本
文
摘
要
昨天，丽江玉龙旅游股份有限公司（002033）（以下简称“丽江旅游”）发布2019年半年度业绩快报。快报显示，报告期内接待游客数量、印象丽江演出场数均大幅增长，但酒店收入却同比微跌，丽江旅游（002033）营收3.18亿元，同比减少7.07%；净利润9804.5万元，同比减少17.53%。
穿透这些看似诡异的数字，对丽江旅游（002033）有所了解的人会发现：客户（游客）明明变多了，在丽江旅游（002033）旗下产业消费的人却变少了，人均消费量也变低了。
客户增而收入不增，减收还减效。这真的有点尴尬。
01
主要业务（索道）无定价自 ***
乍一看，丽江旅游（002033）面临的窘境是不符合常理的，2019上半年，玉龙雪山索道接待游客147.87万人次，同比增长11.44%；云杉坪索道接待游客53.67万人次，同比增长67.91%；牦牛坪索道接待游客8.63万人次，同比增加11.80%。
索道公司收入是丽江旅游（002033）的“主菜”，按道理大、小索道的游客数量均实现增长，丽江旅游业绩肯定稳稳的。但实际情况呢？上半年的收入比去年少了千万。
表面上的原因，是丽江旅游（002033）目前理论上虽然已经是民营企业，但仍缺乏定价自 *** 。
根据《云南省发展与改革委员会关于印发完善旅游景区门票价格形成机制、降低国有景区门票价格，促进旅游转型升级的实施意见》（云发改物价【2018】918号）、《云南省物价局关于降低丽江玉龙雪山旅游客运索道价格的通知》（云价收费【2018】22号），公司玉龙雪山索道票价从180元调整为120元；云杉坪索道票价从55元调整为40元；牦牛坪索道票价从60元调整为45元。新票价自 2018 年 10 月1日起执行。公司称，索道票价调整对公司2019年半年度业绩产生了影响。
换言之，玉龙雪山大小索道接待游客都有大幅增长，但由于票价的降低，收入反而有减无增。如果放到市场化公司中去看，客户增加收入却减少无疑是失败的价格战略所致，但玉龙雪山作为5A级景区，云南省对其票价的管控资格与能力却毋庸置疑。
所以公司只能打落牙齿和血吞。但问题在于，堤内损失堤外却补不回来。
02
缺乏拉动游客消费升级能力
“丽江旅游（002033）的问题恰好就是在于，门票（索道）收入是主要收入，而非次要收入。对于游客来说，来一趟丽江，游览玉龙雪山是自然而然的，这一块收入尽管也受门票影响，但价格敏感度其实较低，但除此之外，游客的其它消费在哪里是完全自由的，目前丽江旅游（002033）的问题，就是缺乏让游客在自家消费、尤其是高端消费的能力。”在丽江从事旅游业近14年的@马锅头告诉花朵财经（F-Finance）。
丽江旅游（002033）的业绩快报数据，在某种程度上对于@马锅头所言的“公司缺乏拉动高端消费能力”是一种佐证。
根据快报，丽江和府酒店有限公司实现营业收入5，149.84万元，同比减少0.88％，实现净利润-952.78万元，亏损金额比上年减少539.86万元。
和府酒店旗下含洲际酒店、英迪格酒店、古城丽世酒店、龙研文旅、5596商业街等产业，多为高端消费场景。
也就是说，乘坐索道的（进玉龙雪山的）游客明明增多了，但游客数量的增多，却并未惠及丽江旅游（002033）旗下的高端消费产业。
“丽江市的旅游业态是竞争极其激烈的那种，丽江旅游（002033）公司的酒店产业多为现代酒店，某种意义上，这与‘民宿’形成了直接竞争，而来丽江旅行的人，多数会选 *** 宿。”@马锅头称。
此外，近年来的丽江市旅游消费场景低端化对于丽江旅游（002033）旗下的高端消费场景也有冲突。
“说白了，很多有钱人来丽江都玩腻了，如今来的人是学生党和背包客增多，自驾游也增多，公务接待等旅游却减少了，这对于青旅是利好，对于和府洲际、英迪格这样的五星级酒店却不是好事。”丽江和府洲际酒店一位不愿透露姓名的工作人员告诉花朵财经。
如何挖掘在几近“刚需”的玉龙雪山门票之外，游客群蕴藏的其它消费能力？对于丽江旅游（002033）来说，这是一道长久的考题。
这道题答好了，不管景区门票涨跌，都可以笑对；这道题答不好，主营业务不太可能出现大的发展。
03
股东之间仍暗流汹涌
对于丽江旅游（002033）而言，谁话事，这是一个问题。
名义上，丽江旅游（002033）的实控方是华邦健康这条外来的“强龙”。
但实际上，原实际控制方玉龙雪山管委会在公司运营上，似乎仍拥有极大的话语权。
华邦健康从2008年就开始通过二级市场不断吸入丽江旅游（002033）的股权，这是一场长达10年的潜伏，直至2017年底，终于累计取得了29.99%的股权，成为了盖过原实控方玉龙雪山管委会的第一大股东。
这场好戏，在资本市场是一种常见的情况，但对于玉龙雪山管委会，乃至许多其他相关方来说，是尤为难以接受的。
“这是耻辱！这是民企对国资的公然盗窃！”
“这是利用丽江人的淳朴。”
不乏丽江官员、企业家与旅游业人士这样认为。当然，也有很多人认为华邦健康的“偷天换日”是符合市场规律和规则的，无可厚非。
由此，玉龙雪山管委会与华邦健康不断折冲、谈判，去年3月中旬双方取得的共识是，“玉龙雪山管委会支持华邦健康的实控权，但华邦健康也承诺15个月内维持丽江旅游（002033）现状，条件成熟时进行股权转让，玉龙雪山管委会拿回实控权。”
玉龙雪山管委会支持华邦健康的实控权，这其实是一句空话，对双方来说都是。
多位深谙丽江旅游（002033）现状的人士认为，对于华邦健康来说，如果归根结底在丽江旅游（002033）只是过客，那么临时的实控权压根没有意义；对于前实控方来说，强龙早晚要走，所谓实控权，只是照顾你面子的一种说词。
目前，丽江旅游（002033）第一大股东华邦健康在董事会仅占一席，由华邦健康董事长张松山出任董事——不是董事长，是董事。
对于这种实控方的实控人竟然非董事长的非常规情况，曾有投资者如此提问：
