本
文
摘
要
近日，明月镜片向创业板发起IPO冲刺。这意味着继博士眼镜后，又一家靠卖眼镜的公司即将上市。
根据明月镜片发布的招股书示：成本不到7元的镜片，但是最终价格却能够卖到1898元。其电商销售的毛利率更是高达91.7%。毫无疑问，明月镜片发布的招股书揭开了眼镜行业暴利的遮羞布。
所以，卖眼镜真的是一个稳赚不赔的生意吗？
我们明月镜片为例进行分析。
公开资料显示：明月镜片成立于2002年，主营业务包括眼镜镜片、镜架的研发生产销售工作，是一家综合类型的镜片厂商。
由于近年来中国近视人数不断上升，使得眼科医疗市场规模不断扩大，明月镜片的净利润近年来自然也随之不断上涨。
明月镜片招股书显示：2018年-2020年明月镜片的营收分别为5.09亿元、5.53亿元和5.4亿元，其复合增速达45.98%。
如此看来，明月镜片靠着卖眼镜收获了相当不错的利润。
但是，明月镜片的招股书还透露出了非常有意思的一点：明月镜片电商平台毛利率虽高，但是毛利率却并不理想。如2020年明月镜片的毛利率高达54.9%，但是销售净利率却仅为15.11%。
为何明月镜片成本与售价之间会存在如此大的差距？
这主要是因为明月镜片在营销方面的投入，耗费了太多的资金。
为了进一步巩固品牌的知名度，明月镜片自2017年起就邀请国家一级演员陈道明作为代言人。同时，明月镜片还相继赞助了《非诚勿扰》《最强大脑》等综艺以及江苏卫视的跨年演唱会。
毫无疑问，明月镜片在营销费方面持续大量的资金投入，导致了整体的销售费用率不断提高。此外，明月镜片将大部分收入进行广告宣传，自然也在一定程度上降低了研发费用。
笔者了解到，2020年明月镜片在研发方面投入1762万元，占据总营收的3.27%；但2020年明月镜片的销售费用却占据总营收近20%，其中的差距一目了然。
因而，对于明月镜片来说，虽然当下依靠镜片市场本身的特性，在营收方面取得了不错的成绩。但在新品牌崛起以及眼镜替代品隐形眼镜的不断发展之下，明月镜片也存在不小的冲击。如果明月镜片此次冲击IPO成功，或许会在一定程度上缓解其面临的竞争压力。
文/Dong 审核/子扬 校正/知秋
