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文
摘
要
一、基本情况与经营模式
纯碱行业产能集中度比较高，纯碱厂家的话语权比较强，三友化工是国内纯碱行业的领先者，是首先以“两碱一化”为中心，以氯碱为中枢，纯碱、粘胶短纤维、有机硅等产品实现上下游有机串联的公司。山东海化作为国内主要的纯碱生产商之一，纯碱是该公司的主导产品。公司位于重要的国内海盐产区，卤水资源丰富。中盐化工是国内技术领先的纯碱生产企业，拥有“盐-石灰石-煤-苏打粉-氯化铵”的循环经济产业链。
中国纯碱行业重点企业基本情况对比
资料来源：公司年报、智研咨询整理
对于中国纯碱行业重点企业经营模式，中盐化工采购模式主要为招标采购和询比价方式；纯碱的销售模式以直销和中间商两种销售模式为主。三友化工采购模式以直采为主，中间商为辅；以产销联动模式进行生产；以直销为主、代销为辅进行销售；山东海化采购模式为招标比价；采取流水线不间断连续生产模式；销售模式为直供厂家为主、其他为辅。
中国纯碱行业重点企业经营模式对比
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二、经营情况
从营收情况看，三友化工的营业收入明显高于中盐化工和山东海化，2021年三友化工的营业收入高达231.82亿元；中盐化工的营业收入呈现出了较为显著的上升趋势，于2018年超过山东海化。2019年，公司并购氯碱化工、高分子公司、中盐昆山后，公司收入利润大幅扩张。2021年，受益于纯碱产品价格稳步上涨，公司实现营业总收入134.13亿元，同比增长37.5%；2021年山东海化的营业收入为58.51亿元。
2016-2021年中国纯碱行业重点企业营业收入对比
资料来源：公司年报、智研咨询整理
从纯碱营业收入看，由于三友化工的纯碱产销量大于山东海化，导致三友化工的纯碱营业收入大于山东海化， 2021年由于纯碱产品价格稳步上涨的原因，导致纯碱营业收入上升，三友重工的纯碱营业收入为62.51亿元，较2020年同比上升49.19%。山东海化纯碱营业收入为50.53亿元，较2020年同比上升63.69%。
2016-2021年重点企业纯碱营业收入对比（亿元）
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从毛利率情况看，中盐化工毛利率高于三友化工，三友化工毛利率高与山东海化。且他们都呈现略微下滑的趋势。2021年中盐化工、山东海化、三友化工的毛利率分别为25.92%、20.81%、22.12%。
2016-2021年中国纯碱行业重点企业毛利率对比
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三、产销量
从2021年产能数据看，中盐化工、三友化工、山东海化的产能分别为380万吨、340万吨、280万吨。
2021年主要纯碱制造企业产能对比
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从产销量情况看，三友化工的产销量大于中盐化工和山东海化，由于2021年三友化工纯碱的售价高于同行业其他公司，导致2021年三友化工的销量下跌了7.63吨。2021年三友化工的产量为338.25万吨，销量为330.62万吨。虽然2021年中国的纯碱产能创出历史新高2913.3万吨，其供需关系依然比较紧张，导致国内价格大幅上涨，而国内价格高于国外价格使得生产企业出口意愿下降，而出口量的减少，也使得海外供应减少，导致海外纯碱价格也大幅上涨，进口量也相应的有所减少。因此2020年与2021年相比中盐化工、山东海化的产销量是稳步上升的。
2020-2021年中国企业纯碱产销量对比
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中盐化工、三友化工、山东海化的生产纯碱产量占比分别为11%、11%、10%，总共占到了全行业的32%。
2021年中国企业生产纯碱产量占比（万吨）
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四、生产工艺
对于生产工艺，三友化工采用的是氨碱法生产纯碱。公司生产的纯碱包括轻质纯碱和重质纯碱两种，其中重质纯碱占总产量的70%左右。目前重质纯碱的主要生产方法有挤压法、固相水合法及液相水合法，公司主要利用液相水合法进行超低盐重质纯碱的生产，主要生产工艺为：将煅烧工序送来的轻质纯碱加入存有 Na2CO3饱和溶液及适量晶种的水合结晶器中，反应生成一水碱结晶（Na2CO3•H2O），一水碱晶浆经离心机分离，得到固态一水碱，固态一水碱经煅烧、凉碱冷却后包装成品。
山东海化生产纯碱同样采用氨碱法，工艺流程简述：原盐化盐后，除去钙、镁离子制得精盐水，经吸氨制得氨盐水；氨盐水与二氧化碳反应制得碳酸氢钠；经煅烧后产出轻质纯碱。轻质纯碱经水合后，送煅烧 炉煅烧，制得重质纯碱。
氨碱法生产流程
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中盐化工：公司纯碱分两种工艺生产，其中昆仑碱业、发投碱业及盐碱分公司采用氨碱法生产，原料是原盐、石灰石和焦炭，燃料为原煤，氨作为化学反应中间体在系统中循环使用。原料盐经过化盐、精制、吸氨、碳化、结晶、过滤，煅烧即为成品。母液经石灰乳中和后，氨蒸发并回收使用，氯化钙液排放。中盐昆山采用联碱法生产纯碱和氯化铵，联碱法是将制氨和制碱两种 工艺联合起来，同时生产纯碱和氯化铵两种产品的方法，该工艺路线工业盐利用率高，无废液外排。
联碱法生产流程
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五、发展规划
2022年中盐化工纯碱制造经营目标是382万吨，山东海化为285万吨，三友化工为320万吨。
2022年中国企业纯碱制造经营目标（万吨）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
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六、总结
从主要指标对比来看，唐山三友化工股份有限公司在营收情况、产销量方面均优于中盐内蒙古化工股份有限公司和山东海化股份有限公司，中盐内蒙古化工股份有限公司在盈利能力上要优于唐山三友化工股份有限公司和山东海化股份有限公司。
中国纯碱行业重点企业主要指标对比
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