本
文
摘
要
本次小编报告的是一家困境反转类型的企业。从表象看，公司的主业可谓乏善可陈，甚至大股东之一，曾经的实控人被证监会警示，2021年预计亏损一个亿（2020同期盈利4000万），股价长期在低位徘徊.. 但就是这样一家公司，背后却有意想不到的惊喜。这家公司就是纳川股份--300198，主营业务是管材-基建类企业。
公司未来的机会：
1、央企大股东持续入股，整合公司业务。长江生态环保集团和三峡资本控股合计持有21%的股份，这两家公司的控股股东是巨无霸企业--长江三峡集团。长江生态环保集团的主营业务是：依托长江经济带建设，负责与生态、环保、节能、清洁能源相关的规划、设计、投资、建设、运营、技术研发、产品和服务等。集团旗下未上市的资产众多，同时集团又投资了纳川股份（15.28%），武汉控股600168（15.02%），上海环境601200（5.21%），节能国祯300388（4.71%）。集团如何整合纳川股份，目前意图不明显。当整合信息比较明显的时候，公司的股价也不是现在这个价了。从纳川股份现有的主营业务看，是长江生态环保集团产业链上所需的，未来继续亏损的概率小。
2、纳川股份300438（泉州市启源纳川新能源产业股权投资合伙企业）持有星恒电源20%的股份，纳川股份权益值10%。星恒电源是目前国内第一的锰酸锂电池的龙头企业。根据信息显示：3月13日，星恒电源获新一轮战略投资，由深创投制造业转型升级新材料基金(有限合伙)领投9.5亿元，预计本轮总融资金额达15亿元。亲们，这只是星恒电源获得多轮融资中的其中之一。此前星恒电源曾获12亿元、31.7亿元的融资，以及数轮未公布具体金额的融资。目前对于星恒的估值是多少，有的机构说是500亿，有机构评估是1000亿。2020年星恒撤回了IPO辅导期，看来是志存高远。
有一条信息需要注意，马斯克（特斯拉）宣布看好“猛系”锂电池，主要是锰酸锂低温性能好，且成本低。作为中国“锰系”动力电池的代表厂商，星恒专注锰系多元复合锂技术路线18年，锰酸锂在新能源汽车上的运用，星恒也早已走在了前头，目前在道路上随处可见的“国民神车”五菱宏光MINI EV，星恒便是其核心锂电池供应商。星恒到底估值多少，要看未来其上市时的风向，如果锰酸锂电池成为乘用车领域的主流技术，那么其估值1000亿只是起步价。
公司点评：
公司是否低价：公司现价：3.94元，市值：40亿元。公司近四年的最低价是：2.50元，目前处于底部阶段，总体评价：属于底部价格公司（公司近四年内的价格区间是3元- 6元）。
公司会不会退市：公司是央企控股，大股东持股21%，公司近三年经营一般，近三年度营收8亿左右，每年平均大概1个亿的利润，几乎无增长，公司负债60%。2021年预告亏损1个亿，未有被监管部门调查的函件，公司退市的风险极低。
公司股价会不会更低：2018年-2021年之间，公司股价在4元-6元之间，目前处于股价箱体震荡的底部，股价继续下行的概率较低。
股价催化剂的证据:
1、资产重整，央企大股东注入资产，公司主营业务发生变化。
2、星源电池公司上市，估值超预期。公司股权投资收益超预期。
3、业绩：公司2022年度业绩向好超预期。
4、政策面：基建类、地下管网类的政策力度超预期。
5、公司的股东结构：公司央企股东持股21%，另一大股东持股15%，前十大股东以个人股东为主，未发布坚持公告。截止2021年9月30日，股东户数3.59万人，股东人数较为集中。
6、市场信息群论的阶段：处于第一阶段，市场资金参与度不高。
总体来看这是一家困境反转类的企业，公司股价是否能走向右侧上涨区域，与公司的催化政策关联较大。目前股价合理，不排除股价继续向下调整20%的可能性。
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