本
文
摘
要
一、己内酰胺产业基本概述
己内酰胺是一种重要的有机化工原料，属于锦纶产业链原料产品，熔点70°C左右，液体主要为透明状，有薄荷及丙酮气味。己内酰胺液体主要用途为通过聚合生成PA6切片，在下游应用中的占比到达93%，少量用于制造医药中间体。
目前己内酰胺主要制备方法为氨肟法和HPO法，相比于HPO法，氨肟法最大的优点是省去了氨氧化、吸收和羟胺制备三个反应步骤，工序短，设备少，流程简单，极大降低了设备投资成本，氨肟法装置投资仅为HPO装置的18%。此外，氨肟法仅使用一种催化剂，而HPO法需多步使用昂贵的贵金属催化剂，催化剂成本较高。就现状而言，氨肟法已取代HPO法成为酮肟化的主要工艺，以己内酰胺产能计，占总产能的72%。
己内酰胺制备工艺对比情况
资料来源：华经产业研究院整理
二、己内酰胺产业链整体分析
1、产业链简述
己内酰胺（CPL）是PA6切片的聚合单体，目前几乎全部己内酰胺应用均需先聚合生成PA6切片。CPL主要生产工艺是以苯为上游原料的氨肟法，即纯苯加氢生成环己酮，与硫酸羟胺缩合生成环己酮肟后，再通过贝克曼重排得到己内酰胺。己内酰胺先通过聚合生成PA6切片，根据切片质量和指标的不同，可进一步加工成锦纶纤维、工程塑料、塑料薄膜等。其中锦纶长丝是己内酰胺最主要下游应用，占全部应用的56%。其次为工程塑料（20%）、工业帘子布（10%）、锦纶短纤、薄膜等。
己内酰胺产业链简图
资料来源：华经产业研究院整理
2、上游端
纯苯作为己内酰胺上游基本原材料，同时也是我国重要的石油化工原料，其产量和生产技术水平可以代表一国石油化工发展水平的重要标准。近年来，随着芳烃产业的跨越式发展，我国纯苯产能大幅增长。2020年中国纯苯产量为1260万吨，同比2019增长16%；中国纯苯需求量为1469.5万吨，同比增长15.1%。己内酰胺约占纯苯需求结构的20%，是纯苯下游除开苯乙烯的主要产品。整体来看，上游苯产量的持续增长为我国己内酰胺产能持续扩张打下原材料基础。
2015-2020年中国纯苯产量及需求量情况
资料来源：公开资料整理
3、下游端
己内酰胺基本全部用于PA6的生产制造，下游PA6整体需求是己内酰胺发展的关键。就我国尼龙产业情况而言，国内尼龙主要以PA6为主，2020年国内尼龙产能超过600万吨/年，其中PA6产能为537万吨/年，产量为362万吨。整体产能和产量快速增长，带动己内酰胺需求持续增长。
2011-2020年中国PA6产能变动情况
资料来源：公开资料整理
三、己内酰胺市场现状分析
1、产量
己内酰胺国产产量快速提升，历史价格整体不断下行。作为生产锦纶的主要原料，己内酰胺历史上国产化率偏低，大量依靠进口，一定程度上制约锦纶产业发展。伴随我国企业逐步实现技术突破，“十二五”以来，国内己内酰胺产量快速提升，由2010年的49万吨提升至2020年的353万吨。未来2-3年仍有大量己内酰胺产能释放。与此同时，国内己内酰胺价格近年来整体不断下行，为下游锦纶6的生产聚合提升充足原料。
2010-2020年中国己内酰胺产量及增长率
资料来源：公开资料整理
2、产能
受益于下游PA6产能扩张，我国己内酰胺产能持续增长。目前国内PA6在建产能为89万吨，预计在2022年-2023年全部投产，对己内酰胺需求相应增长。根据数据，2021年我国拥有己内酰胺产能532万吨，在建产能350万吨，预计2022年投产90万吨，2023年投产140万吨，产能扩张速度较快。
2021-2023年中国己内酰胺产能及预测情况
注：预测不考虑退出产能，仅加上预计投入新产能
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国己内酰胺行业市场深度分析及投资战略规划报告》；
3、市场价格
随着己内酰胺整体产能和产量持续扩张，我国己内氨酸国产率占比持续升高，加之2020年年初疫情导致消费需求下降，己内氨酸市场价格自2018年下半年开始持续下行，带动尼龙PA6价格同步走低，2021年以来，受益终端服装业需求回暖，己内氨酸和PA6价格回升，下半年开始，消费回暖整体不及预计，市场需求有限，库存上升，带动己内酰胺价格小幅度下降。根据最新数据显示，2022年我国己内酰胺价格约为每吨13594元，相较2018年年初价格仍存在小幅度下滑。
2018-2022年年中国己内酰胺和PA6市场价格走势图
资料来源：华经产业研究院整理
4.进出口数量
就我国己内酰胺整体进出口现状而言，我国己内酰胺主要以进口为主，出口量远低于进口量，随着国内整体己内酰胺产能和产量持续增长，进口量总体表现为下降趋势，其中2020年较大幅度上涨主要是后疫情期间整体需求回暖影响。整体来看，我国己内酰胺进口依赖度逐步下降，随着国内企业产能持续扩张，2021年进口量仅为10.58万吨，整体来看，进口依赖度仍有下降空间。
2015-2021年中国6-己内酰胺进出口量情况
注：海关代码（29337100）
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
5、进口来源
就进口来源而言，我国己内酰胺主要来源俄罗斯和比利时等国家，两个主要占比达近八成，其中俄罗斯占比达57.6%，是我国己内酰胺主要进口来源国，主要原因是俄罗斯土地辽阔，具备大量原油资源，是制备己内酰胺上游纯苯的原材料。
2021年中国6-己内酰胺进口来源地进口量分布情况
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
四、己内酰胺竞争格局
自己内酰胺国产化以来，产能产量也迎来大幅增长，进口依存度持续降低，苯-环己酮-己内酰胺的制造成本下降超过3000元/吨，同时聚酰胺头部企业纷纷开启的己内酰胺-聚酰胺一体化、园区化发展模式使得己内酰胺装置成本与现有配套环己酮的装置相比，降幅也高达2000-2300元/吨。目前全国共有19家己内酰胺企业，所用工艺不尽相同。整体上看，氨肟法已取代HPO法成为酮肟化的主要工艺，以己内酰胺产能计，占总产能的72%；但是环己酮工艺方面，环己烯法对环己烷法仍有较大替代空间，环己烯法仅占总产能的37%。
截至2021年7月中国己内酰胺产能分布情况
资料来源：公开资料整理
五、己内酰胺发展趋势
随着我国锦纶丝、帘子布、聚酰胺工程塑料等行业的快速发展，对己内酰胺的需求量不断增加。尽管未增加新的消耗领域，但随着居民收入水平的提高和消费观念的转变，人们对服饰的舒适、轻便要求更高，而尼龙6纤维的优异特性能够满足消费者日益多元化的诉求，在消费升级的推动下，尼龙6纤维需求也有望实现快速增长；此外，己内酰胺也能够制备尼龙6树脂，应用于双向拉伸薄膜、新能源汽车、电子电器等工程塑料中，未来也存在客观的增量空间。随着下游产品的不断深入开发，己内酰胺需求将呈现平稳上涨的趋势。
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