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今年A股最大借壳案揭面纱
深圳本地公司领益科技拟作价207亿元借壳江粉磁材
停牌近半年的江粉磁材8日晚公告，公司拟向领胜投资、领尚投资、领杰投资发行股份购买其合计持有的领益科技100％的股权，交易作价207.3亿元。本次交易构成借壳上市，公司股票将于周三开市起复牌，这也是A股今年最大规模的借壳案例。记者查阅资料发现，领益科技是深圳本地公司。
7月25日，江粉磁材宣布拟以4.68元/股发行约44.29亿股，作价207.3亿元购买领益科技100％的股权。交易完成后，领胜投资将以61.02％的股权成为上市公司控股股东，领益科技的实际控制人曾芳勤将晋升为公司实际控制人。以江粉磁材借壳后总股本67.84亿股、停牌前5.68元/股计算，公司市值将变为385.33亿元。
值得一提的是，就在江粉磁材停牌重组前两个月，高管突然密集增持，不得不让人生疑。去年12月22日和28日，公司先后两次发布增持公告，称实际控制人汪南东的妻子何丽婵、儿子汪彦以及董事兼高管周战峰、副总经理刘刚先后通过二级市场增持公司股票。上述4人在5个交易日内，先后增持股份合计达到1222万股，累计耗资约1.22亿元。
资料显示，江粉磁材是磁性材料公司，近年来通过并购帝晶光电、东方亮彩，已从单一磁性材料元件的发展逐步走向机电产业零部件制造平台。而领益科技于2012年7月在深圳龙岗区登记成立，是一家消费电子产品“一站式”高精密、小型化零件的供应商，主要客户包括苹果等消费电子终端品牌以及富士康、蓝思科技等专业组装厂、代工厂。目前领益科技已进入苹果、华为、VIVO、OPPO的供应链。
值得注意的是，江粉磁材收购领益科技并不同于以往单纯的借壳上市。本次交易完成后，领益科技将成为江粉磁材全资子公司，江粉磁材将新增消费电子产品精密功能器件业务，但原有资产并不会置出。
数据显示，领益科技最近一年多业绩颇佳。公司去年实现净利润9.46亿元，今年一季度实现净利润约3.04亿元。截至今年一季度末，领益科技资产总额近51亿元，净资产约为27亿元。此次交易评估增值率为660.13％。
业绩承诺方面，交易对方领胜投资、领尚投资、领杰投资承诺：领益科技2017年至2019年实现扣非后净利润分别约为11.47亿元、14.92亿元和18.61亿元。公司之所以能够给出如此丰厚的业绩承诺，显然得益于之前的一系列收购。
去年6月，领胜投资出资9700万美元成为领益科技持股60.62％的大股东，原来唯一的股东Triumph Lead Group Limited（“TLG（HK）”）持股降至39.38％。由于TLG（HK）也是由曾芳勤间接持股100％，因此领益科技的控制人并没有改变。
2013年12月底，领益科技收购4家子公司，其中3家均为原大股东TLG（HK）全资持有；2015年12月，公司再次收购了TLG（HK）持有的2家公司股权。从去年5月至今年3月，领益科技又收购了8家公司股权，这其中既有TLG（HK）转让，也有外部收购而来。
数据还显示，2014-2016年，领益科技分别实现营业收入34.93亿元、45.46亿元和52.74亿元，归属母公司所有者的净利润分别为6.02亿元、11.88亿元和9.46亿元。然而，如果扣除非经常性损益，领益科技2014~2016年扣非后的净利润分别只有1.34亿元、2.53亿元和8.15亿元。
深圳商报
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