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摘
要
21世纪经济报道记者 贺泓源 北京报道
百胜中国靠着省钱实现利润大幅增长。
11月2日晚，该公司发布三季报。当期，百胜中国实现营收 26.85 亿美元，同比增长 5%；净利润 2.06 亿美元，同比增长 98%。前三季度，其营收74.81 亿美元，同比下滑 1%；净利润 3.89 亿美元，同比下滑 25%。
百胜中国拥有肯德基、必胜客在中国大陆地区的独家经营和授权经营权，并拥有小肥羊、黄记煌及COFFii & JOY餐厅品牌的完整知识产权。
艰难增长
值得注意的是，餐饮消费依难言景气。
国家统计局数据显示，前三季度社零餐饮收入 31249 亿元，同比下滑4.6%，其中，限额以上单位餐饮收入 7834 亿元同比下滑3.9%。9 月社零餐饮收入 3767 亿元，同比下滑1.7%(前值+8.4%)，其中限额以上单位餐饮收入 982 亿元，同比增长0.1%(前值 +12.9%)。
更宏观视野来看，前三季度社零餐饮收入增速跑输社零整体 5.3pct，主因国内疫情之下线下消费场景受影响较严重。9 月单月餐饮增速再次转负，与 2019 年 同期相比增速为-0.1%，主因疫情反复(涉疫省份 31 省)。此外，也有相比 8 月低基数效应减退原因(2021 年 8、9 月社零餐饮同比增速分别为-4.5%、+3.1%)。
百胜中国对此深有体会。其在财报中提到，同店销售额在7月和8月相较二季度环比复苏，并在8月超过去年同期水平。这主要是由于去年同期有疫情暴发。然而，由于9月疫情再度散发，当月同店销售额出现同比下滑。
9月份，该公司平均约有900家门店暂时停业或只提供外卖和外带服务，而7月与8月平均约有 400家门店受此影响。
疫情影响下，百胜中国依旧实现营收回暖，增量来自外卖。
其在财报中提到，三季度，肯德基及必胜客合计拥有超过 4 亿会员(去年同期为 3.5 亿+)，会员销售额约占系统销售额 62%。外卖收入约占餐厅收入 38%(同比+4pct)。数字化订单(包括外卖订单、手机下单及自 助点餐机订单)约占肯德基和必胜客餐厅收入的 91%(同比+4pct)。
“省钱策”如此境况下，为何百胜中国依旧实现利润大幅增长？
三季度，该公司餐厅层面经营利润率达到 18.8%，同比增长6.6pcts。其中，肯德基为 20.6%，同比增长7.0pcts；必胜客为 13.4%，同比增长5.2pcts， 均高于疫情前同期水平。
这主要来自重构成本结构。
在财报电话会上，百胜中国高管披露，原材料成本方面，该公司专注于效率高的促销活动，在保持性价比的同时实现了折扣率的控制，同时，继续在产品细节上进行创新以改善原材料结构(如在油价上涨背景下，烤制的全鸡产品帮助节省成本)。三季度，原材料成本占比同比减少 1.5pcts 至 30.7%。
人力方面，该公司优化排班和人员招聘，实现多个门店共享管理团队以扩大管理半径，继续提升点单和库存管理等方面的数字化程度，在外卖销售占比增至 38% 从而在骑手成本增长的情况下仍然实现了 23.5%的人工费用率，同比减少 2.1pcts。
租金及其他方面，该公司获得3000 万美元的一次性租金减免、积极谈判获得的租金结构调整，以及更小的店型驱动租金费用率同比下降。营销投放亦减少。
另外，前三季度，百胜中国新开设 1171 家门店，净新增 621 家门店，主要集中于肯德基和必胜客。其中，肯德基净新增 507 家门店(59%位于下沉市场)，必胜客净新增 216 家门店(49%位于下沉市场)，其他品牌净减少 102 家门店。
三季度，新开设 403 家门店，净新增 239 家。其中，肯德基净新增 165 家，必胜客净新增 95 家，百胜中国在三季度改造了 99 家门店。
截至 2022 年 9 月底，百胜中国一共拥有 12409 家门店，其中，肯德基 8675 家，必胜客 2806 家，其他品牌 928 家。
该公司还特别提到，今年1000-1200家开店目标保持不变，全年资本支出在约 8 亿至 10 亿美元之间。
11月3日，百胜中国报收373.20港元，跌幅4.26%。其股价高点在558.2港元。
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