本
文
摘
要
进入四季度，华北液化气市场表现难言乐观，受疫情影响，市场成交由国庆节后的最高点5600元/吨附近，到11月初的4900元/吨附近，半个月的时间跌幅达到700元/吨，后期多维持在5100-5200元/吨区间上下震荡，而近期价格再度跌至4900元/吨附近后，华北市场将迎来新一波反弹。
数据来源：金联创
具体来看，首先，12月CP出台如期上涨，丙烷涨40美元/吨至650美元/吨，折合人民币5778元/吨，为行业内人士增加信心。除去CP走高出台提振外，月底美国原油库存大幅下降，以及OPEC或将与此次会议进一步实施减产，这在一定程度上支撑原油强劲反弹，也是重要利好之一。但对于原油市场来说，目前的限价标准高于此前市场预期，投资者对于能源供应受影响的担忧逐渐消退也导致油价承压。因此国际原油对于华北液化气市场支撑有待商榷。
供应面来说，目前华北市场日均供应量在4150吨/日，仅占国内总供应量的7.2%，供应量相对偏低。主要因区内炼厂较少，而多数为主营炼厂，因其下游化工产业链相对完善，液化气资源多数自用。地方炼厂民用气多以鑫海化工为标杆，新启元外放高压气，其余部分炼厂外放醚后碳四等。而山东地区深加工装置众多，原料缺口持续存在，华北地区醚后碳四资源除炼厂自用，及周边消化外，部分流入山东市场。近期山东深加工装置开工率上升，资源流通顺畅，为市场行情带来支撑。
需求面来说，疫情持续影响，部分高校寒假提前，且餐饮业恢复尚待时日，而北方供暖后，部分农村燃烧需求被煤炭资源替代，终端需求转好不及预期，实质性利好难寻。
后市来看，上游厂家装置运行相对平稳，低供量少的状态仍将持续；另一方面，近期下游恐涨入市，社会库存逐步累高，但终端消耗速度提升缓慢；而原油走势的不确定性依然较大。因此，综合来看，下游接货心态仍将受需求影响，供需面或将持续主导市场走势。
