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文
摘
要
2022年国内花生现货价格整体呈震荡上涨态势，2023年花生或处于供需双弱的格局。短期来看，春节后进口非洲花生逐步到港，花生价格偏弱；中期来看，随着疫情影响逐渐消退，食品花生消费好转将带动其价格走强；长期来看，2023年花生产量若出现恢复性增长，花生价格或将再度走弱。
2022年国内花生现货价格整体呈现震荡上涨态势，这其中既有需求改善对产业端悲观心态的扭转，又有产量大幅减少使得新季花生供给偏紧的预期。
2023年花生或处于供需双弱的格局，关注阶段性供需错配带来的波动性行情，短期来看，春节后进口非洲花生逐步到港，榨利大幅回落的背景下，压榨厂对花生压价意愿较强，短期花生价格偏弱。
中期来看，进口花生体量难改国内供应偏紧的格局，随着疫情对餐饮消费的不利冲击消退后，食品花生消费好转将带动花生价格阶段性走强；长期来看，2023年花生产量若出现恢复性增长，则四季度季节性供应压力来袭，花生价格或将再度走弱。
上年大幅减产 今年产量或增
中国花生网数据显示，2022年我国花生种植面积同比减少18.71%，至5077.23万亩；单产预估同比下降5%，总产花生果1269万吨，折合花生仁820万吨，总产量同比下降22.7%，减产幅度处于历年高位。受大幅减产影响，目前国内花生的总库存水平较常年明显偏低。
从库存结构来看，根据卓创统计的规模油厂到货量和规模型批发市场到货量，按照其入统产能占总产能的比例进行反推，2022/2023年度至今消费量占总供应量的35%。根据市场各方调研结果来看，基层库存水平在30%左右，剩余35%货源主要在中游贸易商环节。中小贸易商往往风险承受能力较弱，易追涨杀跌，考虑3月份开始进口花生到港量增加，压榨厂对花生压价意愿较强，1月至2月贸易商出货意愿逐步增加，花生现货价格短期或延续偏弱运行态势。但国内统货花生米价格不会跌破5.00～5.10元/斤的支撑，主要是因为这个价位是贸易商囤货成本区域。
中期来看，花生是季产年消，新花生需在2023年8月份后才逐步上市，后市销售时间窗口仍然较长，库存数量偏低决定了2022/2023年度花生供给偏紧，进口花生阶段性冲击过后，花生价格或将再度趋强。
长期行情重点关注2023年农户种植意愿及产区天气，2022年统货花生米价格整体在5.20元/斤以上，农户种植收益较为丰厚，若2023年春季统货花生米价格维持在5.00元/斤以上，花生种植面积有望出现恢复性增长。但目前花生种植收益较玉米等竞争作物优势仍不明显，花生种植面积恐怕难以恢复到2021年及以前的水平。
上年进口大降 今年有望增加
从政策上来看，我国自2015年起给予塞内加尔花生免关税进口待遇，自2019年7月起给予苏丹花生免关税进口的待遇。2021年12月国务院关税税则委员会关于给予最不发达国家98%税目产品零关税待遇的公告，对苏丹、塞内加尔的花生油予以进口免关税待遇。
由于我国对非洲花生予以免税待遇，叠加非洲花生生产成本及销售价格偏低，因此，苏丹和塞内加尔是我国最主要的花生进口来源国，2022年苏丹和塞内加尔花生进口量占比高达82.94%。非洲花生收获和国内进口到港时间相对集中，我国进口非洲花生主要到港时间是3月至6月。
2022年春节前后国内花生价格持续偏弱，进口利润低迷的背景下，进口商进口意愿有限。2022年我国累计进口花生66.6万吨，同比下降33.68%；累计进口花生油28.08万吨，同比减少4.26%；将花生油折算成花生，2022年全年我国累计进口花生131.89万吨，同比减少19.11%。
2023年我国花生进口数量大概率将出现明显恢复性增加：一是因为非洲花生价格略低于国内花生，含油率高于国内花生，有一定性价比优势。国内油料花生含油率一般为43%～45%，苏丹精米含油率达46%左右。正常情况下，塞内加尔油料花生米的价格要低于苏丹精米价格，并且塞内加尔油料花生米含油率约48%，整体更具有优势。二是因为国内花生大幅减产，叠加前期压榨厂积极收购，国内花生剩余货源供给偏紧，有进口需求。三是从供应上来看，全球花生虽略有减产，但可满足中国需求。卓创数据显示，苏丹、塞内加尔等国2022季播种阶段面积有5%左右的下滑，目前新货源质量与正常年份持平。据《油世界》预估，2022/2023年度（10月/9月）全球花生出口量或为330万吨，略低于2020/2021年度和2019/2020年度的360万吨。
进口非洲花生集中到港期是3月至6月，将有利于缓解国内油料花生供应偏紧的现状，对2023年3月至6月国内油料花生价格或产生阶段性冲击，但花生的期现货价格已提前对弱预期有所体现，后续需关注弱预期的兑现情况。主要关注以下几个方面：一是塞内加尔开关时间仍较晚，塞内加尔1月15日才开关，出口量限制预报量的80%左右，需关注实际装船发运数量；二是苏丹政局仍不稳，2022年1月3日，苏丹武装部队政变一度封锁港口79天，之后港口正常运营，但2022年12月苏丹再度内乱，后续港口运营情况仍需持续跟踪。如因塞内加尔出口限制或苏丹港口再度封锁，导致国内花生到港数量偏少，那么，预期差将支撑国内花生期现货出现阶段性偏强走势。
油料需求转弱 食品消费看好
中国花生消费结构按照下游消费行情区分，主要由压榨、食用、种子等三部分组成。其中，主要消耗渠道为压榨。过去5年来，压榨用花生基本占到消费量的55%～60%，食用花生占比35%左右，种用量取决于播种面积的变动情况，近几年种子用量基本维持在120万～150万吨之间。
2022年油料花生需求极为旺盛。花生粕供不应求，价格连创季节性新高，花生油价格也处于季节性偏高区间，丰厚的榨利极大地驱动了压榨厂的收购积极性。按照作物年度来看，卓创数据显示，2021/2022年度样本花生压榨企业收购166万吨，同比增加10.34%，较前四年均值增加49.23%。截至2月2日，2022/2023年度样本压榨企业花生收购量48万吨，同比增加0.48%。
但需关注的是，2022年12月份国内大豆到港量环比和同比增幅明显，国内豆粕供应紧张格局缓解后，花生粕价格出现明显回落，叠加花生油走货旺季不旺，压榨厂榨利大幅回落后对花生的收购策略明显收紧，大型压榨企业提高收购标准的同时下调收购价格，对油料花生价格产生利空影响。
1月至2月是南美大豆生长关键期，阿根廷干旱对短期蛋白粕价格产生一定支撑。但巴西丰产概率较大，预估2022/2023年度巴西大豆产量将同比增加18%，至1.5223亿吨。如果巴西大豆丰产预期兑现，那么3月份以后国内豆粕供给将转向宽松，花生粕价格后续仍有较大的回落空间，将使压榨厂收紧花生收购策略，降低开机率，油料花生需求或将较为疲弱。
近两年，受疫情防控政策影响，部分地区餐饮暂停或者禁止堂食，对食品花生的餐饮消费产生不利影响，民众消费能力下降或者部分地区物流和采购不便，也利空花生的终端消费，食品花生消费占比近两年逐步下降。
中国花生网数据显示，2022年内销市场反映，食品花生销量同比下降30%左右。2022/2023年度花生减产严重，花生上市初期，食品厂有意锁定部分货源，走货速度尚可。但2022年11月至12月国内新增新冠确诊人数较多，餐饮和终端消费表现低迷，食品花生消费再度转弱，表现出旺季不旺的特征。
根据卓创数据来看，2022年10月份以来，规模型批发市场出货量持续回落，11月至12月出货量持续创出近五年季节性新低。截至2月2日，规模型批发市场花生累计出货量10.564万吨，同比减少17.37%，较近四年均值减少23.18%。国内疫情管控措施优化后，疫情对花生餐饮消费的不利影响逐步消退。中长期来看，随着国内经济步入企稳复苏阶段，餐饮消费也将逐步恢复性增长，对于2023年二季度及以后的食品花生消费较为看好。
中期可能偏强 长期或再走弱
综合分析，短期来看，进口非洲花生春节后将逐步到港，对国内花生供给形成一定补充，若巴西大豆丰产预期兑现，则花生粕价格和花生压榨厂榨利仍有回落空间，压榨厂对花生的压价意愿仍将偏强，短期花生价格仍将偏弱运行。
中期来看，非洲花生进口体量较小，新季花生上市之前，国内供给依旧偏紧，待食品花生消费好转后，花生价格将阶段性偏强。长期来看，在种植收益同比明显好转的背景下，2023年花生种植面积和产量将出现恢复性增长，新季花生在8月至9月逐步上市后，花生价格或再次走弱。（原文刊登于2023年2月9日粮油市场报三版）
来 源丨粮油市场报
总值班丨刘新寰 编辑丨从申
