本
文
摘
要
2022年如期而至，过去的2021年及其汹险：疫情反复无常、债务危机、能源危机等把大家折腾得精疲力竭。对于价值投资者而言，过去一年的资本市场更是血雨腥风，大批白马股纷纷跌入神坛，诸多投资大佬折戟股市。比如张坤、葛兰、林园等，好在一切都已过去。
2021年我的收益率为+2.56%，幸运地超越了沪深300指数涨幅-5.2%。整体收益稳如泰山，波动较小。虽为正收益，但也难言满意。正泰电器、伟星新材，国检集团等收益符合预期，华兰生物和中信出版收益很不理想。总之，值得思考和总结的地方还很多。我也深知，股票投资的道路不会一马平川，因为世界在一直在变化中，自己唯有不断进步，才能获得成功。主要反思如下：
（一）在选股上。1、华兰生物和健康元同属于医药生物，有些重叠，因不在风口，影响了整体收益。以后选股，行业的配置需要更均衡一些。2、中信出版，这个标的，逻辑方面没什么问题，关键是出版这个行业比较冷门，行业的想象空间较小，难以被主流资金关注。（二）在操作上。1、在加仓方面，经常加得过早过急。一旦持续下跌，就会被动挨打。2、在操作方面，以后需要更灵活一些，不要死守。若下跌趋势形成，结合基本面，可以做一些止损行动。
投资目标：1、避免亏损。2、战胜沪深300指数。3、年盈利20%+
选股思路：（1）不追热点。（2）确定性高。（3）成长性好。（4）估值较低。（5）细分领域龙头。（6）财务指标优秀。（7）具有较强的护城河。（8）一般情况下不碰低价股和次新股。（9）行业上，一定要看得懂行业。总的来说符合好行业、好公司、好价格三因素。
2022年最看好的10只股票及理由如下：
1、华东医药000963，医美。市值720亿。基本业务为医药商业+医药工业+医美，医药商业基本稳定，医药工业经历过带量采购的洗礼后，有望开始慢慢恢复元气。公司的主要增量或者看点在医美。医美具有良好的发展前景，对标欧美及紧邻日本、韩国等国家，经济发展到一定程度后，社会对美好事物的向往具有很强的驱动力。看有好公司的基因，一直都是市场的白马型公司。主要凭借超强的并购能力和终端销售能力。（2）目前估值较低，财务指标优异。（3）公司医美业务以国际化视野，通过前瞻性布局，产品组合覆盖面部填充剂、身体塑性、埋线、能量源器械等非手术主流医美领域，已拥有无创+微创医美国际高端产品二十余款，产品数量和覆盖领域均居行业前列。目前拥有全资子公司英国sinclair、西班牙High，以及参股美国R2,瑞士Kylane、比利时Kiomed五个研发中心，核心产品已在60多个国家上市。国内已上市的伊妍仕（少女针）销售火爆，处于供不应求的状态。认证医疗机构年底超250家，远超预期。少女针2022年全球销售额有望超20亿+，美国R2公司的冷触美容仪酷雪（F0）即将一月上市，后续高端玻尿酸MAILI、壳聚糖医美等重磅产品将陆续上市。（3)公司内分泌领域布局很有优势，有望成为这一领域龙头。其一，公司终端超强营销能力。其二，公司产品矩阵初具规模，既有阿卡波糖片等传统产品，同时新产品持续落地：二甲双胍恩格列净片通过谈判新纳入国家医保，今年可以放量销售。同时公司获得武田的创新药物-阿格列汀中国区域商业化权利。另外利拉鲁肽糖尿病适应症有望今年三季度获批，减肥适应症今年报上市申请。（4）公司布局的微生物领域也颇具看点。未来有望成为公司新的增长点。主要不足与风险：公司自身研发能力较弱；现有医药产品带量采购，造成营收下降；在研产品落地不及预期。
2、劲嘉股份002191，电子烟。市值220亿。基本业务为烟标及包装材料+电子烟。随着控烟的力度的加大，以及烟民对健康、环保的需求，电子烟较传统烟草更具发展前景。国内市场有望在2022年结束多年来无序状态，管理更加规范。电子烟必然迎来重新洗牌、整合。具有规模、渠道、先发优势的企业必将获益。看好劲嘉股份的理由；（1）估值较低，财务指标优良，主业发展稳定。（2）由于长期与各省市中烟有业务往来，因而从事电子烟具有天然的渠道优势。（3）公司的电子烟产业链布局更为全面，除了有加热不燃烧烟具，电子雾化设备、香精外，还拥有自营品牌，目前均处于快速成长中。并在HNB产品上，已达成与中烟研发、生产方面的合作。（4）公司目前已积极申请了电子烟牌照，一旦获批将率先收益。主要不足与风险：牌照未能批准的风险；产品销售不达预期；国家对电子烟的监管超出预期。
3、盐湖股份000792，新能源。市值1800亿。基本业务为生产钾、锂、镁、钠等稀缺资源。其中钾是农作物三大必需营养成分之一，我国钾盐资源严重不足，严重依赖进口的稀缺资源之一。公司的主要增量今年主要看锂矿的大幅扩产。看好盐湖股份的理由：（1）盐湖股份目前的氯化钾产量占国内总产量的70%.处于绝对寡头垄断地位，由于供应不足，未来提价的预期比较强烈。（2）盐湖股份拥有丰富的盐湖卤水资源，随着盐湖提锂技术取得重大突破破，成本优势非常明显。随着锂电池在新能源车上的广泛应用，锂矿的需求日益增加。盐湖股份不断在拓展产能，未来受益显著。(3)盐湖股份拥有察尔汗盐湖3700平方公里的采矿权，察尔汗盐湖是世界最大盐湖之一，蕴藏极为丰富的钾、钠、锂、镁等自然资源，储量皆处于国内前列，潜在经济价值在十万亿以上，远超目前市值。公司业务简单，是巴菲特心中“”都能经营好的公司。主要不足和风险：大股东减持套现；锂资源需求骤降；在建项目不及预期等风险。
4、共创草坪605099，体育产业。市值140亿。基本业务为人造草坪的生产销售。随着体育运动及健康产业的兴起，全球人造草坪销售最近五年增长较快，年复合增长率为14.83%。看好共创草坪的理由：（1）公司为全球人造草坪产龙头企业，全球市占率超15%，产品远销欧洲、美洲、大洋洲等120个国家和地区。具有巨大的成本、技术、产能优势。（2）疫情今年有望得到控制，国外需求有望恢复。（3）国内需求有望爆发，国务院2021年8月印发的《全民健身计划2021~2025年》明确包括足球场等场地建设要求。国家发改委、体育总局等 *** 部门则对十四五期间每万人拥有足球场地面积等做了具体要求，这些都极大 *** 国内需求。（4）今年即将举办的亚运会、大运会、足球世界杯等大型体育盛事，都将 *** 社会对人工草坪的需求。主要不足和风险：总体体量不大，市场的想象空间有限；疫情反复；原材料涨价；汇率波动等风险。
一朝入股市，一生炒股人，来了都是为了赚钱，但是不经过时间沉淀，不断的学习和总结，是很难赚钱的。
发现最终赚钱的那批人，是非常自律的人，不轻易的买入和卖出，仓位控制合理，中长线持股，做完一支再做另一支。
散户大多数不爱学习，看消息面炒股，要么靠抄作业炒股，天天追涨杀跌，总是一山望着一山高。然后一顿操作猛如虎，到头来还是竹篮打水，一场空。
股市里永远不缺少机会，心态很重要，选有逻辑支撑的票，与时间做朋友，耐得住寂寞，方能守得到繁华。新的一年，祝朋友们生龙活虎，心想事成，事业和理财都能更上一层楼！
5、普莱柯603566，宠物经济。市值70亿。基本业务为兽用+禽用+宠物疫苗和药物的生产销售。随着经济发展消费升级，老龄化带来的情感需求提升，宠物经济即将迎来爆发式增长。看好普莱柯的理由：（1）公司财务指标优异，研发行业领先，研发费占比近年来均超10%，且全部费用化。研发由国家兽用药品工程技术中心主任田克恭博士领衔。现有主打产品多为技术领先的基因疫苗和多联疫苗。（2）普莱柯的宠物产品被市场低估，具有较大的预期差。公司近期获批的有：倍恩宠、咪舒坦、尔舒康、安舒宁等数款宠物产品。在研产品非常丰富，现已布局9款宠物犬猫兔疫苗、25款宠物化药、3款治疗性抗体产品，重磅的如犬瘟热、犬细小二联活疫苗已完成临床试验，正在准备申报新兽药注册；伪狂犬疫苗即将上市。宠物销售队伍也于2021年中搭建完成。宠物板块预计今年将带来惊喜。（3）与哈兽研、兰兽研协同开发的非洲猪瘟疫苗进展领先，一旦获批，将获重磅产品。（4）随着养殖的规模化，带来了普莱柯传统产品的旺销。而《动物防疫法》的修订，从国家层面提升了公司在动物保健领域的价值和潜力。未来公司有望迎来戴维斯双击，实现利润、估值双提升。主要不足和风险：动保总的体量不够大；新药销售低于预期；养殖业具有期性。
6、三环集团300408，电子元件。市值780亿。基本业务为电子陶瓷类电子元件生产及销售。随着5G网络、数据中心等新基建及5G新体验引领智能换机潮的到来，新能源汽车市场增长，电子元件将明显受益，同时在中美贸易摩擦的背景下，国产替代将促进电子元件的持续发展。看好三环集团的理由：（1）公司在电子陶瓷元件领域具有超50年的研发积累，具有明显的技术和产能优势。（2）公司是国内第二大MLCC厂商，MLCC是市场规模增长最快的被动元器件，2020年全球MLCC市场规模达1017亿。目前国内大部分市场被外商占据，国产替代空间巨大。（3）2020、2021年先后募集资金超60亿，用于投资扩产MLCC业务，引入了包括高瓴在内的诸多战略投资者。（4）财务指标优异，成长性良好。主要不足和风险：新项目拓展不及预期；MLCC价格变化可能会影响项目利润；公司项目扩产规模较大，对产能消化要求高。
7、鱼跃医疗002223，养老产业。市值370亿。基本业务为家用医疗器械生产和销售。随着消费水平的提高，人口老龄化加快，家用医疗器械即将迎来爆发式增长。看好鱼跃医疗的理由：（1）公司明确以呼吸、血糖及家用POCT、消毒感控三大核心成长赛道。三大类均为养老刚需，真正找到了家庭养老的痛点。（2）公司的家用医疗器械几乎没有国家带量采购风险。（3）随着品牌深入人心，公司的家用医疗器械越来越体现消费属性，网络销售占比屡创新高。（4）财务投资蚂蚁金融，惠普医疗健康服务。（5）疫情后时代，公司确定两条腿发展：国内实现国产替代，海外业务不断扩张。主要不足和风险：市场竞争加剧；新产品研发不及预期，汇兑损益等风险。
8、启明星辰002439，网络安全。市值260亿。基本业务为网络/数据安全软件产品。随着数字化、大数据时代来领，网络安全的重要性渐渐体现。我国的网络安全行业处于快速成长期，每年增速约20%。市场规模向数千亿迈进。看好启明星辰的理由：（1）公司拥有代表国内最高水准的技术团队，在多个细分领域市占率国内排名第一。最近几年研发支出占营收比均超18%。（2）目前已形成100+城市运营中心的生态体系，且不断扩张中。（3）加大创新投入，新兴业务收入已超10亿元，今年有望持续放量高增长。（4）合伙人制度+新渠道建设，激活团队战斗力。主要不足和风险：市场竞争加剧；政策落地不及预期；新兴业务发展不及预期。
9、新和成002001，精细化工。市值800亿，基本业务为营养健康、高分子新材料的生产和销售。随着经济不断发展，消费升级，人类对健康和绿色环保产品需求不断增长。看好新和成的理由：（1）公司是全球知名的维生素供应商，市占率高，行业地位突出，品牌优势明显。（2）公司企业文化深厚，财务指标优异，是好公司的典范。（3）技术资源和技术研发优势明显，公司坚持“需求导向，内外联合”的研发理念，整合全球资源，与浙江大学、中科院等国内外知名大学开展密切合作，共同开发前瞻性产品。（4）公司利用技术优势，不断扩产产能，近日与中石化合资，投资蛋氨酸项目，具有明显成本优势，有望扩大产品优势领域。主要不足与风险：公司产品有一定的周期性；原材料价格大涨；新项目进展低于预期。
10、中航电测300114，军工。市值100亿，基本业务为以智能测控核心技术，航空军品+传感控制+智能交通三大类。随着国家航空军工产业快速发展，及“互联网+”、“一带一路”战略不断推进，高精度工业测量与控制、自动化生产设备等发展环境更趋优化。看好中航电测理由：（1）公司成功入选国家第三批“高精专”企业，依托力学参量感知与识别核心技术，积极推进军民业务融合发展，近年来公司营收保持高速成长。（2）在国家大力发展军事实力的大环境下，作为航空军品传感控制龙头企业，目前估值较低，具有比较大的成长空间。（3）公司继续深挖民用方面：消费电子、智慧物流等领域发展机遇。是苹果、华为、联想等知名公司供应商。（4）具有国企改革的预期。主要不足与风险：市场竞争加剧；宏观经济波动；重点项目研发不及预期等风险。
所选10只股票，延续前几期的思路，基本集中在自己相对熟悉的行业：大健康、大消费、新能源等。细分行业则比较分散。从核心指标来看，预计2022年ROE均有望超15%。从市值来看，50~~200亿的占3只，200~~500亿的占3只，500~~1000亿占3只，1000亿以上的1只。基本均衡。以上所选股票知名度和热度都不算高，正如很股友所言，也许很多股票都没听说过。每个人的风格都不一样，相对于“守正”，我更喜欢“出奇”。我的策略是精挑个股，买入一个多元组合，允许小范围犯错，东方不亮西方亮。需要强调的是：影响投资收益的因素除了选股，还有时机和力度。
过去的2021年很难，今年我仍然信心满满。
特别需要申明的是：我看好的10只股票只供自己研究和学习所用，据此操作造成的损失，后果自负。
