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图源：中国黄金ChinaGold微博
尽管最大的奢侈品强国来自欧洲，但仍有周大福、中国黄金在争夺奢侈品领域的头把交椅。
根据德勤(Deloitte)近期发布的最新《2022年全球奢侈品力量》(Global Powers of Luxury Goods 2022)报告，周大福和中国黄金成为唯二进入全球十大奢侈品公司行列的中国企业，排名低于LVMH、开云、雅诗兰黛和香奈儿。值得注意的是，周大福、中国黄金的排名分别上升了2位和7位。
周大福总部是位于香港的珠宝集团，旗下品牌包括Enzo、T Mark和Hearts on Fire，在大流行中断和金价波动的情况下其2021财年创造了89.37亿美元的奢侈品销售额。同期，中国黄金奢侈品销售额是78.25亿美元。
周大福、中国黄金跻身前十
根据德勤报告，以全年销售额计，2021财年周大福和中国黄金跻身全球第十大奢侈品公司行列，二者皆为主售黄金珠宝首饰的硬奢侈品类公司。该报告统计了各时尚和奢侈品公司在2021年1月1日至12月31日期间的财务数据，并做出了排名和分析。
资料显示，周大福以第8位继续留在全球十强奢侈品公司之列，排名较2020财年还上升了2位。周大福往年一直以全球最大珠宝公司的规模位列全球奢侈品公司十强。
2020财年受到新冠肺炎疫情爆发影响，周大福排名曾较2019财年下滑两位，但仍在全球十强之列。随着高级珠宝消费复苏，周大福2021财年的业绩已经恢复至疫情前水平。根据数据统计，2021财年周大福录得净销售额增长23.2%，其中大量新开的授权经销商门店推动了业绩增长。
图源：德勤报告
前十榜单中另一家中国企业——中国黄金，其在2021财年录得销售额78.25亿美元(约合546.08亿元人民币)，实现同比增长50.3%，全球市场业绩排名上升了7位，也成为全球排名上升最快的奢侈品公司。
值得注意的是，中国黄金于2021年2月首次公开募股后在上海证券交易所上市。因此在2021财年该公司具体的财务报告得以进入公众视野。此外，中国黄金是中国国家黄金集团的控股子公司，为全球百强奢侈品公司中唯一一家国有控股企业。
德勤在最新报告中分析，2021财年中国黄金得益于“消费者需求不断增长和主要特许经营的商店网络的快速增长”，旗下黄金珠宝净销售额飙升超过50%，截至2021年底，该公司在中国拥有3721家门店。
其他位列2022年全球十大的奢侈品公司还有：法国路威铭轩LVMH集团(Louis Vuitton、蒂芙尼、宝格丽等品牌的母公司)，法国开云集团(Gucci和Balenciaga等品牌的母公司)、美国雅诗兰黛集团、总部注册于英国的香奈儿公司(法国奢侈品牌Chanel的母公司)、欧莱雅集团、瑞士历峰集团(卡地亚等品牌母公司)、法国爱马仕国际(爱马仕品牌的母公司)，以及瑞士劳力士公司。
值得注意的是，在全球100大奢侈品公司排行榜中，还有老凤祥、周生生、周大生、六福珠宝、广东潮宏基实业股份有限公司、浙江明牌珠宝股份有限公司、Lanvin Group、 謝瑞麟以及ICCF Group9家中国企业榜上有名。
报告显示，德勤共统计了包括时尚、美妆、皮具、珠宝和腕表公司在内的100家奢侈品公司的财务数据，而前10大奢侈品公司的销售额总和占比为56.2%，年销售总额同比增长高达81.4%，年净盈利总和同比增长高达84.7%。这意味着，头部奢侈品公司在2021财年继续“攻池掠地”，进一步强化了对整个奢侈品市场的控制。
此外，前几年位列全球十强的眼镜制造商陆逊梯卡集团和时装公司PVH集团(Tommy Hilfiger和Calvin Klein品牌的母公司)在2021财年都跌出了前十排名。目前位列前十的奢侈公司主要分为三个类型：多品类跨国奢侈品公司、美妆集团以及珠宝和腕表公司。
德勤在报告中指出，“这是自《全球奢侈品力量》报告发布以来(首版发布时间为2014年)，第一次没有服装和鞋履，或是皮具和配饰这两个单品类的奢侈品公司进入前10排名。”
周大福半年开933家店
据最新资料，周大福12月1日发布中期报告显示，2023财年上半年，周大福营业额达465亿港元，按年增长5.3%。周大福表示，业绩增长与黄金首饰及产品强劲销售有关。
财报显示，报告期内，周大福经调整后的毛利率由去年同期的23.5%下跌至22.4%，主要由于批发业务以及黄金首饰及产品占比增加所致。
图源：周大福公告
从不同区域市场来看，中国内地业务2023财年上半年同店销售下跌7.8%;中国香港同店销售取得15.1%的增长;中国澳门同店销售下跌31.8%，主要由于旅客人流减少所致。
分产品来看，2023财年上半年，黄金首饰及产品的营业额增长12.7%，表现优于其他产品类别;珠宝镶嵌、铂金及K金首饰的营业额于期内下降11.1%，而钟表的营业额则下降16.7%。品牌方面，2023财年上半年，周大福传承系列占内地黄金首饰及产品零售值的40.7%;HEARTS ON FIRE的零售值分别在内地及港澳市场按年增长62.6%及50.2%。
从门店情况来看，截至9月30日，周大福的零售网络扩展至6948个零售点，其中，期内在内地净增加933个周大福珠宝零售点，在中国香港及澳门减少3个零售点，在其他市场增加2个零售点。周大福预计，在2023财年内，其内地零售点数量可达7000个。
中国黄金或将介入培育钻石领域
背靠央企的黄金珠宝零售龙头——中国黄金盈利能力保持稳健。
10月31日，中国黄金公告，2022年前三季度营收356.90亿元，同比微降3.33%;净利润6.14亿元，同比增长9.95%。虽收入有所下滑，但盈利能力仍强劲。其中第三季度，中国黄金实现营收103.6亿元，同比增长0.38%;净利润1.75亿元，同比增长12.01%。
图源：中国黄金公告
中国黄金还积极降本增效助力收入稳增，今年前三季度，公司期间费用率降至1.3%，其中销售费用、管理费用、财务费用分别为3.32亿元、9412.16万元、1966.32万元，同比分别减少2.13%、11.03%、48.95%。
以上因素导致中国黄金毛利率与净利率整体上行，今年前三季度，中国黄金的毛利率与净利率分别为3.82%与1.73%，分别比上年同期提升0.79个百分点和0.21个百分点。
值得一提的是，中国黄金持续加大研发，据三季报显示，报告期内公司研发费用为1953.17万元，同比大幅增长425.19%。
近年来，中国黄金的盈利能力保持稳定。2016-2021年，其营收从267.3亿元增长到507.6亿元，CAGR达到13.7%;同期净利润由1.81亿元增长到7.94亿元，CAGR为34.4%。
需要注意的是，2021年全国黄金实际消费量1120.9吨，同比增长36.53%，稳居全球第一。随着疫情好转，黄金消费需求稳步释放，黄金首饰消费均强势上升，金条及金币销量也保持稳健增长，或将推动中国黄金业绩高增。
此外，中国黄金在2022年半年报中表示，“公司公布未来或将介入培育钻石领域。”
东吴证券给予中国黄金买入评级。2017年以来，中国黄金加快开店节奏，截至2022年9月末，其拥有3532家线下门店，其中加盟店3427家，直营店105家。
据印度数据显示2022年1-10月培育钻石出口同比增速50%以上，目前下游需求主要在美国，国内市场方兴未艾，占全球消费市场规模比重较低，仍处于消费者接受度提升的阶段。
不仅如此，中国黄金目前镶嵌类产品布局较少，包袱较少，培育钻石或给其提供一个切入钻石赛道的契机。未来中国黄金积极建设培育钻石研发设计中心、展示交易中心和供应链服务中心，合理布局全渠道推广节奏，在实操层面，零售端公司可能会先通过电商渠道试销，根据实际销售情况再逐步布局线下渠道。同时背靠央企优势，未来或可实现培育钻石上下产业链的合作，打通产业链布局，贡献新的业绩增量。
编辑：白静
校对：袁凯
审核：龚紫陌
