头AMD的目标价，该股盘中一度暴跌超9％。
此外，国债亦开始杀跌，美国国债收益率走高，10年期国债收益率上涨6.80个基点，报3.892％。英国20年期国债收益率升至9月28日以来的高点4.537％。
点评：美国9月非农报告或是欧美市场调整的最直接因素。美国9月失业率降至3.5％，重回2020年1月以来低点，这意味着就业市场保持强劲；平均时薪依旧保持高位增长，意味着物价或将同步上涨，通胀风险犹在。而这与当前美联储希望看到的——劳动力市场状况显著放缓，工资增长降低，并最终让通胀降温——正相反。在此报告发布之后，市场对美联储11月激进加息的预期再度升温。据证券时报消息，联邦基金利率显示，11月美联储加息75个基点的可能性跳涨至92％。
其次，美股三季报披露在即。芯片巨头AMD公布的第三季度业绩预报远远低于市场预期，公司警告PC业务需求大幅放缓，因此遭到目标价下调。除了芯片业，美国金融业的三季报或许也不容乐观，据券商中国消息，美国最大的几家银行将于下周五开始陆续公布Q3业绩，市场预计银行业绩将显示净利润下滑。
2，港股市场：恒生科技指数周五跌超3％ 本周累计上涨2.6％
因应重阳节假期休市，港股在国庆期间只有4个交易日，全周三大指数均略有上升，恒生指数累计升3％；国企指数累计升2.72％，收市报6074.65％；恒生科技指数累计升2.6％，收市报3539.87点。
点评：对于港股未来走势，香港第一上海证券首席策略师叶尚志称，在周三反弹修正过后，港股出现缩量回压的情况，成交额不足600亿元，反映市场谨慎观望气氛仍然浓厚。他认为，美元指数和港股成交额是两个重要的观察指标，港股现时仍处于下探寻底的发展格局。香港股票分析师协会副主席郭思治表示，在缺乏资金参与的情况下，股市欠缺进一步向上推升的动力，北水重临有机会填补缺口。
3，哔哩哔哩等WVR公司在港主要上市后，符合条件可纳入港股通
近期，哔哩哔哩等部分在港交所上市的不同投票权架构公司（WVR公司）已经或者计划由在港第二上市转换为主要上市。沪深交易所均表示，下一步将密切关注WVR公司在港上市地位的变化，按规定将符合条件的WVR公司股票纳入港股通，更好满足投资者需求，坚定不移推动资本市场高水平双向开放。
点评：据沪深港通业务实施办法，港股通即将迎来“新成员”的同时，港股在第三季度掀起了回购潮，回购金额达328亿港元，令港股前三季度回购金额超600亿港元，创下历史纪录。腾讯控股、小米、友邦保险等多家蓝筹股均大手笔回购。除了蓝筹股大笔回购稳定市场信心，机构对于未来港股走势也颇为乐观。光大证券认为，近期港股的回调已充分反映了市场对于美联储加息的预期，海外流动性收紧对港股的影响有望逐步减弱。
4，原油市场：国际原油价格创3月份以来最大单周涨幅
欧佩克+宣布大幅减产以提振油价。由于市场预期石油供应将进一步收紧，10月7日国际油价显著上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格上涨4.19美元，收于每桶92.64美元，涨幅为4.74％。12月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨3.50美元，收于每桶97.92美元，涨幅为3.71％。
据周内数据，国际原油价创下了3月以来最大单周涨幅，WTI 11月原油期货周内累计上涨16.54％。
03 行业要闻
1，三部门集体约谈部分光伏企业及行业机构
根据工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局（以下简称三部门）联合印发的《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》有关要求，为深入引导光伏产业上下游协同发展，三部门有关业务司局在组织开展光伏产业链供应链合作对接的基础上，近期集体约谈了部分多晶硅骨干企业及行业机构，引导相关单位加强自律自查和规范管理。
三部门对相关单位提出工作要求：一是要着眼大局和长远利益，坚持上下游合作共赢，促进光伏产业高质量发展；二是要切实加强企业自律，深入开展自查自纠，自觉规范销售行为，不搞囤积居奇、借机炒作等哄抬价格行为；三是要统筹推进光伏存量项目建设，合理释放已建产能，适度加快在建合规项目建设步伐，同时对后续新建产能大规模投产要提前研判、防范风险。
点评：在2013-2019年，全国光伏发电累计装机容量已超过10倍增长。截至2021年，全国光伏发电累计装机306.56GW，同比增长21％。十余年间，我国光伏产业建立了完整的市场环境和配套环境，已经成为我国为数不多、可以同步参与国际竞争并达到国际领先水平的战略性新兴产业，也成为我国产业经济发展的一张崭新名片和推动能源变革的重要引擎。
为达成2030年碳达峰，2060年前实现碳中和，光伏行业将成为长期处于高速发展的新能源行业之一，预期2027年将保持70-120GW左右的新增装机量，2027年我国光伏发电行业累计装机量可能在827-938GW之间。
2，超20城发文鼓励商品房团购：部分城市房价最多可优惠30％
“团购买房”正成为各地楼市政策工具箱中的重要内容，多城发文鼓励进行商品房团购。据不完全统计，江苏连云港、浙江杭州、吉林长春、广东中山、辽宁沈阳等数十个地方在今年下半年推出了相关团购方案。有的城市是以团购套数来确定优惠幅度，以浙江桐庐为例，当地的团购方案为：在备案价打折后的价格基础上，对一次性购买10套及以上的再下浮优惠3％；对一次性购买20套及以上的再下浮优惠5％。
同时，越来越多的城市出台公积金新政，明确直系亲属可提取住房公积金助力购房者支付购房款或者偿还房贷，实行“一人购房全家帮”。
点评：长假期间，房地产市场消息频频，除了“团购”、“公积金新政”之外，央行也再度下调公积金贷款利率。据中国人民银行消息，自2022年10月1日起，下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点，5年以下（含5年）和5年以上利率分别调整为2.6％和3.1％。第二套个人住房公积金贷款利率政策保持不变，即5年以下（含5年）和5年以上利率分别不低于3.025％和3.575％。
此外，财政部、国家税务总局也发布公告称，为支持居民改善住房条件，自2022年10月1日至2023年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。
兴证策略认为，地产风险在逐步化解，经济边际回暖。从数据来看，9月地产销售同比降幅收窄，地产开工相关的房屋建筑业PMI也保持较快扩张趋势。此前市场对地产风险的担忧正在被化解。另一方面，随着高温缓解以及“实物工作量”落地，9月制造业PMI重新升至扩张区间，经济也在边际回暖。
04 个股聚焦
1，药明生物子公司或将被移出美国“未经核实清单”
据美国“联邦公布”网站10月7日披露，美国商务部工业与安全局（BIS）修订了更新的“未经核实名单（Unverified List，简称UVL）”，并计划于10月13日正式公开。值得注意的是，CXO（医药外包）龙头药明生物（02269.HK）子公司将从“未经核实名单”中移出。据证券时报10月9日向药明生物内部人士求证，其称确实已从内部知悉公司已从“未经核实名单”中移出，但目前还没有内部邮件公布，最终还是“以官方发布为准”。
点评：今年2月，美商务部将包括药明生物在内的33家中国实体纳入“未经核实名单”，对公司股价影响显著。不过，药明生物强调，“未经核实的名单”不是更为人熟知的美国“实体名单”或“黑名单”。目前市场普遍认为，此次移出清单的利好，或将成为周期反转出现的第一只“白天鹅”，中国CXO仍然享有工程师红利，体量优势也将成为全球大药企考虑合作的重要因素。
2，海天味业再发声明否认“双标”：国内外酱油内控标准一致
近期海天味业食品添加剂“双标”风波在网络平台持续发酵。10月4日，海天味业再次发布声明称，食品添加剂广泛应用于各国的食品制造中，各企业按照各国标准和产品特性合法合规使用食品添加剂，海天售卖的国内国外产品内控标准是一致的，并未“双标”。据证券时报消息，近期部分短视频指出海天味业的酱油是“海克斯科技食品”，还有网友爆料称国内售卖的海天酱油含食品添加剂，而国外售卖的海天酱油零添加，只有水、大豆、小麦、食盐等，其产品生产是“双标”。
上述时间引发网络争议。9月30日，海天味业发布声明，称公司产品所含的食品添加剂符合国家标准以及法规要求。中国调味品协会也发布声明称，标准本身并不存在高低之分，只因各国饮食习惯和消费习惯不同，而存在差异；企业只要严格按照相关规定使用食品添加剂，其生产的产品就是安全的。
点评：作为调味品行业龙头，海天味业在市场中一直有着不可撼动的地位。但是，从2021年第二季度起，海天味业的业绩就开始持续承压，营收、净利增长“失速”，连续多个报告期保持个位数。从今年全年营收280亿元、利润74.7亿元的目标来看，海天味业目前面临非常大的压力。
此次事件对调味品行业而言，或许会影响行业发展方向，有行业企业家称，海天这个话题热炒将使中国酱 *** 业至少提前5年进入零添加剂时代。扩大到消费股整体来看，此次事件的影响其实并不大，机构依旧看好消费复苏的趋势，消费复苏以及安全自主方向在往后的一段时间内有望为市场贡献超额收益。
3，单月突破20万辆！比亚迪9月销量再创新高
近期，比亚迪发布9月销量数据。根据最新信息，比亚迪9月销量再创新高，新能源汽车为销量增长做出突出贡献。数据显示，比亚迪9月份共售出201259辆新车，同比增长151.2％。其中，乘用车销量为200973辆（出口7736辆），同比增长154.3％。DM和 EV车型分别售出106032辆和94941辆，新能源汽车已累计销售260万辆。
点评：总体来看，在新能源车型持续热销的背景下，作为消费市场的一环，9月的汽车市场“金九”效应凸显，多数企业均实现了销量同比增长。此前，全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树就曾预测称，基于8月乘用车市的良好增长态势，预计9月汽车产销同比仍有望增长，可实现“金九银十”的良好局面。据乘联会数据，9月，新能源车零售销量预计为58.0万辆，同比增长73.9％，环比增长9.5％，渗透率为29.7％。
新能源汽车市场百家争鸣，出现了传统造车企业背书的新能源品牌、登上主流舞台的造车新势力、跨界加入战局的互联网公司三足鼎立的局面。未来，伴随奔驰、宝马、奥迪等传统巨头的转型，互联网公司和手机厂商的跨界加入，竞争无疑将更加激烈。但与此同时，新能源汽车在全世界的普及，又将带来更广阔的市场。机遇与挑战并存，中国的新能源汽车产业能否更近一步，值得期待。
4，苹果公司供应商新增闻泰科技、中科三环等至少6家中国公司
据苹果公司公布的供应商最新名单，其全球范围内的供应商至少新增了六家中国内地公司。新增的中资供应商包括中科三环、水晶光电、深圳市乾德电子，还包括目前在组装一些MacBook的闻泰科技、江阴康瑞成型技术和包头市英思特稀磁新材料。
点评：“果链”公司，在A股市场一直备受关注，拿到苹果供应链的名额，一度是业绩稳增长的门票。但是随着消费电子的需求进入瓶颈期，“果链”也再是铁饭碗，108家苹果概念股中，上半年共有92家上市公司处于盈利，其中48家公司净利润破亿，另有16家面临亏损。
此外，日前发售的iPhone14 Plus一经上市立刻破发，低于官方价格几百元不等，512G版本更是骤降超千元。此情形下，果链公司也在纷纷转型另谋出路，处于景气区间的汽车赛道成为首选。新入选“果链”，对公司而言多了新的业务增长点，自然是利好消息，不过“切赛道”也已经成为了各大公司心照不宣的第二增长曲线。
本文源自证券之星
