本
文
摘
要
昨天听朋友说，科创板已经受理了君实生物的上市申请。君实生物之前就是新三板的明星公司，去年抓住港交所改革的机会迅速赴港上市，今年又要回来科创板继续融资，小组刚好借着这个机会跟大伙聊聊这家公司。
君实生物是一家创新生物制药公司，核心产品是PD1单抗，经常被人称作“抗癌神药”。美国前总统卡特的黑色素瘤就是用这种方法治愈的，就是那个让《非诚勿扰2》里李香山直接放弃治疗的“绝症”。而君实生物目前获批的上市的首个国产PD-1 单抗，就是用于晚期黑色素瘤治疗的。
说起君实生物，不得不先说说它的灵魂人物——熊俊。虽然是君实生物的创始人和董事长，但是熊老板并没有生物制药的专业背景。他先是毕业于中南财经政法大学，学的是经济学，后来进入了基金行业工作，在二级市场赚够了钱之后，熊老板并没有选择花天酒地，而是选择朝着自己的理想与情怀奋斗。
在2015年时，脸书的创始人扎克伯格及其妻子宣布捐出价值450亿美元左右的股份，用于研究治愈疾病、提供教育等慈善用途。而熊俊比他们更早地在做对抗疾病这件事，并且做的很成功。
2011年，熊俊开始了自己的布局，他先是拿下众合医药的控制权，而众合医药董事、核心技术人员张卓兵、单继宽在2012年底共同出资设立君实生物。一个月后，熊俊及其父亲熊凤翔通过股份协议转让成为君实生物实际控制人。
2014年，熊俊将众合医药带上了新三板，2015年君实生物也顺利登陆新三板，并吸收合并了众合医药，解决了同业竞争的问题。
从财务表现上看，君实生物的盈利一直都在水下徘徊，2016到2018年净利润分别为-1.35亿元、-3.17亿元、-7.23亿元，亏损的钱去哪了呢？
我们看看君实生物的研发投入就会发现，2016-2018年研发费用分别为1.22亿元、2.75亿元、5.38亿元。所以想做创新药，最重要的就是钱、钱、钱，前期没有巨量的资金砸进去，是很难取得成果的。
而熊老板在把君实生物带上新三板后，就开始发挥他的资本运作能力，帮君实生物募资了28亿元，其中通过定增和可转债直接融资20.1亿元，引入了包括高瓴资本在内的诸多投资者。
现在熊俊及其父亲熊凤翔只持有君实生物16.37%的股权，君实生物的第二大股东檀英投资就持有了9.77%的股份。檀英投资的背后是林利军，他2004年起创建汇添富基金并一直担任总裁至2015年，后来辞职创办正心谷，开始一级市场投资，在资本市场，他能利用的资源很多。
开发创新药，光有资本是不够的，核心的技术人员和管理团队也十分重要。君实生物挂牌新三板之前，第三大股东是杜雅励，持有公司12.6%的股份，她的股份来自于其丈夫——陈博，他曾经出任君实的CEO，是君实生物核心技术人员。现在，在君实最新的十大股东里面已经看不到杜雅励的身影，创始团队的核心人员在公司上市后减持股票，兑现自己的付出是常见的情形。
目前君实生物的CEO是李宁，履历十分亮眼，历任FDA审评员、高级审评员、审评组长、分部主任等职务，但是他是职业经理人，并不持有君实生物的股份。目前高管团队里面，还有三位董事合计持有了约3%的公司股份。
我们看看君实生物在新三板的股价走势，股价一路蹭蹭地往上涨，最早定增进去的投资机构，成本不到停牌前股价的1/7，而原始股东手上的筹码，成本只会更低。现在君实来到科创板，有技术有产品，估值肯定不会低，这一场资本盛宴，大佬云集，又要创造许多造富神话。
目前君实生物的港股市值在213亿元左右，说到港股+科创板同时上市的情况，我们自然就想到了另外一家公司——中国通号，通号在科创板的市值基本是港股的2倍以上，君实生物上科创板肯定也会有相应的估值溢价。
君实生物的招股书上还披露了一个信息，公司内资股股东人数为362人，自然人股东太多，后面限售股解禁时，股价会有很大的压力。总的来说，公司是好公司，等解禁潮过去后，再来看看比较好。
1）港股达芙妮国际今天股价暴跌，一度跌逾47%，最后收盘跌了37%。达芙妮曾是国内女鞋知名品牌，网点曾开遍全国各地，S.H.E、刘若英等多位大腕明星曾为其代言，这几年经营不善，持续亏损，股价也是一路向下，跌去了97%，目前市值不到5亿，PB只有0.35。。。
2）全通教育终止收购吴晓波的巴九灵，这种内容创业公司要想进入资本市场，始终回答不了交易所的灵魂质问：去掉了大V个人IP后，公司的业绩是否会下滑？业绩下滑，投资者受到损失怎么办？大V重新开个一样的公司，如何应对？现在来看，巴九灵还在努力地“去吴晓波化”，看样子对于登陆资本市场还有想法，大伙可以继续围观围观。
3）昨天华为余承东评价小米环幕屏手机，只是概念手机，没有实用价值。今天小米的卢伟冰在微博上回应：如果说环绕屏没有“实用价值”；那么把一个外国车牌贴在手机上就多卖1万块的“实用价值”是什么？这就是在讽刺华为Mate30 RS保时捷设计版。产品高下难以判断，撕逼水平小米暂时领先一筹。
4）喵招财今晚情绪指标的投票如下，看多情绪明显上升。
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