本
文
摘
要
作者：伍一
来源：天地云图中药产业大数据
2022年已过，2023年全球局势依然面临不确定性，国内经济形势严峻，是报复性反弹？还是依旧低迷？国内面临通缩压力，生育人口持续走低，需求不足加上产量持续增加，是否会导致中药材原料行情进入下行通道？
根茎类中药材为中药材第一大类，品类众多。天地云图中药产业大数据中心通过监控的2650个品种（包括相同品种不同品规不同产地不同市场，下同）历史价格、历史天气、历史产量和需求数据，对每个中药材品种价格走势进行预判分析。2023年哪些根茎类中药材品种可能会上涨？天地云图中药产业大数据中心研究如下：
一、高位继续上涨的根茎类品种
前胡，上一次高价期在2016-2018年，前后经历了3年时间，此次前胡2022年产新前就因为库存见底价格上涨，产新后产量小，加上需求猛增，家种货价格上涨到70元（千克价，下同）上下。前胡涨价原因有二：
1、价格低迷引发多地减产减种 本次前胡上涨主要是由浙江地区减种引起，一方面农户为了追求经济效益最大化，出现较多改种转产的情况；另一方面，受国家粮食保障政策影响，经济效益低的品种土地回收用作粮食生产。同时，由于前胡的生长条件要求苛刻、种植年份较长，且含量不易达标等影响，种植和生产逐年缩减，为其行情的上涨奠定了基础。
2、生产技术瓶颈有待突破 当前符合药典标准的前胡主要是纯野生前胡和3-4年仿野生前胡。由于前胡生长对环境、温度、土壤、气候以及产区要求严格，加上管理要求高，含量保障成为了当前制约前胡生产的技术瓶颈。
我中心预判在2020版《中国药典》加持下，优质优价品种优势逐渐凸显，未来合格品与不合格品之间的价格差距将会继续拉大，因此优质前胡行情仍有继续攀升的可能。
2023年价格继续上涨的根茎类药材还有像黄连，价格压抑多年，上涨势头迅猛，长期有资本运作，但库存较大，一旦资金获利 *** ，价格也有较大下滑空间。还有像射干、防风、百合、苦地丁、麦冬、知母、党参、甘草、细辛、当归、猫爪草、板蓝根、高良姜等品种行情均处在中、高位，这些品种有些是多年生，行情还有继续上涨动力，有些是一年生品种，产新前价格回落空间不大，上涨依然还有动力。
但高价品种总体风险较大，前胡未来的资本参与空间有限。
二、库存见底、种植面积减少，价格上涨的根茎类品种
猪苓，2002年后，猪苓行情单边上涨，2015年价格攀升至310元上下，高价期持续到2016年。高价 *** 种植，经历近十年高价，猪苓家种得到规模化发展。2017年，猪苓价格从95元逐渐跌至80元左右，2018年从80元下滑至50-55元，2019年跌至40-43元，2020年新货产出量减少，行情从40元反弹至45元。
1、2019年后种植面积萎缩 猪苓的生产成本在35元上下，2019年之后市场行情在45元上下波动，农户3年种植收益却很低。加上2014年前后，种植成本很高，很多种植大户亏本离场。2019年后种植面积调减幅度较大。
2、市场整体库存减少 2017年后，猪苓产量增加，2019年达到历史峰值，之后种植面积减少，但2014年后，市场200元以上的高价库存较多，持货商难以出手。加上低价吸引商家囤货，市场库存得到消化。
猪苓种植面积调减，市场库存消化，其价格在低位运行4年后有所反弹，说明市场认为风险不大，开始有资金进场。目前价位应该能稳定1-2年，随着库存消耗完毕，将迎来新的一波上涨。也有可能2023年多数品种均在高位，商家可以参与品种不多，也许前期资金会涌入猪苓这种生长周期长，风险低，有上涨趋势的品种。
与猪苓类似的品种还有白及，近年种植白及的农户在慢慢减少，生产面积在逐渐递减，云南主产区目前的面积只有高峰时的三分之一左右，加上白及种植成本在100元上下，上涨是必然趋势。还有像川贝母、百部、浙贝母、北沙参、半夏等品种，这类品种要么因为疫情解除后食用需求增加，要么本身是抗疫情品种需求明确增加，要么是野生资源萎缩，要么是种植面积减少，总之，这些品种2023年涨价信号较为明确。
三、低价根茎类品种，同样需提防低位反弹
黄芩，2016年7月，该品种价格从11元起步，到9月涨至13-15元；2017-2019年，在14-16元上下运行近三年时间。2019年，黄芩价格继续上涨到18-20元，并持续三年多的好行情。本来按照生产周期，2020年，该品种生产应该恢复而导致价格下滑，但现实却是价格不但没有下滑，反而从22元涨至27-28元。2021年，受到新货产量增加影响，高价行情难以持续，黄芩价格开始下滑，2022年甘肃货行情跌至17元上下，但年底受到疫情需求影响，价格又反弹到22元。
道地黄芩
1、疫情导致黄芩用量增加 新冠疫情爆发后，黄芩的市场与产区行情稳步上行，可以说疫情拉动了黄芩的涨幅。虽然其价格涨幅不及金银花、连翘、绵马贯众，但原本不丰的黄芩库存进一步得到了消化。
2、中兽药等渠道需求快速增长 随着养殖业“禁抗”政策实施，中兽药领域对黄芩需求量快速增长；加上提取物需求，每年都有超过10000吨鲜黄芩投入中兽药和提取物消费，但这个渠道主要是消耗1年生黄芩。
3、产地过于广泛，产能弹性空间大 黄芩家种野生均有供应，产地也分布广泛，像山西、陕西、河北、山东、内蒙、甘肃、河南等地均有家种野生资源分布，也注定该品种产能发展空间巨大。而且黄芩生长周期弹性较大，有些地区一年采挖，一些地区2-3年才采挖，这也让该品种的产量、库存难以把握。
类似黄芩这类品种较多，行情在底部运行或长或短，本身不具备大涨动能，但因为外部因素让这类品种有了反弹的动力，像川牛膝低价运行一年，干姜低价运行两年、三七、西洋参低价四年的品种都具有一定的反弹的空间，像石见穿、地黄、郁金、金毛狗脊、三棱等这些去年产新刚下跌的品种，由于下跌幅度过于剧烈，只要有资金关注，就能有一定的反弹空间。
综上所述，中药材大盘在高位运行几年，整体风险加大，涨价品种的投机生意更难以把控，商家需要谨慎经营，尽可能少去跟风炒作；而需求企业，更需要关注行情和市场变化，提前做好预案，避免再出现如2022年多个品种涨价甚至断供危机。
