本
文
摘
要
上交所参考科创板交易规则,近日发布了2023年修订的交易规则,其中重大改变就是有效申报的价格约束要求,被业内称之为“价格笼子”。市场对此真的好评如潮,早就该如此了,可以有效的大家做庄违规违法行为,也可以防止知晓内幕交易的机构和个人操作股价。这真的是一个好规则。
违法坐庄、操纵股价的交易做法,未来行不通了,散户赢得了公平交易的机会
在过去,一些坐庄机构需要不断的倒货,以达到出货的目的,很多时候就采用“天地板、地天版”的方法,也就是故意申报一个涨停板或者跌停板的价格,股价就会突然异动,引发投资者跟风进行购买股票或者恐慌抛售股票,他们再用其他账户进行接盘,从而得到价差利润或者达到出货的目的。
同样一些知晓内幕消息的机构,假如准备吸收筹码或者抛售股票,就会提前进行交易申报的订单布局,而这些价格可以与现有股价背离较大。之后在基准价格被触发后,他们可以达到埋伏好的一系列暂存订单的连续成交,因为我们现在交易基本规则是“价格优先、时间优先”。最终可以达到优先吸收筹码或者抛售的目的。
当然,他们这些一系列的违规违法行为,带来的后果就是股价的暴涨暴跌,以及散户投资者的损失。但是这一切都是隐藏在交易策略之后,还很难被发现和查处。但是在新的“价格笼子”的要求下,他们过去屡试不爽的做法无用了。
“价格笼子”,让交易所只接受上下2%的价差交易申报,其他都是废单
新规则下:买卖股票的申报委托,在连续竞价阶段的限价申报要求:买入申报价格不得高于买入基准价格的102%,以及买入基准价格以上10个申报价格最小变动单位的孰高值;同样,在卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%,以及卖出基准价格以下十个申报价格最小变动单位的孰低值。
这样的变动,让主板、创业板交易制度同科创板也保持一致,有效的防范了股价突然的大起大落。那么机制是如何发生作用的:
1.在股市开盘后,正常的申报交易,过去投资者可以直接下涨停板或者跌停板的委托单子,一把将股价拉上去或者打下去,但是现在不行了。当日股价只有涨到8%之后,此时挂涨停价才是有效委托,即使只涨7%就下单,都是废单。同样当日股价只有跌到8%之后,此时挂跌停价才是有效委托,即使只跌7%就下单,都是废单。妄想一单就达到涨停或者跌停,已经不可能了。
2.同样,在过去,如果委托的下单,不能及时成交的,那么会存在交易委托系统中,暂存于交易主机。那么一单股价进入有效价格范围时,交易主机自动取出申报,参加竞价并且成交。但是现在,如果委托下单时,违反“交易笼子"要求的委托单,不会暂存,而是直接被定义为废单取消。
那么在过去,主板的投资机构,可以直接以110%或者90%的价格进行下单申报,从而达到迅速拉高股价或者打压股价。但是有了价格笼子,交易所也最多申报102%、或者98%之内的价格,主板上市公司股价可以有效被稳定,对于散户投资者就是最大的公平。
专栏理财棒棒堂作者:匀枫财经论道68币39人已购查看让机构投资者同散户站在同一起跑线上,大家都可以公平的委托、公平的得到成交机会,这就是”价格笼子“规则实施后最大的变化。对于A股股市来说,也改善了日内短期交易的流动性,更重要的是减少了买卖价差的市场冲击,A股市场可以更稳定发展。 #头条创作挑战赛# #价格笼子机制生效 保护散户投资者公平交易机会#