本
文
摘
要
君正集团，曾经一波1.74元上涨至11.06元的行情走势，让当时的散户投资者“乐开了花”。时光荏苒，相比巅峰时刻的933.28亿元总市值，行情行至如今，这一数值仅剩下431.2亿元。
股价创下11.06元的最高点后，当季披露的股东总人数为48.69万户，随着行情走势涨涨跌跌，最新一期披露的股东人数已经减少至29.46万户。
而君正集团的股价横盘震荡了近一年，构建了一个平均股价在5.5元附近的大平台区间。从股价“腰斩”的角度出发，那么股东人数锐减的19.23万户，大概率选择了亏损离场。
很多股民对君正集团的行情走势不理解，因为它最近三个季报的业绩表现可圈可点，营业总收入分别为40.76亿元、86.74亿元、133.88亿元，同比增长14.37%、20.60%、25.05%；归属于母公司股东的净利润为11.04亿元、22.34亿、32.30亿元，同比增长75.54%、68.62%、54.93%。
这样一份数据，虽然不能称之为优秀，但是冠以“出众”无可厚非。我们都知道，一只个股的股价与上市公司的业绩呈正相关性。可事实上，这份数据并没有让君正集团同期的行情走势如业绩表现一样出众。
按照市场有效学说，君正集团在2021年三季度末的理论股价应为2018年的股价1.97*（1+9.06%）*（1+93.24%）*（1+54.93%）=6.43元。所以，我们可以看到君正集团在2021年的第三季度中，它的股价最高冲向了7.16元。然后在“价值决定价格，价格围绕着价值上下波动”的真理下，它又跌了下来。
再加上炒股炒的是预期，股价的表现要早于业绩的预期。从君正集团最近的行情走势上看，市场预期它未来的业绩表现不理想，从而导致它进一步下跌。
其实，没有人能准确知道上市公司未来的业绩，但是可以估算出它会如何。如果我们将君正集团的季报数据拆分成单季度的数据来往后推，就会发现一些端倪。
君正集团最近三个单季度的归母净利润为11.04亿元、11.30亿元、9.96亿元，同比增长分别为75.54%、62.35%、31.05%，增速出现了明显的下滑。于是，市场预计它的业绩在未来的季度里会惯性下滑，从而早早地就体现在行情走势上。
因此，以机构为代表的具有更强投研能力的投资者，它们洞悉了业绩变化的过程，从而选择了在高位或者相对高位的区域离场。
最近三个季报披露的十大流通股东显示，2021年一季度末，君正集团的前十大流通股东累计持有59.63亿股，累计占流通股本比例为70.66%，较上期减少1.04亿股；在二季度末，前十流通股东累计持有股数进一步减少775.66万股；直至最新的三季报显示，前十大流通股东累计持有股数为59.53亿股，较上期又减少了208.37万股。
一只个股的前十大流通股东掌握了大量的筹码，即使减持的比例相对自身来说很小，但是抛出的筹码还是会带来千万甚至上亿的资金流出。筹码变得更分散，股价易跌难涨。
筹码的集中度被打散后“游离”在市场中，没有强有力的能量主导筹码拢聚在一起，君正集团横盘已久的梦，持有的股民恐怕还得做下去。
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