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文
摘
要
导读：沪港通的正式实施究竟会带来哪些投资机会呢？以下蓝筹龙头股值得重点关注。
沪港通下的股票交易将于2014年11月17日开始。
申银万国认为，沪港两市的差异不仅仅在于A-H股折溢价问题,更深远、更长期的意义在于它将为A股打开另一扇门,把全球的机构投资者引入到A股市场。如果沪港通开启,整体将实实在在地给A股带来增量资金。
申银万国分析，海外增量资金介入仍值得期待，中长期看,资本市场的改革开放是大势所趋,是人民币国际化进程中的一步,经过测算,如果随着沪港通以及随后可能带来的中港基金互认、A股被纳入到MSCI指数EM当中等事件逐步推出,中性假设估计最终给A股带来的增量资金达到8000-12000亿元人民币。
沪港通的正式实施究竟会带来哪些投资机会呢？
申银万国最看好蓝筹龙头：1)中长期来看,具有国际竞争力的“蓝筹龙头”将重新成为核心资产,重点可关注国际竞争力、盈利能力与估值水平、高息率的“类债券”资产和国企改革；2)稀缺标的,重点关注军工、中药、白酒等相对独特的行业；3)AH折溢价几乎被消除殆尽,A股估值水平偏低的行业或有估值修复。
综合以上几点,申银万国重点建议关注券商(业绩增速较快、监管层放开负债渠道和净资本监管、ROE有提升空间,行业景气度向上)、保险(成本端利率下行、资产端债券和股票市场景气度提升)、交运(上海机场（600009）、厦门空港（600897）,国际估值水平远远高于国内；大秦铁路（601006）、铁龙物流（600125）)、建筑工程(高息率、受益于一带一路,例如中工国际（002051）、中国建筑（601668）)、汽车家电(业绩增速稳健、有国际竞争力、高息率,关注上汽集团（600104）、格力电器（000651）、美的集团（000333）)、银行(高息率、尤其是H股买不到的,例如浦发银行（600000）)、机械(部分受益于一带一路,尤其是高铁板块的南北车)、具有稀缺性的白酒(贵州茅台（600519）、洋河股份（002304）)、中药(片仔癀（600436）、云南白药（000538）、天士力（600535）)。
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