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摘
要
近日，经过三个月停牌的四川金顶（600678，SH）正式发布重大资产购买草案。在其控股股东朴素至纯的全力扶持下，上市公司拟耗资约5亿元收购海盈科技近四成股权，欲将主业由石灰石扩充至新能源锂电业务。这也是四川金顶易主后迎来的首份重大资产重组草案。
7月19日，针对上市公司双主业、负债情况、标的公司盈利能力等诸多焦点问题，四川金顶董事长梁斐在接受《每日经济新闻》记者专访时一一给予回应。
强调收购获得大股东支持
2017年初，朴素至纯豪掷12亿元，接替海亮集团成为四川金顶控股股东。而草案显示，在2016年，朴素至纯的股东朴素资本曾多次受让海盈科技股权，持股比例一度超过6%，直至2017年末才退出。
对此，梁斐回应称，朴素资本的退出，是属于基金正常的投资和退出策略，与这次重组没有任何关系。而站在基金的角度，在有溢价的情况下将股权转让给久鼎汽车，也属于正常的商业决策，成本价和退出价均在草案中披露。此外，股份受让方久鼎汽车是一家具有整车背景的企业，与海盈科技有可能形成产业上的协同。
对于此次重组草案，另一个备受关注的焦点是上市公司负债情况。公告显示，截至2018年3月末，四川金顶的资产负债率达到91.92%，重组之后资产负债率将下降至88%。
而根据草案，为满足并购资金需求，朴素至纯拟向四川金顶提供5000万元~2亿元的借款，利率为不超过同期基准利率。此外，四川金顶还拟与无关联方顺泰建设签署《借款合同》，拟向顺泰建设借款1.5亿元，年利率6%。
梁斐表示，就上市公司层面而言，本身有正常经营现金流，余额有七八千万。经营现金流比较好，收入增长也很不错，其次朴素至纯作为大股东，也会给上市公司支持。
“我们也做了测算，对上市公司来说，结合现在的经营现金流情况以及大股东的资金支持，和新收的业务经营性现金流及盈利能力，基本上会给上市公司带来很大改善，包括它的现金流以及经营的稳定性、增长性。”四川金顶董事潘漫告诉记者。
潘漫还强调称，朴素至纯跟战略LP（有限合伙人）达成了一致意见，进驻四川金顶为长期战略性投资，五年之内原则上不做任何的投资退出，也不存在现金流和资金链方面的问题。他表示，“假如大股东要对上市公司提供支持，也就是朴素至纯的资金来源问题，即便是出资，也是以增资的方式注入到大股东（朴素至纯）里面从而给上市公司提供支持。”
剥离原主业或双主业并行？
梁斐表示，2017年之前，上市公司业务比较单一，盈利能力会受到行业的影响。“2017年朴素资本进去之后，对上市公司的财务成本进行了管理、控制，同时行业也开始回暖，周期性调整也产生了不错的现金流和盈利能力。但为了避免单一的业务结构带来的风险，还是希望再找到一个受国家宏观政策支持的朝阳行业，能够长期的给上市公司带来盈利能力，带来稳定的营业收入。”
若此次收购成功，四川金顶的主业将从原有的石灰石业务拓展到新能源电池，形成双主业的布局。
“当下我们的考虑，两个业务两手抓，不会一个新业务进来，老业务就走了。新业务稳不稳定，还有观察期。它们之间的结合，共同协同发展能够达到什么效果，也要等待时间的验证。目前的定位是两个业务都要重点去抓，重点去提升管理，共同提升上市公司盈利能力。”潘漫表示。
“之前的一些技改项目，包括内控管理等都在加强，所以这块的盈利性也是逐步增强，对上市公司而言也是比较重要的一块，我们不会去剥离或者置出。”梁斐则向记者进一步强调，作为原来的上市公司基础业务，石灰石业务短期内不会剥离。
《每日经济新闻》记者注意到，此次收购标的海盈科技涉及三大业务，分别是高功率电池、汽车动力电池、工业级储能电池，而海盈科技不仅是大疆创新旗下公司无人机电池主要供应商，还和吉利汽车、中植客车等签订了战略合作协议。2015年~2017年，海盈科技分别实现营收2.25亿元，3.74亿元、5.76亿元，净利润为1569万元、3106万元、4801万元。2018年一季度，其营收和净利分别为1.12亿元和765万元。
此次收购，交易对方海盈控股承诺，2018年~2020年期间，海盈科技将合计实现的累积净利润不低于3.2亿元，相当于每年实现约1亿元的净利润。
对于海盈科技是否会受到新能源汽车补贴退坡的影响，梁斐表示，目前海盈科技的产品结构中，储能电池和高功率电池营收占比较大，动力电池份额暂时还只是20%左右，对公司的影响在预期范围之内。
同时他也指出，此次重组过程中聘请了诸多专业的中介机构，对整个产业链包括上下游供应商，以及它的客户和潜在订单量，进行了深入的走访和评估。加上海盈科技连续三年都保持了高速增长，所以，预测未来三年平均1亿元的净利润是合理的。而且，如果海盈的原股东未能实现承诺的净利润，需向上市公司进行补偿。
每日经济新闻
