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文
摘
要
01 | 宽基指数
上证50
上证50指数由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成，反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。
上证50指数行业权重及十大权重股
点评：金融和地产在指数中权重占比接近60%。上证50是半个金融地产指数
易方达上证50指数业绩及三费
场外基金：110003易方达上证50A，004746易方达上证50C。易方达上证50在上证50指数基金里简直是超神的存在。
场内基金：510050，50ETF。规模最大，成交量最大，三费合计0.6%。
中证100
中证100指数由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成，综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。
中证100指数行业权重及十大权重股
点评：一样是大盘股指数，截止9月23日，今年中证100涨幅29.59%，高于上证50的27.81%，和沪深300的29.23%。
场外基金：410008.OF 华富中证100指数
场内基金：规模太小了，都不推荐
沪深300
沪深300指数由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。
沪深300指数行业权重及十大权重股
点评：金融地产全职占比降低到37%，行业分布较为合理。是最主流的大盘宽基指数。江湖地位类似美国的标普指数，日本的日经225指数。
优秀沪深300指数基金业绩对比及三费
场外基金：推荐163407兴全沪深300，000311景顺长城沪深300，100038富国沪深300。我个人选择的是兴全沪深300，基金经理申庆自2010年任职至今，业绩优异，长期稳定。
场内基金：510310易方达300ETF，三费合计0.2%，市场最低。
中证500
中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。
中证500指数行业权重及十大权重股
点评：行业分布很平均，属于中小市值指数，高弹性，涨很快，跌得也快。
富国中证500业绩对比及三费
场外基金：推荐161017富国中证500，长期业绩稳定跑赢中证500指数。跌的少，涨的多，选他就是这么简单。
场内基金：159922嘉实500ETF，三费合计0.2%，便宜便宜成交量不小，是买他的主要理由。
创业板指数
创业板指数是深交所多层次资本市场的核心指数之一，由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，反映创业板市场层次的运行情况。创业板指数新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出，兼具价值尺度与投资标的的功能。
点评：目前创业板估值较高，作为2015年牛市的标杆指数，弹性十分大。暴涨暴跌是我对他的主要印象。
场外基金：003765广发创业板ETF链接A，三费0.2%，市场最低
场内基金：159952广发创业板ETF，三费0.2%，市场最低
02 | 单因子SMART BETA指数
300价值
沪深300价值指数以沪深300指数样本股中价值因子评分最高的100只股票为成分股，采用价值因子数值作为权重分配依据。
300价值指数行业权重及十大权重股
点评：金融地产占比达到惊人的68%，比上证50还要高。从游戏规则上看，300价值指数估值永远低于沪深300指数。和沪深300一比，永远都是低估。
可看文章：300价值指数
300价值基金对比
场外基金：
519671银河沪深300价值，费率0.65%。费率较低。
007800申万沪深300价值C，C类申购没有费用。
500低波动
中证500行业中性低波动指数在中证500指数二级行业内选取低波动特征的股票为样本，保持行业中性的同时，行业内股票采用波动率倒数加权。
500低波指数行业权重及十大权重股
点评：指数成立时间较短，历史数据上看，相比中证500有一定优势。
500低波基金对比
场外基金：003318景顺长城中证500低波
场内基金：512260华安中证低波ETF
红利指数
2012年至今红利指数历年涨跌对比
红利指数共有4只：上证红利，深证红利，中证红利，国企红利。
深证红利指数权重股
深证红利：深证红利指数由深市具有稳定分红历史、较高分红比例且流劢性较有保证的40只股票组成。指数样本股包括众多成熟的绩优股或分红能力较强的成长股，适合作为指数化投资的标的。
点评：可以看出深证红利选股选出的成分股以白马蓝筹股为主，既考虑分红指标，还考虑成长指标。
场外基金：481012工银深证红利ETF链接A
场内基金：159905工银深证红利ETF
中证红利：中证红利指数以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股，采用股息率作为权重分配依据，以反映A股市场高红利股票的整体表现。
中证红利指数权重股
点评：只考虑股息率，过去分红高的权重就大，因此选出的成分股分红率高，但是质地就没深证红利好。
大成中证红利业绩及三费对比
场外基金：090010大成中证红利
国企红利：挑选在沪深两市上市的国有企业中现金股息率高、分红比较稳定、且有一定规模及流动性的100只股票作为样本，以反映国有企业群体中高红利股票的整体状况。指数采取股息率加权方式计算。
国企红利指数权重股
点评：和中证红利编制方法类似，以分红率为主要评价权重，选出来的股票也类似。
场外基金：501059西部利得国企红利(LOF)
基本面指数
常见的基本面指数有3个：基本面50，深证基本面60指数，深证基本面120指数
定义：
基本面50：中证锐联基本面50指数挑选以4个基本面指标（营业收入、现金流、净资产、分红）来衡量的经济规模最大的50家A股上市公司作为样本，且样本个股的权重配置与其经济规模相适应，是中证指数与锐联资产合作开发的首只内地基本面指数。
深证基本面60：深证基本面60指数以深市A股为样本空间，分别挑选基本面价值最大的60家上市公司作为样本。基本面价值由四个财务指标来衡量，并决定了样本股的权重。
深证基本面120：深证基本面120指数以深市A股为样本空间，分别挑选基本面价值最大的120家上市公司作为样本。基本面价值由四个财务指标来衡量，并决定了样本股的权重。
基本面50十大权重股上海股以金融为主
点评：基本面50选出的权重股以金融股为主，金融地产在指数中的权重为58.77%。
基本面60及120指数权重股一样，但权重不一样
区别：深证基本面60与120的主要区别在于，成分股数量为60只和120只，两个十大权重股完全一致。所以这两个指数，选一个投就好了。
基本面50与基本面60/120对比，基本面120成分股白马股更多，比较像基本面指数。而基本面50比较像银行指数。
场外基金：530015建信深证基本面60ETF联接A
场内基金：159916建信深证基本面60ETF
03 | 主题指数
科技龙头
中证科技龙头指数由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市科技领域内龙头公司股票的整体表现，为指数化产品提供新的标的。
科技龙头指数行业权重及十大权重股
点评：科技股其实是比较玄乎的概念。什么叫科技？5G是科技，高铁就不是科技吗？国家电网也是高科技啊，光伏是科技，核电也是高科技，甚至先进炼油技术也是高科技。这个指数其实是比较取巧的，主要限制在电子、计算机、通信、生物科技四个方面。信息技术行业权重占比70.58%，本质上是个信息行业指数。
场外基金：007873华宝科技ETF联接A
场内基金：515000华宝中证科技龙头ETF
这个指数是2019年3月份才发布的，未来如何，继续观察吧。
5G通信
中证5G通信主题指数选取产品和业务与5G通信技术相关的上市公司作为样本股，包括但不限于电信服务、通信设备、计算机及电子设备和计算机运用等细分行业，旨在反映相关领域的A股上市公司整体表现。
5G通信指数十大权重股
点评：9月刚成立的指数，专注5G行业。
场内基金：515050华夏中证5G通信主题ETF
中证人工智能主题指数
选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。
人工智能指数十大权重股
场外基金：161631融通人工智能指数(LOF)
场内基金：512930平安人工智能ETF，费率0.2%。
04 | 行业指数
券商指数
中证全指证券公司指数选取中证全指样本股中至多50只证券公司行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。
文章：券商-牛市风向标
点评：
1. 券商股是牛市的风向标，当预期市场转好，看好股市而不知道买什么，可以直接买券商，因为上涨行情必定利好券商
2. 券商是牛市初期绝对的龙头行业，但并不适合整个牛市长持
3. 大幅上涨之后，如果行情依旧，市场热点将会由券商转向其他板块。
5. 如果行情不持续，上涨后转为下跌，券商怎么上去的，还会怎么跌下来。
6. 所以大幅上涨之后，不管后续行情如何，券商都应该及时止盈。
场内建议：512000券商ETF，512880证券ETF
场外建议：004069南方中证全指证券ETF链接A
中证银行
中证银行指数选取中证全指样本股中至多50只银行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。
中证银行指数在上涨与下跌行情的表现对比
银行的弹性最小，涨的时候涨的慢，跌的时候一样跌的少。
中证银行指数PE6.42倍，PB0.76倍，绝对估值很低，因此特别特别抗跌。如果你不想承受太大的风险，买银行一定不会错。即使2015年5月31日牛市高点，一直跌倒2018年12月31日熊市低点2500以下，银行也只跌了11.34%。
场内建议：512800银行ETF
场外建议：004597南方银行ETF联接A
中证军工：
中证军工指数由十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司以及其他主营业务为军工行业的上市公司作为指数样本，反映军工行业上市公司的整体表现。
中证军工PE56.87倍，非常高，但是PE百分位只有24.29%，低于历史上75%的时间。军工股在和平时期是不可能有很高的利润的。所以不发生战争时，军工永远属于概念板块。机会来时涨一波，机会走时跌回去。
场内建议：512660中证军工
场外建议：003017广发中证军工ETF联接A
医药指数
常见的医药指数有医药100，中证医药，全指医药
常见医药指数估值
全指医药：全指医药指数从中证全指样本股医药卫生行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，以反映沪深两市医药卫生行业内公司股票的整体表现。
医药100：中证医药100指数选取医药卫生和药品零售行业市值较大的100只股票组成，以反映医药相关行业的公司股票的整体走势。
中证医药：中证医药卫生指数由中证800指数样本股中的医药卫生行业股票组成，以反映该行业公司股票的整体表现。
2012年至今各医药指数涨跌情况
2016年以来，全指医药表现较好。但从长期看，2012年至今，医药100涨幅122%最高，全指医药115%第二。
医药基金与指数业绩对比及三费
场外基金推荐：161035医药增强与005112银华中证全指医药两只医药增强指数基金业绩显著高于指数。
场内基金推荐：159938广发医药
消费白酒
常见的消费类指数有中证消费，中证白酒，食品饮料。
中证消费：中证主要消费指数由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成，以反映该行业公司股票的整体表现。
中证白酒：中证白酒指数以中证全指为样本空间，选取涉及白酒生产业务相关上市公司股票作为成份股，为市场提供多样化的投资标的。
食品饮料：中证申万食品饮料指数从沪深A股中挑选日均总市值前50的食品饮料行业公司股票组成样本股，以反映食品饮料行业公司股票的整体走势。
消费类指数2012年至今涨幅
2012年至今，中证消费涨幅182%，食品饮料涨幅169%，显著高于沪深300的涨幅65.86%。中证白酒指数成立时间较短，但近4年的表现均遥遥领先于沪深300指数。
消费行业长期看收益率最高，长期看必然会跑赢宽基指数。
消费类指数估值情况
消费目前的问题是，估值已经太高。
PE上看，中证消费PE估值高于76%的时间，中证白酒及食品饮料都高于历史93%的时间。
PB上看，三个指数均高于历史上95%的时间。
场外基金：161725招商中证白酒指数分级，000248汇添富中证主要消费ETF联接
场内基金：159928汇添富中证主要消费ETF
互联网
H11136中证海外中国互联网指数，简称【中国互联】
H30533中证海外中国互联网50人民币指数，简称【中概互联】
相同之处：
1. 都是采用采用自由流通市值加权计算，即市值越大，权重越大
2. 都是跟踪在海外交易所上市中国互联网企业
3. 两支指数所跟踪的成分股一模一样，完全一致。
中概互联及中国互联十大及权重
最大的不同之处是，单个成分股的权重不一样。
中概互联指数，阿里巴巴及腾讯控股合计权重约60%，两家公司影响一半以上的指数涨跌。
中国互联指数，阿里巴巴及腾讯控股合计权重20%，占比较小，公司较为均衡。
中概互联及中国互联过往涨跌表现
两者涨跌差距不明显，中概互联略微领先。
场外基金：006327易方达中国海外互联网50链接
场内基金：513050中概互联
