本
文
摘
要
当前价位
截止 2018 年 9 月 5 日,伟星股份每股价格 7.58 元。
2018 年 6 月 8 日每 10 股派发现金 5 元转增 3 股,对应的现金分红率为 6.6%。
注意,一般现金分红率 = 每股派发现金金额 ÷ 当前每股价格。
但这只股票在 2018 年每 10 股转增 3 股,其总股本数量增加了,其现金分红率计算会更复杂点,下文会在「分红情况」做详细分析。
商业模式
伟星股份所属行业是纺织制造,从事中高档服饰辅料产品的研发、生产与销售,同时还小比例参与了卫星导航材料生产。
目前最赚钱的就是生成拉链、纽扣。
跟海澜之家类似,企业要想赚钱就必须得稳定持续的经营,尽可能的降低库存,尽可能多卖货。
辅料生产的天花板会在哪,目前我还没搞明白的,可能伟星现在的销售量已经到头了,也可能还在底部。
总而言之,伟星股份竞争压力、销售压力还是有的,只能时刻关注企业财报,仓位不能过重,随时准备现金购入低价股票。
财务分析
为什么要说伟星股份稳定增长的呢?因为财务数据就是在持续增长,近五年未曾下滑。
下图是伟星股份近五年的营业收入:
伟星股份-近五年的营业收入下图是伟星股份近五年的净利润:
伟星股份-近五年的净利润其营业收入及净利润的增加,足以说明公司确实在用心经营。
另外,伟星股份的毛利率相当高,在 40% 附近,如下图所示:
伟星股份-近五年的毛利率分红情况
伟星股份的流通股不像桂冠电力那么集中,伟星的前十大流通股东持股占比只有 46.44%,不算太好,也不算太坏。
在前十大股东里,有一个新进股东,基本养老保险基金一零零五组合,目前持股占比 1.04%:
养老基金的参与,从一定程度上说明,其基金经理是认可伟星股份的稳定派息分红的;养老金就的持股不多,从一定程度上说明,其基金经理是认为伟星股份是有经营风险的。前三大股东如下:
伟星集团有限公司,持股占比 34.16%,排名第一;云南国际信托有限公司-伟星股份第一期员工持股 *** 资金信托计划,持股占比 2.81%,排名第二;章卡鹏,持股占比 2.81%,排名第三。前两大股东对分红应该算是利益相关者了,伟星股份的分红还算积极合理,其历年分红送配数据如下:
优财助手-伟星股份历史分红送配数据接下来我们要根据一些数据预估下 2019 年伟星股份的分红情况。
上文说了,伟星股份在 2018 年 6 月 8 日每 10 股派发现金 5 元转增 3 股。
分红前公司总股本为 583,092,637 股,分红后总股本增至 758,020,428。
2017 年盈利 3.65 亿,根据 2018 年中报预估 2018 净利润相对 2017 大概率增幅 20%,预估为 4.38 亿 = 3.65 亿 x 120%。
从历史分红送配数据来看,股利支付率维持在 80% 左右。
综上,我们可以大胆预估出 2019 年每股分红金额大概率为 0.46 元 = 4.38 亿 x 80% ÷ 758020427。
也就是说,伟星股份目前 7.58 价位对应的 2019 年现金分红率应该是 6.07%。
当然,伟星股份有可能提高股利支付率,比如 99%,2014 年就是这个股利支付率。可能 2019 年的现金分红会继续每 10 股派发 5 元。那样的话,现金分红率就是 6.6% 了。
从分红角度来看,目前价格还算不错了,超过了市面上大部分的银行理财。
如何建仓
如没有阅读我写的《低风险买卖股票的投资策略》及《很难亏钱网格交易介绍及缺点解决办法》两篇文章,先阅读下。
如已阅读,可跳过看下文。
我们先看看看伟星股份后复权的季 K 线图:
伟星股份后复权的季 K 线图我个人把后复权当做公司市值的曲线,但不一定准确。如果你不太明白后复权,可百度搜索了解之。
从图中可以知道,伟星股份目前市值应该是历史上最高值,未来下跌风险还是有的。
下跌风险会有多少呢?
我们先用历史后复权价格、利润情况对比判断下。
在上面后复权价格可以看到,后复权历史最低值有两处:
一是在 2008 年 12 月份,21 块左右的价格,2008 年净利润是 1.5 亿左右;二是在 2013 年 6 月份,33 块左右的价格,2012 年净利润是 1.6 亿左右,2013 年净利润是 2.1 亿左右。在上文的分红情况里,我们预估出 2018 年净利润应该是 4.35 亿左右,相对于 2008 涨幅 290%,相对于 2012 涨幅 272%,相对于 2013 涨幅 207%。
即未来价格有可能被杀到 60.9(21 x 290%)、89.76(33 x 272%)、68.3(33 x 207%)。三者取最低,60.9 元。
目前后复权的价格是 108.39 元,108.39 -> 60.9,可能最大有 43.8% 的跌幅。
接下来我们用历史不复权价格、分红情况对比判断下。
下图是伟星股份不复权的季 K 线图:
伟星股份不复权的季 K 线图在 2008 年的熊市,伟星股份最低跌到 7 块,当年是每 10 股派发现金 1 元,转增 3 股。简单现金分红率,用现金分红除以股价,为 1.4%。
2011 年 ~ 2014 年熊市最低跌到 7.39 块,期间的分红就高了,每 10 股大概能分到 5 ~ 8 块,2014 年还转增了 3 股,简单现金分红率维持在 5% ~ 10% 之间。
假设未来是漫漫熊市,伟星股份股价是有可能杀到现金分红率 10% 对应的价格的,即 5 ~ 6 块的区间。
2018 年 9 月 5 日,不复权价格是 7.58 元,7.58 -> 5,可能最大有 34% 的跌幅。
两个最大可能跌幅取最大,即未来可能有 43.8% 的跌幅。
这样大的跌幅,我们应该如何建仓呢?
先算算你手里可用来投资的总金额,注意,一定要预留半年的生活费,不要把所有的钱都用来投资。
我们假设总投资金额为 40 万,20 万购入 4%+ 的可随存随取的理财,剩余 20 万中的 10 万购入伟星股份并锁仓不做网格交易,另 10 万可以选择购入其他高分红股票,也可以选择购入现金理财。
每笔买卖金额设定为 2 万元,20 万的现金理财可以分为 10 份。
然后用最大可能跌幅 43.8% ÷ 10 = 4.38%,得出你买入的跌幅间隔。
假设你第一笔购买伟星股份的价格为 7.58,当前价格跌至 7.2,跌幅 5%,超过了设定的买卖的涨跌幅间隔 4.38%,那么就可以买入一笔 2 万元左右的伟星股份,即买入 2800 股 7.2 价格的伟星股份:
如果相对于 7.2 价格跌 5%,就再买一笔 2 万元的伟星股份;如果相对于 7.2 价格涨 1% 以上,其价差利润 > (手续费 + 红利税 + 利息费),就可以卖出获利,卖出这笔金额,可以选择买入其他股票,也可以选择购买现金理财。当然也可以 2% 卖出,又或者锁仓不卖出,这个自己决定即可。如此重复上述行为,直至伟星股份价格对应现金分红率在 2~3% 之间,建议此时清仓伟星股份全部股票。
当然,也可以选择清仓一部分,具体由自己决定。
下图就是我用优财助手电脑客户端记录的伟星股份买入卖出记录:
优财助手-伟星股份-买入卖出记录