本
文
摘
要
近期爱知君复盘股票投资，竟发现有位牛散与本人惺惺相惜，不免激起了自己的好奇心，用心扒了一扒此牛散的投资历程。
牛散一般是指非机构的自然人账户，但选股能力强，资金量大，盈利非凡，经常现身于上市公司披露的十大流动股东中。
其实爱知君一直认为个人账户投资是门好生意，相比搞个私募基金，省去了很多检查的麻烦，税收的成本。颇有点中国“江湖游侠”或西方“孤胆英雄”的风范，虽然我不知道背后是否有团队支持，但表面上确实“一人吃饱，全家不愁”。
自私的基因告诉我们，管理自己的钱是最上心的。大部分牛散都有一套属于自己屡试不爽的盈利模型，经得起长时间检验，要不然早就泯灭众人焉了。
爱知君这样定义模型：盈利模型=机会存在+单次可闭环+多次可重复+他人可复制
下面我们来看看这位牛散姚志刚的晋级之路，2005年一季度43万股杀入中国国贸（爱知君在14年才关注此股），开启了一段奇幻之旅。当时股价3块钱左右，2006年三季度开始减持，在十大股东上消失，预计在07年初减持完毕，保守估计赚了三倍左右，完成了首秀，赚了第一桶金，大概300万左右。
沉寂了十年后，2016年三季末，这个名字再次出现在一家st公司的前十大股东名册上，ST摩登。进了135万股，2017年中报消失在在十大股东名册上，9元左右进入，10块钱以上逐步退出，赚的不多。但买入后当年8月24日停盘重组，两个多月后11月9号复盘，一度涨幅高达40%，其中这位牛散是否得到内部消息，不得而知，这里不做过多揣测。但这次投资可以归纳为事件驱动型。
真正封牛的是下面这一段，2017年三季度后卷土重来，进了63万股坚朗五金，开始了一段艰难而又爽朗的旅程，2017年三季度买入成本在20多元， 2018年末最低跌到8.5元，之后开启了一段十倍之旅，今天又创下了81.5元新高。 *** 息显示买入后直到2019年1月16日，一股未动。后来随着大基金进入，60多万持股再也排不进十大流通股东了，信息到此再无踪迹，但我相信他仍继续持有，保守估计在这一波中收获了二至三倍的收益。
紧接着19年初姚志刚同志又出现在劲拓股份的十大流通股东里，此时再也不是初入江湖的小散，持股市值高达4000多万。买入后股价于19年4月达到25元的高点，涨幅高达60%多。此后，操作略显频繁，同年6月又买入名雕股份，持股不到三个月后开始减持，19年年报再未出现在十大股东上，期间最高涨幅大约30%。这两次操作与之前相比并未赚到大钱。
再之后，可能大家也猜到了，19年底，成为博汇纸业的第5大流通股东，持有800万股，市值高达4000万左右，随着股价攀升减持了一小部分，2020年一季度仍持有将近700万股，按今天收盘价格粗算市值已高达6100万元，不算减持的100万股，账面浮盈已达2100万。
以上爱知君按照公开披露的信息记录了这位牛散15年投资的流水账，不算其他未知的股票投资，排除同名同姓的可能性，单看上面投资链条的时间和金额，从最初不到150万，步步为营，炒到如今近7000万，翻了近50倍，战胜了股市和楼市。除了中间短期趋势性投资的st摩登、劲拓股份和名雕股份外，以年为单位长线投资的中国国贸，坚朗五金和博汇纸业都是爱知君的菜，可以说在大部分投资生涯中还是坚持长线价值投资。投资方式基本满足了爱知君开头所说的盈利模型，即挖掘机会，单次投资形成闭环，多次投资重复获利。
最后我们看看这种投资方式我们能够复制吗？我们把中国国贸，坚朗五金和博汇纸业这三支盈利最多的股票再提出来看看，有什么相似之处呢？
首先，行业具有垄断定价权，护城河较深。中国国贸是中国写字楼的风向标。坚朗五金是五金的行业龙头。博汇纸业占据了白卡纸的半壁江山。
第二，盈利稳定，分红比例较高，受到机构投资者青睐。中国国贸股息率高达50%左右，坚朗五金在高速发展时期股息率仍保持每年20%左右，博汇纸业虽然周期性强，但股息率常年维持在15%-40%之间。
第三，抓住利润反转时点买入，把握戴维斯双击。
第四，抄机构的底，先于机构进入，依托机构资金势能抬轿子。
第五，坚定持有，做时间的朋友，绝不轻易下车。目前博汇纸业还未下车，一个小目标正在招手。
以上是爱知君按笨办法梳理和总结了这位牛散的投资历程。其实这位牛散也是跨越山和大海，从人山人海的普通投资人中一步步晋级而来，这种成功之道跟王石不一样，并不是不可以复制的。
