本
文
摘
要
【资讯】
1、 SMM调研数据显示，截至2月3日，SMM七地库存总量17.41万吨，较节前1月20日增加7.06万吨，较1月30日增加1.62万吨，国内库存录增。
2、SMM调研显示，1月28日-2月3日当周，压铸锌合金开工率环比提升22.06个百分点至32.41%；镀锌开工率环比提升54.94个百分点至55.73%；氧化锌开工率环比提升34.6个百分点至44%。
【交易策略】
上一交易日SMM1#锌锭平均价格下跌0.46%，沪锌主力合约收跌0.08%。上海地区锌锭升水较前日下跌40元/吨至-80元/吨；天津地区锌锭升水较前日下跌40元/吨至-120元/吨；广东地区锌锭升水较前日下跌5元/吨至-100元/吨。
目前LME库存持续低位下滑，且海外冶炼厂暂无新增复产消息，伦锌具有较强支撑。从国内基本面来看，矿端供给偏宽松，加工费依旧处于较高位置，在高利润的驱动下，冶炼厂生产积极性较高，预期锌锭供给增加；国内库存呈持续累库趋势，但库存绝对水平依旧较低，为锌价上行提供支撑；需求方面，下游开工率提升较为明显，需求有所回暖。
整体来看，伦锌底部支撑较强，沪锌短期或将震荡偏强，需关注国内需求端的恢复情况及库存端的累库节奏。
内容来源：宏源期货研究所
作者：曾德谦
从业资格证号：F3021262
投资咨询证号：Z0013703
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风险提示：期市有风险，入市需谨慎。
