本
文
摘
要
金莱特（002723）——下文简称“公司”
近期公司的股价逐步走高，引起了我的关注，公司股票的质量如何呢？
公司是私人控股，2018年，公司原实控人将29.99%的股份作价卖给深圳华欣创力科技实业发展有限公司，后者成为上市公司的大股东，其实控人为蔡小如。大股东质押率为100%，数据显示，早在2018年1月，大股东的质押率已经为100%，说明了公司股票一到手，大股东便迫不及待地质押，这也太着急了，劝退。
公司主营可充电备用照明灯具及可充电交直流两用风扇的研发、生产和销售。
小家电业务利润比例62.89%，毛利率11.98%，而另一个工程施工业务利润占比35.48%，毛利率12.75%，似乎并不是很能赚钱。
公司的毛利率在2018年创下了5.51%新低，更换股东后毛利率提升到15.48%，但好景不长，在2020年却下滑到12.05%。可见公司的产品在市场上并不具备竞争力。
营收增长，但净利润为0.26亿元，有所下降，仅及上市当年36.59%，且出现了增收不增利的情况。
公司没盈余，主要原因是销售后回笼的资金少于对外投资所用的资金。
公司的销售模式应该是以赊销为主，以2018年为界，当年只有1.39亿元的应收账款，2020年却有3.14亿元，而应收账款周转天数从57.86天增加到100.43天，比2018年前有了很大的提升，这说明公司新增业务的营收回款率不高。
短期借款从1.20亿元增加到1.69亿元，2021年第一季增长到1.78亿元，2020年利息费用为0.12亿元，差不多占了净利润的一半，高于0.02亿元的扣非净利润。可见公司的资金周转情况逐渐变差，且利息费用开始高于实际的销售收益。
综上所述：
换了实控人后，公司的业绩未见好转，简单搜索了一下公司的大股东华欣创力，发现原来是一家在2017年3月成立的公司，实控人蔡小如名下有23家企业，那有没有可能这间华欣创力只是一个“壳”，用来作这次交易而成立呢？
这样就能解释了为什么华欣创力接手公司后，质押率会马上到了100%，一般来说，质押比例过高，要么是持股股东资金状况不是很好，需要通过质押来资金周转；要么是大股东对公司前景不是十分看好。
公司在2020年11月提出了非公开增发5.73亿元股票的方案，并在2021年1月通过证监会审核。
另外，公司在2020年和2021年开始分红派股，这些操作都是让大股东更能轻松获得资金的。
所以说大股东会否有心意搞好公司，还是把公司当成提款机呢？这波上涨的原因是业绩利好还是某些人有意拉抬呢？上述这些，只有用时间来验证。
就是这样。
本人不持有该股，此文纯粹本人学习之用，不作为荐股目的，投资是自己的事，请自己做决定
