英伟达 英迈（英迈与英伟达）

一、2016年美股走势

标普500指数在2016年末收关于2238.83点，较年初上涨11.24%；道琼斯工业指数收于19762.6点，全年涨15.24%；纳斯达克指数收于5383.12点，全年涨9.79%。

2016年标普500指数走势图

2016年道琼斯工业指数走势图

2016年美国三大股指牛股梳理

二：2016年美国三大股指前十大牛股梳理

标普500

TOP1：

英伟达 涨幅226.96%

2016年三季度英伟达财报亮眼，营收20.04亿美元，同比增长54%；净利润5.42亿美元，同比增长120%。公司全新的Pascal GPU全面进入游戏业、VR、自动驾驶汽车以及数据中心、人工智能计算等领域，取得巨大成功。三季度利润创纪录，催发股价强势上涨。

TOP2：

欧尼克 涨幅149.62%

欧尼克公司（OKE）从事天然气管道业务，是天然气及液态天然气业务行业范围内全国首屈一指的能源公司。2016三季度净利润为9214.40万美元，同比增长12.16%；营业收入为23.58亿美元，同比增长24.17%。受到OPEC达成减产协议、油价反弹等影响，股价上涨。

TOP3：

FREEPORT MCMORAN 涨幅94.83%

公司是世界上最大的上市铜生产商，在金和钼储量和生产方面国际领先，拥有业界领先的全球矿产资产组合。2016年公司宣布，将以26.5亿美元的现金价格把该公司在一个非洲地表采矿公司的股份出售给中国钼业有限公司，主因其需要资金偿还债务。此次资产重组成股价上涨的主要因素。

TOP4：

纽蒙特矿业 涨幅90.10%

纽蒙特矿业建立于1916年，公司在其创立之初不久就在纽交所、澳大利亚证券交易所和加拿大多伦多证券交易所三大交易所挂牌上市。2002年公司收购加拿大同业Franco-Nevada公司、澳大利亚的NormandyMining公司，一跃成为全球黄金矿业界的“龙头老大”。受黄金阶段性反弹影响，股价上涨。

TOP5：

光谱能源 涨幅80.08%

光谱能源成立于2006年7月，它与其分公司和股本子公司共同拥有并经营组合互补能源资产自然气能源，是北美地区领先的天然气基础设施公司之一。安桥和光谱能源2016年9月宣布两家公司将合并，合并后的公司将成北美最大的能源基础设施公司。与安桥的合并成股价上涨的动力。

TOP6：

应用材料 涨幅75.70%

公司成立于1987年3月18日，为全球半导体、太阳能光伏发电及相关行业提供制造设备、服务和软件。2011年11月收购瓦里安半导体公司。2016年第三季度营业收入28.21亿美元，同比增长13.29%；盈利5.05亿美元，同比增长53.50%。受益于半导体行业的良好表现，公司股价年内创历史新高。

TOP7：

广达服务 涨幅72.10%

公司于1997年在特拉华州注册成立，公司是专业承包服务的领先供应商，提供基础设施解决方案，主要为电力、天然气、石油管道和电信行业提供服务。公司高分红，推动股价上涨。

TOP8：

联信银行 涨幅65.97%

联信银行成立于1973年，公司是一家金融服务公司，公司盈利超预期、董事考虑出售公司，推动股价上涨。

TOP9：

马丁-玛丽埃塔 涨幅63.67%

公司创建于1961年，在混凝土及相关材料，化工，航空航天和和电子等方面都是美国领先的公司。公司是全美第二大的聚集体产品（碎石，沙子和砾石）生产商，服务于建筑行业。特朗普政策利好基建行业，推动股价上涨。

TOP10：

哈利伯顿 涨幅61.66%

公司成立于1919年，是世界上最大的为能源行业提 *** 品及服务的供应商之一。公司总部位于阿联酋第二大城市迪拜。目前哈里伯顿公司是中国石油和天然气行业最大的设备和服务提供商之一。受OPEC会谈影响，股价上涨。

道琼斯工业指数

TOP1：

卡特彼勒 涨幅42.11%

公司成立于1925年，公司总部位于美国伊利诺州。是世界上最大的工程机械和矿山设备生产厂家、燃气发动机和工业用燃气轮机生产厂家之一，也是世界上最大的柴油机厂家之一。特朗普政策利好基建行业、利润超预期，推动股价上涨。

TOP2：

联合健康集团 涨幅38.41%

公司成立于1974年，是一家多元化的健康和福利公司，是美国医疗保险行业最大的公司。公司致力于提高健保体系的质量及效率。通过旗下六家公司在全美50个州和国际间营运，提供全面健保服务与各领域的健保业者。受特朗普特朗普建议增强医疗保险市场的竞争建议、营收超预期影响，股价上涨。

TOP3：

雪佛龙 涨幅36.66%

公司是世界最大的能源公司之一，总部位于美国加州圣拉蒙市并在全球超过180个国家有业务。受OPEC会议、公司成本削减计划、股息收益率高出行业平均水平等影响，股价上涨。

TOP4：

高盛集团 涨幅34.92%

公司成立于1869年，是历史悠久的全球最优秀的投资银行。2016年第三季度利润大涨57.9%。净收益为21亿美元，去年同期为13.3亿，每股收益从2.9美元上涨至4.88元。宏观经济向好、利率上升令许多资本市场业务受益（正是高盛优势所在），加之利润表现亮眼，促使股价创下九年新高。

TOP5：

摩根大通 涨幅34.54%

公司于2000年由大通曼哈顿银行及J.P.摩根公司合并而成，是全球盈利最佳的银行之一。2016年第三季度营收255亿美元，固收市场收益激增48%。资本市场业务向好，促使股价上涨。

TOP6：

IBM 涨幅25.21%

公司是创立于1911年的技术巨擘，是全球最大的信息技术和业务解决方案公司。公司沃森电脑系统的分析能力有更广阔的应用空间，其在人工智能领域处于领先地位，促使股价上涨。

TOP7：

3M公司 涨幅21.72%

公司成立于1902年，是世界著名的产品多元化跨国企业。超强的创新能力、稳定的销售，促使股价上涨。

TOP8：

威瑞森电信 涨幅20.70%

公司是由美国两家原地区贝尔运营公司——大西洋贝尔和Nynex合并建立BellAtlantic后，独立电话公司GTE合并而成的。资产重组推动股价上涨。

TOP9：

埃克森美孚 涨幅19.88%

公司成立于1882年，是世界最大的非 *** 石油天然气生产商，总部设在美国得克萨斯州爱文市。受油价反弹等影响，股价上涨。

TOP10：

联合技术 涨幅17.14%

公司成立于1850年，主要为全球航空航天和建筑业提供高科技产品和服务，是全球多元化制造企业之一。横跨建筑与航空两大行业，特朗普政策利好基建行业，公司强劲发展，促使股价上涨。

纳斯达克综合指数

TOP1：

MAGELLAN PETROLEUM 涨幅1948.06%

公司成立于1957年，是一个独立的石油和天然气勘探和生产公司，受资产重组、油价反弹等影响，股价上涨。

TOP2：

GLOBUS MARITIME 涨幅603.45%

公司成立于2006年，是一家干散货船公司，在全球范围内提供海运服务。货运恢复、船舶报废及市场乐观情绪等促使航运业的境况正逐渐好转，股价上涨。

TOP3：

ON TRACK INNOVATIONS 涨幅286.67%

公司是先锋和前沿非现金支付解决方案，包括近场通信产品和解决方案的领先开发商。销售额同比增长，股价上涨。

TOP4：

中环球船务 涨幅244.44%

公司是一家资深的综合船务代理公司，为船东、承租人等挂靠中国大陆各港口的船舶提供全面、完整、直接、优质的服务。利润大增、航运业的境况好转，促使股价大涨。

TOP5：

CYBEROPTICS 涨幅241.18%

公司是创立于1984年，是全球传感器行业领军企业。业绩扭亏为盈、利润改善，促使股价大涨。

TOP6：

GRAVITY-ADR涨幅233.86%

公司主要业务是开发，发布和出版的网络游戏和软件。受益于美国家庭消费支出的增长，股价上涨。

TOP7：

英伟达 涨幅226.96%

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TOP8：

WESTMORELAND COAL 涨幅200.51%

公司成立于1854年，公司通过其子公司作为能源公司经营。公司通过四个部门：煤 - 美国，煤 - 加拿大，煤 - WMLP和电力。特朗普政策利好，股价上涨。

TOP9：

WESTMORELAND COAL 涨幅177.96%

公司是一家私立高等教育机构，在美国、法国、加拿大、英国和阿联酋均设有分校。宏观经济向好，缓解教育行业压力。

TOP10：

LIVE VENTURES 涨幅174.20%

公司通过其独资子公司Velocity Marketing Concepts股份有限公司向企业提供经济实惠的方式以拓展营销至当地的相关客户。受益于业绩大增，股价上涨。

三：2016年美国牛股行业分布

2015年美国前十大牛股行业分布

行业分布与板块轮动分析：

美股三大股指年度头部牛股的所属行业和板块分布从2015年到2016年发生了较大的变化，整体变迁趋势是从2015年的医疗保健、信息技术、消费等行业增速较快的新兴行业股领跑，到2016年传统行业中的工业、能源、原材料等板块逆势崛起为新的牛股策源地。

2015年，三大股指前十大牛股中数量最多的是医疗保健股（8只，占28.7%），紧随其后的是同属新兴成长行业的可选消费股（7只，占23.3%）、信息技术股（7只，占23.3%）。医疗保健股在全年独领 *** ，尤其在以新兴产业公司为主的纳斯达克，2015年前十大牛股中的7只都是医疗保健股，它们不仅是纳斯达克也是整个美股市场全年涨幅最高的牛股。标普500和道琼斯工业指数中的前十大牛股则以信息技术和可选消费板块公司为主。

2016年，除信息技术股依然贡献最多牛股（8只，占27.6%）外，传统行业大放光彩。三大股指前十大牛股中，工业板块6只（占20.7%）、能源板块5只（占17.2%）、材料板块3只（占10.3%）。而在前一年，这三个板块的牛股数量分别仅为3只、0只、0只！另一方面，医疗保健和可选消费两大新兴行业前一年的牛股潮明显退去：医疗保健板块产生牛股数从15年第一多的8只缩减成1只，可选消费板块从15年第二多的7只缩减成1只！

牛股的板块轮动原因：

随着2016油价上涨、美国宏观经济企稳转好，能源、工业、原材料等传统行业受到较强的利好 *** ，这些行业的公司普遍盈利状况显著改善。这些行业周期性较强，随着经济周期上行而走向反弹，带动板块股票出现新一轮行情。尤其是能源板块发生“惊天逆袭”，标普500能源行业指数从2015年的下跌23.5%（各行业中最差），逆袭到2016年的上涨23.7%（牛冠全行业），反映了能源行业的强周期性和在周期反转期间（原油和其他多种能源价格从2015的狂泄到2016的上扬）的高弹性。

2015年医疗保健和可选消费板块产生牛股最多，涨幅最大（2015年标普500可选消费行业指数和医疗保健行业指数分别上涨8.4%和5.2%，在所有行业中位居第一第二），产生了一定的泡沫，而2016年有所回调调整（2016年标普500医疗保健行业指数和可选消费行业指数分别下跌4.3%、上涨4.3%，在所有行业中倒数第一、第三）。

信息技术板块保持了岿然稳健，连续两年成为贡献最多牛股的板块之一。显示了美国科技和互联网产业强大的可持续发展能力与积累底蕴。信息技术公司营收中来自海外的部分占比很高，相对而言受美国国内经济波动的影响较小。

轮动背后？

整体而言，板块轮动背后反映的是经济基本面反转下不同板块的弹性消长，以及美股市场投资者对基本面变动方向的追随反应。

基本面上，整个2015年标普500指数成分的平均运营毛利率、单季每股收益均在持续下降，其中最主要的冲击来自受油价暴跌和能源公司营收腰斩。这一年，能源、原材料、公用事业领跌全行业，投资者纷纷逃离基本面迅速恶化的这些板块公司，而消费行业、信息技术、医疗保健这些新兴行业的营收并未出现大规模的萎缩。

而以2015年第四季度为转折点，经济基本面和公司营收情况均开始改善，标普500指数成分的平均运营毛利率、单季每股收益触底反弹，并在2016全年保持了迅速上升态势。在油价等利好 *** 下，能源、原材料等强周期行业终于挣开束缚、自如地释放了弹性。投资者面对这一转向也迅速反应，争相低位吃入这些前一年超跌的板块内的优异公司，2016年迎来了周期性传统行业的春天。

另一方面，由于2015-2016年美元进一步强化了强势地位，投资者逐渐从2015年的阴霾情绪中走出，在2016年意识到美国公司整体收入状况可能比账面上看起来的更好，这也是进一步催化2016年牛市情绪的因素之一。这也反映了美股投资者对基本面理解的迅速修复和基本面转向的快速反应。

转载自：海通传媒钟奇团队

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