本
文
摘
要
伦铝市场描述：
本期伦铝整体呈现涨跌互现的走势，期末较上期末下跌。截止到11月10日，伦铝收于2578美元/吨，较上期末下跌108美元/吨，跌幅为4.02%；较去年同期上涨648.5美元/吨，涨幅为33.61%。
影响伦铝走势的主要原因有：
美国最新的10月份CPI数据涨幅较大，引发市场对于美联储提前加息的预测，美元指数上行，对铝价形成压制；
受库存增加影响，国际原油价格从高位下滑，使得对铝价的支撑减弱，拖累铝价下滑；
近期国际铝市场供需双弱，铝价支撑减弱，推动铝价走低；
国内铝价受需求走弱影响，价格持续下滑，带动国际铝价走低。
（此处已添加小程序，请到今日头条客户端查看）国内现货铝市场：
本期国内现货铝价呈现涨跌互现走势，期末较上期末呈现跌势。截止到11月11日，国内现货铝价为18790元/吨，较上期末下跌1150元/吨，跌幅为5.77%，较去年同期上涨3430元/吨，涨幅为22.33%。
影响本期现货铝价走势的主要原因有：
氧化铝等价格出现下滑，电解铝生产成本有所下滑，拖累铝价下滑；
下游加工厂持续保持较低的开工负荷，市场需求显弱势，部分地区库存持续累库，需求不佳拖累铝价下滑；
近期铝价波动频繁，市场观望情绪较浓，现货交投持续显弱势，对铝价支撑减弱。短期来看，铝价或以弱势震荡为主。
（此处已添加小程序，请到今日头条客户端查看）铝加工市场：
本期铝材价格呈现涨跌互现的走势，期末较上期末出现下跌。以山东3003铝板为例，截止到11月日，山东地区3003铝板主流价格为21440较上期末价格下跌1150元/吨，跌幅为5.09%；较去年同期涨3080元/吨，涨幅为16.78%。期内电解铝价格再次下跌，跌至万九以下，拖累铝材价格下滑。铝加工厂订单保持较低水平，市场需求显弱势，拖累铝材价格下滑。
铝库存：
本期国内现货铝库存较上期末减少。截止到本周四国内现货铝库存为100.5万吨，较上期末减少1万吨，较去年同期增加40.8万吨。其中上海减少0.2万吨至15.4万吨、南海减少0.7万吨至29.1万吨、无锡增加0.2万吨至37.4万吨、杭州增加0.2万吨至9万吨、巩义减少0.5万吨至9.6万吨。
（此处已添加小程序，请到今日头条客户端查看）电解铝冶炼企业开工情况：
本期电解铝厂运行产能略有下滑。前期运行产能压缩的电解铝厂产能负荷进一步压缩，以求达到产量缩减要求。河南、山西等地部分铝厂进行产能压缩以满足产量要求，未来京津冀及周边地区铝厂或进一步缩减运行产能以满足采暖季要求。各地采暖季生产要求的不断推出及冬奥会的临近，预期产能压缩规模将会进一步扩大。
氧化铝市场：
本期全国氧化铝价格拉开下跌序幕。截至本期四，北方地区价格下跌65元/吨至4070-4120元/吨之间，跌幅为1.56%；西南地区氧化铝价格本期价格下跌85元/吨至3800-3950元/吨，跌幅为2.15%。本期中铝挂牌价格本期持稳，北方山东、河南及山西地区价格稳定在4150元/吨，西南贵州价格稳定在3950元/吨，广西价格稳定在3900元/吨。截至本期四，国内现货市场主流报价在3800-4120元/吨。从均价走势来看，氧化铝产品本期均价为3993元/吨，环比下跌1.31%。
影响近期氧化铝市场的因素主要有：
进入采暖季各地电解铝运行产能继续下降，导致氧化铝需求端继续减量；
铝价近期低位运行，电解铝企业原料库存较为充足，接货意愿较低；
氧化铝现货市场供应表现宽松，市场观望情绪浓重。
（此处已添加小程序，请到今日头条客户端查看）铝合金锭市场：
本周江西保太铝合金锭价格累降900元/吨。本周四ADC12均价为19500元/吨，Alsi9Cu3均价为19800元/吨，A380均价为20300元/吨。
影响本周铝合金锭价格因素：本周铝合金锭价格较上周价格下调为主，ZL102和ZL104加工费有所下调。主要原因是目前铝合金锭下游需求偏弱，铝合金锭厂家接单情况不佳，而且原料均有所下调，成本压力减少，企业利润有一定的下降空间。预计下周铝合金锭在需求偏弱的趋势下，价格呈现低位运行。
废铝市场：
本周山东废铝市场价格主降200-700元/吨。废铝亮线价格为16800元/吨，较上周降700元/吨，门窗料价格为14800元/吨，较上周降200元/吨；汽车轮毂价格16400元/吨，较上周降200元/吨。影响本周废铝价格波动的主要因素：本周现货铝涨跌频繁波动，废铝价格以跌为主要基调。本周度市场上实际成交仍偏弱，由于行情的频繁波动，而且价格均在低位运行，上游贸易商出货意愿偏弱，下游贸易商收货量减少。市场上贸易商心态不一，操作上各不相同，部分贸易商为回笼资金清库存为主，部分贸易商高位收货为主。预计下周废铝仍低位震荡运行。
（此处已添加小程序，请到今日头条客户端查看）铝市预测：
本期铝价下滑，主要原因是需求弱势叠加成本开始下滑的拖累。
供应方面，随着采暖季的来临，为优先保证民生供暖供电，高耗能企业产能运行仍将会继续受到限制，京津冀周边地区随着冬奥会的临近开工降低加重的可能性较大，预期未来供应减弱将会继续。
需求方面，由于加工厂开订单量未明显增加，部分地区社会库存持续累库，整体市场需求仍旧偏弱，加之采暖季开工负荷有进一步降低的可能，后期市场需求有进一步减弱的可能。
成本方面，近期氧化铝价格开始下滑，电力成本开始稳定，整体成本有望出现一定下滑，后市成本端对铝价支撑或稍有减弱。
宏观方面，期内金属市场多空交织，一方面美国就业为代表的数据延续向好，另一方面全球通胀居高不下，央行紧缩行动预期不断增强，有色金属价格总体维持偏弱调整。预计下期有色价格或延续调整走势。
（此处已添加小程序，请到今日头条客户端查看）现货方面，铝价涨跌反复，但受限于较低的加工厂订单量，市场成交仍旧以贸易商为主，下游厂家多按需走货为主，整体交投氛围一般，对铝价的支撑有限。
后市来看，市场需求或将持续保持弱势状态，生产成本或有所下滑，对铝价的支撑或减弱，预期下期铝价或保持弱势运行，大概率围绕18000-20000元/吨左右波动。
