公司的市值反映公司的价值折现。我们今天盘点一下全球航空公司的市值。大疫情重创航空业，全球航空业血流成河艰难复苏。当前谁是全球最值钱的航空公司？大家猜一猜。当然是业务恢复最快，盈利能力最强的航空公司，大家看好的航空公司。

1. 全球航空公司市值前三甲：西南、达美和瑞安

基于10月25日的资本市场数据，当前全球航空公司市值冠军是美国西南航空，市值281.8亿美元，亚军美国达美航空，市值254.34亿美元；季军欧洲的瑞安航空，市值244.74亿元。

前三甲之下，中国三大航和美国航空、美联航市值居于100亿-160亿美元之间。国际航空集团、汉莎、阿拉斯加、春秋、海航和吉祥市值介于50亿-100亿美元之间。

西南航空是全球低成本航空（LCC）鼻祖，成立以来几十年连续盈利，大疫情之下只有2020年一年亏损。2021年一季度开始扭亏盈利，2021年将率先盈利。西南航空当前市值超过美国航空和美联航两家公司市值总和，而它们每一家的业务规模和营业收入都领先美西南。看来市值不仅仅看产业规模，更要看商业模式和盈利能力。

达美航空是美国的一家传统航空公司，资产和信用相对较好，大疫情之下复苏强劲。2021年二季度开始扭亏，2021年预计也会实现经营盈利。今年二三季度，达美航空的利润率已经领先美西南，未来有机会超越美西南，重回市值第一的地位。

瑞安航空是欧洲最大的低成本航空公司，实际上是一家超级低成本航空公司（ULCC）。国际旅客运输量全球第一，旅客运输量超越欧洲老牌三大航，历史不长但成长迅猛。虽然今年第三季度还没有实现扭亏，其8-9月份的旅客运输量已经超过1000万，客座率已经超过82%。业务复苏也算强劲。瑞安航空市值季军主要因为商业模式，而且疫情之前瑞安也是欧洲最赚钱的航空公司，利润率和利润规模傲视欧洲大陆。

2. 中国航空公司市值排名：国航夺魁东航落后

中国航空公司市值排名，中国国航第一，156.33亿美元，南航略低于国航，148.3亿美元，东航比它们大约落后三分之一，只有102亿美元。春秋82.64亿美元，海航控股58.35亿元，吉祥51.82亿美元。

春秋作为中国最大的低成本航空公司，在大疫情之下坚持机队扩张，转移国外市场资源大力发展国内市场，业务复苏最快，客座率恢复最快，未来有机会挑战三大航。按照欧美的经验，只要实现高速扩张，市值冲顶不是梦。春秋和吉祥作为中国民营航空公司，同一年前后上市。当前春秋机队和业务和市值已经开始领先吉祥，拉开差距。

海航作为中国四大航，在海航集团债务危机中受到重创，股价下滑，经营巨亏。随着海航集团和海航控股破产重整方案完成，海航也将新战略投资者和海航经营团队带领下获得重生，未来发展可以预期，要挑战春秋，更要挑战三大航。

3. 欧洲五大航市值排名：瑞安单挑四大航

欧洲作为全球三大航空市场，长期被汉莎、国际航空集团、法荷航三大航空集团把持。自从低成本航空基因在欧洲发育生根，一发而不可收拾。爱尔兰和瑞安航空和英国的易捷航空成长迅猛，已经改变欧洲航空市场格局，而且让民航服务成为可以与高铁直接竞争的交通工具。

瑞安航空继承西南航空低成本基因，发育出超级低成本航空公司模式，通过辅助收入和关联收入（旅游租车等），实现超低票价超高盈利的新商业模式。

当前瑞安航空市值单挑欧洲三大航和易捷航空总和。而且市值碾压美国航空和美联航。

4.影响公司市值的关键要素

我们通过公司市值两个公式看公司市值的关键要素。

市值=股价X股份数量

市值=利润X市盈率

一般情况下，一段时间内公司股份数量保持不变，那么股价波动引起市值波动。当然公司可以通过拆股和缩股模式调整股份数量影响股价。

公司市值和股价在股份数量保持不变的情况下，受利润和市盈率影响。

利润是公司财务周期经营的结果，公司的营业收入和利润率决定公司利润规模。

市盈率则反映公司其他价值要素，包括商业模式、成长性和加速度以及创新性等。市盈率的财务解释是基于当前不变利润需要多少年能够获得当前的公司市场价值的公众认知。

现在的资本市场，对于创新的公司即使亏损状态也会形成巨大的资本市场市值和估值，则反映大家对于公司发展前景的良好预期。自然存在判断的风险以及作假的道德风险。

西南、达美和瑞安为什么是全球最值钱的航空公司，答案就隐藏在公式里面，你看透了吗？