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乐居财经 李礼 发自广州
“晾晒第一股”好太太(603848.SH)近期发布了中报业绩。营收、净利双双增长，股东户数却较上期减少7.60%。
半年报披露，截至上半年，股东户数为8991户，较上期减少740户，减幅为7.60%。股东户数低于行业平均水平。
根据Choice数据，截至2021年6月30日轻工制造行业上市公司平均股东户数为2.84万户。其中，好太太股东户数处于1.5万—2.5万区间占比最高，为26.39%。
除了股东户数下降，好太太还存在着主营产品毛利率下滑，晾衣架产品萎缩等问题。
毛利率下降
好太太是一家集研发、生产、销售、服务于一体的现代化智能家居企业。在以晾晒为代表的智能家居领域已有二十余载，产品与服务涵盖智能晾晒、智能安防、智能清洁等领域。
2021年上半年，好太太实现营业收入约5.79亿元，同比增长55.12%；归属于上市公司股东的净利润约1.28亿元，同比增长59.3%。
按产品分类，其主营业务之一智能家居产品包括智能晾衣机、智能门锁等智能产品 ，今年上半年实现营业收入为4.22亿元，同比增长108.26%；毛利率为46.71%，同比下降2.46%。
而另一项主营业务晾衣架产品包括手摇晾衣架、落地晾衣架和外飘晾衣架，今年上半年实现营业收入为1.41亿元，同比减少10.21%；毛利率为43.24%，同比下降6.26%。
报告期内，主营业务产品毛利率 45.15%，较上年同期下滑 4.08%。好太太披露称，主要缘于 2021 年上半年受有色金属、塑料原料等大宗原材料市场价格波动影响，产品主要原材料电子元件、五金配件、铝型材、塑料制品等采购成本均有不同幅度的上涨。
2021年上半年，好太太实现营业收入5.79亿元、营业成本3.17亿元，较上年同期分别增加55.12%、66.67%，成本增速超过收入增速约12个百分点。
从细分来看，营业成本主要由三部分组成，分别为材料、人工、制造费用。据披露，智能家居产品、晾衣架产品、其它产品的材料成本增幅分别为118.33%、0.92%、101.94%，远高于产品营收增幅。
晾衣架产品萎缩
好太太曾寄希望于多元化道路拓展智能产品品类，增加了智能窗帘、智能门锁等产品。然而，三年过去了，这些智能产品始终没有打开市场，好太太还逐渐丢失了核心产品晾衣架市场的收入份额。
好太太的销售以经销商为主，直营和工程只占一小部分。过去几年，好太太一直大力发展经销商，拓展下沉渠道。2017年，好太太拥有经销商577家，专卖店1495家。2018年，好太太的经销商超800家，专卖店超2200家。2019年好太太的经销商超过850家，专卖店超过2,400家。
大力拓展经销商，好太太传统晾衣架收入却下滑严重。
数据显示，好太太晾衣架系列产品营业收入从2017年的5.5亿元下降至2020年的4.09亿元，2020年同比下降11.83%。2021年上半年，晾衣架产品营收1.42亿元，同比减少10.21%，毛利率同比减少6.26%。
从产销量情况来看，晾衣架产品生产量为50.97万套，生产量比上年同期减少8.74%，销售量52.96万套，比上年减少2.23%。好太太披露称，报告期内，公司通过优化产品结构，加大对智能家居产品的推广，同时优化生产及存货管理，减少库存量压力。
多起投诉
线上渠道扩张的同时，好太太屡屡遭消费者投诉。
一位消费者于7月21日投诉称，好太太电动晾衣架商家直播误导下单。“我进到店铺看到有直播在讲解我就点进去了解产品，后来我问这款是否集成吊顶镶嵌式，她回答是的可以，然后我就下单了，回来安装好以后，我叫集成吊顶师傅吊顶，人家一看说这种不是集成吊顶镶嵌式的，无法集成吊顶。”另一位消费者于7月1日投诉称618虚假活动。
黑猫投诉平台显示，好太太有投诉11起，已完成2起。投诉问题主要涉及售后服务不佳、虚假宣传等，主要和线上交易有关。
另外，早在去年底，上海市消保委测试电动晾衣架，好太太、盼盼、九牧等部分指标不达标。据了解，上海市消保委的比较试验共计购买25件样品，其中线上采购21件，线下采购4件，涉及好太太、好易点、九牧、箭牌卫浴、苏宁极物等品牌，价格从1299至4380元不等。
在性能测试中，7件电动晾衣架样品的下降速度过快，超过标准规定的限值范围，在65.7mm/s至78.7mm/s。这些不合格的测试样品中，“好太太Hotata”名列其中。据了解，相关标准要求，电动晾衣架在标称的负载条件下升降速度应在20mm/s至60mm/s之间。
除屡遭投诉外，好太太自身涉及的诉讼也不少，不过多为原告。企查查显示， 好太太有裁判文书记录286条，案件总金额为135.64万元，企业作为被告的文书占比7.88%，涉案案由为侵害商标权纠纷的案件最多。
