本
文
摘
要
一、基本情况
聚乙烯醇，即PVA，是一种无味、白色片状、絮状或粉末状的固体有机化合物，化学式为[C2H4O]n。PVA可用于制造聚乙烯醇缩醛、耐汽油管道和维尼纶、织物处理剂、乳化剂、纸张涂层、粘合剂、胶水等，是重要的化工原料。同时PVA也可用于开发新的药用辅料，又因PVA具有合成方便、安全低毒、产品质量易于控制、价格便宜、使用方便等特点，因此PVA是具有再次开发潜力的优良药用辅料。皖维高新威我国聚乙烯醇行业的龙头企业，具有较强的市场话语权与竞争力。
基本情况
资料来源：智研咨询整理
二、经营情况
从近年来皖维高新的资产总额情况来看，呈现逐年上升的态势，资产总额从2018年的91.71亿上升至2022年1-9月的130.44亿元，且2022年1-9月的资产总额增速达到8.24%。
2018-2022年皖维高新资产总额情况（亿）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
PVA业务持续向好带动公司总营收规模不断扩大。公司总营业收入从2018年的58.57亿上升至2021年的81.03亿，当年增速为14.87%；且在2022年1-9月营业收入达到72.79亿。
2018-2022年皖维高新营业收入情况（亿）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
近年来皖维高新的净利润情况较为优秀，逐年上升，从2018年的全年仅1.3亿利润上升至2021年的9.82亿净利润，且在2022年1-9月实现12.94亿净利润已经超过2021年全年。
2018-2022年皖维高新净利润情况（亿）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
近年来皖维高新的毛利率情况也较为优秀，持续上升的态势，表明公司的盈利能力不断增强。公司的毛利率从2018年的16.54%上升至2022年1-9月的30.49%。
2018-2022年皖维高新毛利率情况（%）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
三、业务布局
全球聚乙烯醇（PVA）生产主要集中在中国、日本、美国等少数几个国家和地区，2021年我国大陆地区聚乙烯醇（PVA）总产能99.6万吨（不含台湾地区），实际产量约75万吨，是世界上最大的聚乙烯醇生产国。随着新技术、新工艺、新产品的推陈出新，新应用领域的不断拓展，以及进口产品逐步被替代，给国内聚乙烯醇·维纶行业带来新的发展机遇。现有生产企业中，皖维高新具有生产规模大、市场占有率高、研发能力强、技术先进、产业链长、成本低、效益好的优势，在当前及未来的竞争格局中越来越明显。近年来皖维高新的聚乙烯醇业务收入呈现上升的态势，从2019年的23.02亿上升至2021年的27.1亿，且截至2022年Q3季度，皖维高新的PVA业务收入已经超过2021年全年，达到29.19亿。
2019-2022年皖维高新聚乙烯醇业务收入情况（亿）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
相关报告：智研咨询发布的《2023-2029年中国聚乙烯醇行业发展模式分析及投资前景展望报告》
皖维高新近年来的聚乙烯醇业务占比呈现先下降后上升的情况，2020年下降到30.96%，而后逐年上升，并在2022年1-9月达到40.11%，表明公司业务重心不断向聚乙烯醇方向倾斜。
2019-2022年皖维高新聚乙烯醇业务占比情况（%）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
随着 PVA 光学膜、PVB 膜、聚合助剂、土壤改良、纸品粘合剂、陶瓷粘合剂、环 保以及医药和化妆品等 PVA 下 *** 业快速发展，对于特种 PVA 产品的需求十分旺盛，带动公司业务毛利率不断上升。2020年公司聚乙烯醇毛利率仅为19.39%，而后逐年上升，并在2022年1-9月达到44.54%的毛利率，表明公司的聚乙烯醇业务盈利能力不断增强。
2019-2022年皖维高新聚乙烯醇业务毛利率情况（%）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
从近年来皖维高新的聚乙烯醇产销情况来看，呈现逐年下降的态势，2020年皖维高新的聚乙烯醇产销量分别为26.58万吨和22.8万吨，而到了2021年分别下降为21.03万吨和17.52万吨；截至2022年上半年皖维高新的聚乙烯醇产销量分别为11.59万吨和10.21万吨；而公司的产销率情况基本保持稳定且小幅度上升，从2020年的85.78%上升至2022年上半年的88.09%。
2020-2022年皖维高新聚乙烯醇产销量情况（万吨）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
从2021年皖维高新业务按地区经营情况分析来看，内销营业收入为64.17亿，占总营收的79.19%，毛利率为28.92%；而出口方面营业收入为14.77亿，占总营收的18.23%，毛利率仅为9.94%远低于内销毛利率。
2021年皖维高新业务按地区经营分析
资料来源：公司年报、智研咨询整理
四、科研情况
皖维高新十分重视产品科研的投入，公司2021年研发人员数量是764人，占总人数的16.26%，且研发投入金额为3.45亿，占总营业收入的4.26%。
科研情况
资料来源：公司年报、智研咨询整理
智研咨询是中国产业咨询领域的信息与情报综合提供商。公司以“用信息驱动产业发展，为企业投资决策赋能”为品牌理念。为企业提供专业的产业咨询服务，主要服务包含精品行研报告、专项定制、月度专题、可研报告、商业计划书、产业规划等。提供周报/月报/季报/年报等定期报告和定制数据，内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、产品价格变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。
