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文
摘
要
我国首个以活体为标的的交易品种“生猪期货”今天挂牌大商所，进一步填补了了我国畜牧期货品种的空白。生猪期货上市后，通过公开交易形成的远期价格，可以指导行业的生产和消费，行业上下游企业可以通过生猪期货管理风险，推动生猪产业实现“稳价”“保供”，降低“猪周期”波幅。
数据显示，我国生猪出栏量及猪肉消费量占全球的比重均在50%以上，2019年我国生猪出栏超过5.4亿头，猪肉产量超4200万吨。尽管我国是猪肉产销大国，但是长期以来生猪产业深受“猪周期”困扰。特别是2018年8月以来，受非洲猪瘟疫情影响，我国生猪现货市场情况发生明显变化，生猪价格由15元/公斤跌至2019年3月的10元/公斤，随后大幅反弹，2019年三季度达到近40元/公斤的历史高位。生猪现货价格的剧烈波动给产业企业和居民带来极大的不确定性。
随着生猪期货的上市，将有效帮助生猪养殖产业管理风险。但对于不少农户来说，期货的专业性较高，技术性操作要求较高。于是，伴随生猪期货挂牌，以生猪为保险标的、以期货价格为保障依据的金融支农创新模式“保险+期货”项目也随即落地。
当日，包括平安产险、太保产险在内的多家保险公司纷纷推出“保险+期货”价格指数保险。所谓“保险+期货”模式，本质上就是将期货打包为保险产品来管理农产品价格风险，通过“双重保障”补偿农户可能由于市场风险引起的损失。
平安产险推出的生猪“保险+期货”联合生猪养殖户、期货交易所、证券期货公司等多方力量，以期货市场价格作为保险产品中的“价格指数”确定目标价格和赔付标准，更加精准反映未来市场预期，提高保险设计的精准度，保障生猪养殖者收入稳定；同时，引入同在期货市场有相应产品的生猪饲料价格，帮助养殖户及时了解未来生猪市场价格走势，合理调整养殖规模和饲养周期，减少因市场波动造成的损失，降低养殖风险。该模式填补了合理分散价格风险的空白，是对我国传统农业保险的有益探索。
当天，中国太保产险也率先在山东、四川、上海等多地出单生猪“保险+期货”价格指数保险，上海首单投保人为上海沙龙畜牧有限公司。记者发现，太保产险的保险方案为普通亚式看跌方式，保险价格与大商所生猪期货的主力合约价格挂钩，保险公司借助期货和期权工具实现风险对冲，当生猪期货价格下跌到保险目标价格时，被保险人获得相应赔付。
对于“保险+期货”，在2016年至2020年的中央一号文件中均被提及。业内专家表示，“保险+期货”模式是我国在农产品价格形成机制改革中，保险机构联合期货行业融合各自风险管理优势，利用衍生品市场进行风险分散的新型农业保险。既可以解决农产品的有效供给，又能防止价格大幅波动给农户和企业带来的损失。目前，“期货+保险”模式已覆盖玉米、大豆、鸡蛋、棉花、白糖、天然橡胶、苹果、红枣等10余个期货品种。
栏目主编：刘锟 文字编辑：刘锟 题图来源：视觉中国 图片编辑：徐佳敏
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