本
文
摘
要
军工板块的核心逻辑是从主题化投资切换到业绩高成长投资，行业景气度非常高，订单非常充足。
最近军工板块反复的活跃，除了上述因素外，或许还担心外部风险，军工具有一定的抗跌性。
我们主要看好两个个细分方向：
1、导弹产业链。
据安信证券报告，十四五规划当中导航航天特种装备订单可能是十三五规划时期的3~5倍，年复合增长高达30%+。
导弹系列具有消耗性大增速快，确定性高等特点。个人认为是非常值得关注的一个细分领域。
2、无人机产业链。
无人机产业链包括军用领域和民用领域。军用领域也具有消耗属性强，市场需求空间大同时无人作战系统具备伤亡率低，精准侦查，精准打击，以及快速补给等特点。根据相关机构预测，预计到2024年，我国军用无人机市场将达到118亿。
根据 Gartner报告显示未来10年无人机产业链产值将突破4,000亿美元。未来5年全球工业级无人机市场年复合增速预计为25%。
航发动力：国内唯一的生产制造涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全种类航空发动机的企业。产品系列全，技术壁垒高。航空发动机及衍生产品、外贸出口转包业务、非航空产品
中航西飞：我国大中型飞机的研制生产基地。飞机航空零部件设计、试验、生产。
中航沈飞：公司产品具有稀缺性，是目前同类型产品唯一上市平台。航空产品制造。
中直股份：我国直升机龙头，下辖有直8、直9和直11三大系列产品，以及直10和通用型直升机等产品。航空产品及零部件的开发、设计研制、生产和销售，航空科学技术开发、咨询、服务，机电产品的开发、设计研制、生产和销售。
中航重机：隶属中国航空工业集团公司，且托管万航8万吨液压机。锻铸、液压及环控等业务。
中航机电：各类飞行器、发动机配套的机载机电系统及设备的研制、生产、销售和服务。
中航光电：国内特种连接器龙头，产品用于航空、航天、兵器、船舶等领域，电连接器、光器件和线缆组件的研制开发、生产和销售
航天电器：主营业务涵盖特种连接器、微特电机、继电器、锂电池等多个品类。公司70%以上的产品销售给航空航天、高端装备等领域。
火炬电子：国内特种MLCC龙头之一，是国内首批通过“宇航级”多层陶瓷电容器认证企业。元器件板块（电容器）、新材料板块、贸易板块
鸿远电子：国内特种MLCC龙头之一，以多层瓷介电容器(MLCC)为主的电子元器件的技术研发、产品生产和销售。
中航高科：国内航空碳纤维材料领军企业，航空新材料、高端智能装备、轨道交通、汽车、医疗器械、装备制造、房地产等
菲利华：事光通讯、半导体、太阳能、航空航天及其他领域用高性能石英玻璃材料、石英纤维及制品的生产与销售业务。 产品广泛应用于各类飞行器的耐高温材料、绝热材料。
西部超导：从事高端钛合金材料、超导产品和高性能高温合金材料的研发、生产和销售。从事高端钛合金材料、超导产品和高性能高温合金材料的研发、生产和销售。
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