本
文
摘
要
阿里系如今已经成为A股市场不折不扣的最大并购基金。17日午后，长江证券因重大事项停牌，阿里系通过海尔控股长江证券一事得到绝大多数市场人士的确认。目前，A股标的中，阿里系相关的公司多达数家，包括金融软件和网络服务商恒生电子（600570.SH）、百货商场京投银泰（600683.SH）、影视传媒股华数传媒（000156.SZ）等，吞下长江证券，阿里在证券领域的拓展又有了根据地。
阿里与海尔之间的“铁关系”，早已注定长江证券将成为阿里金融版图的一份子。
17日，深交所紧急公告称，“因长江证券股份有限公司发生对股价可能产生较大影响、没有公开披露的重大事项，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，经公司申请，该公司股票自2014年4月17日下午开市起停牌，待公司刊登相关公告后复牌。”
从公告内容看，重大事项已经发生。相对于“长江证券每10股送转10股”这样的平淡信息，“阿里将通过海尔控股长江证券的计划”更加引起了人们的兴趣。
对于阿里、长江证券、海尔三者而言，这样的计划最终能够落实，无疑是一个共赢的局面：阿里收获券商牌照；各项业务一直处于颓势的长江证券有望搭上互联网，重获活力；海尔更是如释重负，有望从多年的长江证券股权纷争中走出来。
阿里通过海尔控股长江？
二级市场上，停牌前，长江证券明显异动，截止4月17日午盘涨幅达到1.86%。
持有长江证券股份的上市公司股价午后全部暴涨，根据长江证券的最新十大股东名单，葛洲坝、天津泰达、青岛海尔、湖北能源、海欣股份、锦江股份等上市公司赫然在列。
（下图为长江证券前十大股东）
其实，早在去年10月，市场便有传闻称，阿里巴巴欲收购长江证券，彼时，长江证券一度冲破10元/股。不过，长江证券投资者关系部门当时否认了该消息。
4月17日，老虎财经电话咨询长江证券董秘办求证传闻事宜，始终未能接通。
在收购天弘谋得基金牌照后，阿里一直觊觎券商牌照。近些年，长江证券业务面临困境、人事动荡、股东纷争不断，对于阿里来讲无疑是适宜的切入时机。
更何况，阿里与长江证券第一大股东海尔渊源颇深，去年马云向海尔投入22亿巨资，双方合作已经步入资本层面。
股权纷争多年或是契机
站在海尔的角度来讲，长江证券这块资产也没有什么吸引力。
在2011年，长江证券的增发中，长江证券前四大股东海尔投资、湖北能源、海欣股份、锦江股份根本没有参与认购，表示没兴趣，可见长江证券在各股东眼中并不是“香饽饽”。
事实上，长江证券近几年的风波不断，以海尔投资等代表的主要股东与湖北国资之间的博弈常常见诸报端，公司人事频繁变动，内扛也屡被提及。
2012年春天，长江证券人事变动的争斗导致研究团队发生地震，长江证券研究所基本散伙，所长张岚带领核心团部一起离去，部分加盟中信建投，部分加盟广发证券。
2013年，长江证券再次爆出人事地震，市场流传长江最赚钱的固定收益团队集体出走，将长江证券推上风口浪尖。
人事的频繁变动已经给长江证券强势的投行，保荐业务带来了重创，在2013年上半年出现了双双巨亏的尴尬局面。
作为一家有着浓重区域色彩的券商，长江证券的主要股东与当地湖北国资委之间的博弈不断，并频频升级，造成诸多核心人才流失，业务难以为继。
目前十大股东中，海尔投资持股3.49亿元，位居第一大股东，但是仅占公司总股份的14.72%；湖北国资委旗下的湖北能源集团持股10.69%位居第二大股东；其后分别是海欣股份、锦江股份、天津泰达投资、广东粤财信托以及葛洲坝等。由于各股东间持股数量相差不大，股权分散，青岛海尔投资无力控制董事会，大股东的地位被长期架空，沦为财务投资的角色。
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