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摘
要
10月31日，韵达股份盘中跌停，截至收盘，股价13.18元，创今年下半年以来的新低。股价下跌的背后，是韵达股份三季度不那么出彩的业绩。
数据显示，第三季度韵达股份营收123.86亿元，同比增长9.18%，净利润2.32亿元，同比下降30.49%，归母净利润2.19亿元，同比下跌了34.66%。
跟A股同行的顺丰控股、圆通速递、申通快递相比，韵达股份在营收上的同比增速最低，且在归母净利润上是唯一一家增速为负的快递公司。
韵达股份的收入来源主要包括快递服务收入、物料销售收入和其他收入三个板块，快递业务为公司的核心业务，2021年营收占比达94.5%。
对快递公司来说，快递单价和业务量是影响业绩的两大因素。根据公开资料计算，2022年第三季度，韵达股份的单票价格为2.59元，完成业务量45.74亿票。对比2021年同期，韵达股份2.08元的单票价格和47.06亿票的业务量，其单票价格同比有所增长，但业务量同比下滑了2.8%，这也是公司自2022年第二季度业务量下滑9.2%之后的再次下滑。
从整个行业来看，今年二、三季度，全国快递业务量的同比增速为-1.7%、5.1%，显然韵达股份的业务量增速慢于整个行业。
2021年下半年以来，随着各项监管政策和指导意见的出台，快递公司之间的价格战开始缓和，2022年1月，国家邮政局的征求意见稿发布，首次明确禁止快递公司低于成本价竞争，快递单票价格逐渐回归正常。加之，快递行业又是极具规模效应的行业，业务规模的提高可以带来单票成本的下降，从这个角度来说，提高市场份额成为了提高公司业绩的主要手段。
根据国家邮政局数据，2022年三季度全国快递服务企业业务量累计完成了287.9亿件，韵达股份的市场占有率为15.89%，同比下滑了1.3%。
对比其他快递公司来看，圆通速递的市场占有率为15.94%，超越韵达股份，成为仅次于中通快递的快递公司；申通快递为12.67%，同比提升了2.42%；顺丰控股（不包含供应链及国际业务）为9.8%，同比提升了0.3个百分点。
显然除去韵达股份之外，这几家快递公司的市场占有率均在上升。
另外，包括韵达股份在内的其他快递公司还需要面对行业需求增速放缓的事实。数据显示，2021年实物商品网上零售额为10.8万亿元，同比提升了10.7%，2022年上半年实物商品网上零售额为5.4万亿元，同比增长了5.6%，增速在明显放缓。
韵达股份2022年制定的发展目标是“不打价格战，既要增量，也要增润”，想法是好的。不过从其披露的三季度的结果来看，价格虽然上去了，但是业务量和利润还差点火候。在行业产能过剩的背景下，韵达股份要想提升渗透率并不容易。
（作者 | 市界 华宇，编辑 | 刘肖迎）
