本
文
摘
要
孚日股份（002083）——下文简称“公司”
公司最近遇到麻烦，在自查中发现，其控股股东华荣实业及其控制的公司通过发行理财产品对孚日股份非经营性占用资金余额为10.99亿元。
这话怎样理解呢？要知道华荣实业是高密市国有资产运营中心控股的，国资又怎会占用公司资金。再细看一下报告，原来是真的：公司购买的部分定向融资工具、信托计划、委托贷款及应收账款收益权等理财产品的最终资金使用方为实际控制人控制或施加重大影响的公司，且该等理财产品在2020年9月15日华荣实业成为公司的控股股东及高密市国有资产运营中心成为公司实际控制人后，仍在存续期且尚未偿还，事实上构成了控股股东、实际控制人及其关联方被动占用公司的资金。
对于非法占资情形，华荣实业承诺预计在2021年3月31日前分批将上述资金全部归还。如果上述占用资金不能按期偿还，公司股票可能被实施其他风险警示。
这对公司有哪些影响，我们来分析一下吧。
公司最终控制人，高密市国有资产运营中心。
2020年5月，孚日股份原控股股东孚日控股与华荣实业签署《股份转让框架协议》，后者以12.75亿元价格收购孚日股份18.72%的股份，成为新控股股东。公司由一家民营企业变身为地方国企。但收购后不过短短数月，质押率为50%，这反映出大股东资金紧张。
公司主营毛巾系列产品、纺织品、针织品、床上用品、服装、工艺品的生产及销售，但公司还涉及国内外贸易、地产、热电、电机等多元产业，即使是这样，公司的毛利率只有20.60%，在纺织制造业的32家企业中排名第18名。
净利润稳定，无论营收怎样变化，净利润维持在3.69亿元~4.10亿元的区间内，但明显地，增收不增利。
公司有钱赚，这真是意料之外，而且销售回笼的资金不少。
但下面这些数据，或多或少反映了公司现存的问题。营收增长，存货减少，应收增加，是不是说明了公司销售清库存，用的是赊账模式呢？
有问题的是这个数据，短期借款一直高于货币资金。2020年第三季资产负债率59.58%，以流动负债为主，占总负债的88%，债务结构不合理。从这可以反映出公司存在较大的短期还债风险。
综上所述：
从报表可看出，公司有钱赚的同时负债也重。
2020年1月，公司发行6.5亿元的可转债，算弥补了公司资金流动性。
值得注意的是，近年来公司融资环境不断恶化，其已连续两年筹资性现金流净额呈现净流出状态，且净流出规模不断扩大。再结合公司公告“控股股东占用公司资金”，不禁让人浮想联翩，因为这并非公司控股股东首次违规占用资金。
2018年1月至2020年6月期间，孚日股份原控股股东孚日控股及其关联方存在非经营性占用孚日股份资金的情形，累计占用资金金额为31.9亿元。
2018年2月至2019年11月期间，孚日股份为孚日控股及其子公司违规担保，担保金额合计4.46亿元。目前相关占用资金已归还，相关担保责任已解除。
对于公司流动资金产生这样的想法：公司原股东因债务出现问题，然后地方国资为解救企业，控股了企业，到最后，原来是它占用了企业资金，屠龙少年终成恶龙。
3月10日，公司发出公告，截至目前，控股股东及其关联方累计偿还公司 10.9980 亿元，至此控股股东及其关联方非经营性占用资金余额为 0 元。
皆大欢喜，只是股价再也折腾不起了。
就是这样。
本人不持有该股，此文纯粹本人学习之用，不作为荐股目的，投资是自己的事，请自己做决定
