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财联社（成都，记者 张海霞）讯，近日，伴随着康华生物（300841.SZ）净利增幅较高的业绩预告发布，市场对狂犬疫苗行业的关注度渐高。行业人士对财联社记者表示，当前国内市面上人用狂犬疫苗主要是“三分天下”的格局，Vero细胞狂犬疫苗目前市占比最高，人二倍体狂苗市占率约5%，随着产能的增长，其渗透率提升空间较为广阔。
财联社记者从行业人士处获悉，目前已获批上市的人二倍体狂犬疫苗仅康华生物一家，智飞生物（300122.SZ）人二倍体狂犬疫苗近期已获得临床总结报告；康泰生物（300601.SZ）人二倍体狂苗近期已报产，其余布局厂商均处于研发早期阶段。
“它经济”增势强狂犬疫苗增量广
近日，以人二倍体狂苗为核心产品的康华生物披露业绩预告，预计2021年盈利8.08亿元-8.4亿元，同比大增98.02%-105.86%；扣非后净利润为5.38亿元-5.7亿元，同比增长33.51%-41.45%。不乏市场人士认为其业绩增势一定程度上反应了狂犬疫苗的增长潜力。
据中国畜牧业协会宠物产业分会指导发布于近日的《2021年中国宠物行业白皮书》，2021年中国城镇家庭宠物猫的数量是5806万只，犬的数量是5429万只。整个城镇犬猫市场的规模达到2490亿，同比增长20.6%，比2021年社会消费品零售总额高8个百分点。
行业人士对财联社记者表示，从渗透率来看，我国宠物市场增量空间仍较大。公开数据显示，我国城市养宠家庭为10%，宠物数量高达2.5亿只，其中猫与狗占大部分。对比美国、加拿大、英国以及日本的宠物渗透率分别高达68%、52%、40%、28%，中国宠物渗透率仅6%。
宠物经济增势强劲叠加涨价等因素，利好狂犬疫苗产业。据悉，受长生生物事件遗留影响，2021年哈尔滨、安徽以及河北等多地曾出现疫苗部分短缺的情况，此后新一轮的狂犬疫苗招标，河北、内蒙、海南等多个省市的狂犬疫苗中标价有所提升。据信达证券近日研究报告数据，2021年人用二倍体狂苗在广东、安徽、湖北等9个省均有提价，平均提价幅度为12%。
行业人士对财联社记者表示，纵观目前国内狂犬疫苗市场，主要有三类狂犬疫苗，一是以成大生物（831550.OC）、赛诺菲为主的Vero细胞狂犬疫苗，二是以远大为主的地鼠肾细胞，三是以康华生物为主的人二倍体狂苗。其中Vero细胞狂苗市占率高达八成以上。
中检院数据显示，2020年中国狂犬疫苗批签发量7855.29万剂，同比33.5%，其中人用狂犬病疫苗(地鼠肾细胞)、狂犬疫苗(Vero细胞)）、狂犬疫苗(Vero细胞)冻干、冻干狂犬疫苗(人二倍体细胞)批签发量分别为492.46万（支/瓶/袋）、735.05万（支/瓶/袋）、6271.6万（支/瓶/袋）、356.19万（支/瓶/袋）。
上述人用狂犬疫苗之外，近年来国内兽用狂犬疫苗市场也呈持续增长态势。“2020年兽用狂犬疫苗市场为2500万头份。从国内目前情况来看，城市许多动物仍未接受防疫注册程序，远郊等趋于相对更少，因此未来兽用狂犬疫苗的增长空间确定性较高。”上述行业人士对财联社记者表示。据悉目前，国内兽用狂犬疫苗主要依赖于进口，康华生物等上市公司均在布局兽用狂犬疫苗。
人二倍体狂苗市场替代趋势显现
人用狂犬疫苗市场中，目前市场对人二倍狂苗关注度较高。“基于人二倍体狂苗‘升级换代’的产品属性，在于消费升级背景下，市场对其定位更多在于对其他产品的替代趋势，目前人二倍狂苗的市场占比较低，仅5%左右。”一位布局人二倍体狂苗的公司人士对财联社记者表示。
“人二倍狂苗的特点是安全性高，以及免疫持久性、免疫有效性、副反应等具有相对优势，局限则是人二倍体细胞提取培养工艺难度较高问题，导致产能受限，且成本售价较高。”上述人士表示。
公开数据显示，从中标价来看，人二倍体狂犬疫苗近三年平均中标价约290元左右，人均零售价约1450元/人份（每人份指的是一个疗程，4-5针疗法价格），远高于Vero细胞狂犬疫苗近三年平均中标价约50元/针，人均零售价约250元/人份。
上述公司人士表示，随着大家对高品质、高安全性、高有效性疫苗的倾向性越来越高，以及从公司获得的市场反馈来看，市场对人二倍狂苗的需求处于供不应求态势。就人二倍体狂苗未来市场竞争格局，一位行业人士告诉财联社记者：“多家企业布局人二倍体狂苗的研发管线，也从侧面说明该赛道前景确实颇为可观。”
据财联社记者了解，目前仅康华生物一家公司人二倍体狂苗已上市，国内有多家厂商布局 HDCV（人二倍体狂苗）研发，此次北京民海(康泰生物子公司)的HDCV正式报产，有望于2022年获批上市。智飞生物已完成三期临床报告总结，成都所正在进行III期临床，成大生物于2021年3月进入I期临床(招募中)，同时III期临床试验进行中(招募中)，其他厂商目前均处于临床批件/申请临床阶段，尚处于早期。
上述行业人士表示，目前来看确实替代趋势显现。数据显示，康华生物2017-2020年二倍体狂犬疫苗产能利用率由33%上升至100%，疾控中心覆盖数由144家上升至1667家。2021-2023年公司股权激励净利润目标分别为5.7亿元、8.5亿元、13.0亿元，2020-2023年净利润年均复合增长率47%。产能方面，康华生物2021年销量约400万支，2022年保守估计600-700万支销量；康泰生物方面，上述行业人士表示设计年产能约1500万剂，但有个爬坡的阶段。
“人二倍体狂苗替代Vero细胞狂苗趋势，我们认为就像此前四联苗替代单苗一样，需要一定过程，因培养工艺问题等，产能也需要一个爬坡的过程。”相关公司人士表示。
