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文
摘
要
2022年12月19日，界面新闻第六次推出“中国顶级风险投资机构”榜单。在今年的榜单上，红杉中国夺得榜首，纪源资本排名第二，IDG资本排在第三位。
该系列榜单旨在为创业者、FOF及LP提供创投行业最真实的状况。中国的创新创业逐渐进入高水平阶段，创新模式不断涌现，创业风口不断变换，我们的调查意在发现那些在中国经济的风云变幻中最善于把握机会，对创新行业最有深刻判断力和领导力，对创业者最有帮助和深刻影响的风险投资人及机构。为了体现最新的状况，我们特别关注创业机构最近三年的状况，包括他们最近三年新进投资项目情况及最近三年退出项目情况，意在发现创投业界最新鲜、最活跃、最新崛起的力量。
红杉中国再次在榜单中夺得第一名的位置，作为业内龙头之一的红杉资本创立于2005年，一直专注于TMT、医疗健康、消费品/现代服务三个方向的投资机遇，但近年来，开始向硬科技、人工智能、高端制造、企业服务、医疗健康等领域转移，投资项目数量在机构投资组合中占比超八成。红杉中国如今管理着近3000亿人民币的的基金规模，投资了1000来家有潜力、高发展的优秀企业，有130多家企业已经成功完成退出。2022年11月，红杉中国在世界顶尖科学家协会颁奖典礼上独家捐赠了5亿元来支持国际性科学大奖，足以表明红杉中国对科技领域的关注和布局。
纪源资本在榜单中排在第二名。纪源资本成立于2000年，是一家专注于全球早中期企业的风险投资机构，管理着十七支基金共计92亿美元的资产，主要关注消费及新零售、互联网服务、前沿科技、企业服务和云等方向，投资过字节跳动、阿里巴巴、去哪儿、Airbnb、满帮集团等400多家公司，其中有48家成功完成上市，68家独角兽企业正在被孵化。随着下一个4G和5G时代的到来，技术领域的投资开始受到了纪源资本的关注，数字化和自动化是未来的趋势。
IDG资本排在第三名。IDG资本于1993年起率先在中国开展风险投资业务，在风险投资、私募股权和收购兼并领域均积累了丰富的投资经验，在半导体、工业互联网、智能制造等领域，IDG资本表现尤为突出。熊晓鸽曾经在2015年就提出“IDG资本要打造‘to B的BAT’，服务中国成为真正的制造强国”。随着时间推移，硬科技又成为IDG资本关注的重点。虽然是有名的老牌投资机构，但是IDG资本一直在创新。在“双碳”政策出来之前，IDG资本已经进军新能源汽车行业，蔚来汽车和小鹏汽车都在早期受到了IDG资本的支持。自动驾驶和供应链领域，IDG资本也有涉及，明星项目有Pony.ai、ZOOX、禾多科技、宽凳科技、阿尔特、Luminar等。
五源资本排在第四位。五源资本（原晨兴资本）创立于2008年，目前管理着美元和人民币双基金。五源资本是小米和快手的关键投资机构，有着专业的团队和独到的眼光，寻找、支持、激励孤独的创业者，为其提供从精神到所有经营运作的支持。投过的代表项目包括携程、欢聚集团、小米集团、金山办公、声网Agora、小鹏汽车、快手、微医集团、商汤科技、地平线、Pony.ai等等。
联想创投排在第十三位。联想创投2016年5月成立，主要关注IoT、边缘计算、云、大数据、人工智能、垂直行业、消费升级等领域，至今已完成311次投资（含加注），共投资206家公司，截至目前已帮助28家企业成功退出。联想创投一直对科技领域情有独钟，凌雄科技是企业服务赛道的标杆企业，是联想创投的被投企业，2022年11月，成功在港交所上市，成为港股市场设备全生命周期管理解决方案供应商的第一股。此外，靠直播带货翻身的罗永浩近期又开始新一轮的创业专注做一家AR科技公司——细红线科技，目前已获5000万美元融资，联想创投就在投资之列。
近两年，新冠肺炎疫情反复多点频发，地缘政治危机加剧，贸易保护主义盛行，导致全球供应链混乱。与此同时，部分国家的经济救助政策推高了通货膨胀，央行不得不持续加息，资本市场动荡不安。
募资情况有所改善，但依然艰难，基本呈现为头部机构轻松维持，中小机构步履维艰的局面。投中CVsource数据显示，2022年上半年，国内新成立基金4683支，同比2021年上半年增加33%；募集规模为2282亿美元，同比小幅下降。
在募资金额下降的背景下，投资热度也快速下滑。根据投中CVsource数据，2022年上半年，国内投资数量同比下降31.9%，投资金额同比下降54.9%。
投资热点也在随之转移。环球共振之下，中国市场有自己的特点。传统的互联网、消费等热度不再，硬科技、生命科学等成为主流赛道。
硬科技成为风口。技术壁垒高、研发难度大、市场培育周期长、前期投资大的科技企业受到资本的追捧，据集微咨询统计，2021年中国半导体领域获得融资的企业数量高达570家，总融资超过1100亿元。从调研问卷回复结果来看，硬科技亦是投资人们关注的热点，以半导体芯片、光通信、5G、人工智能、工业互联网、元宇宙等领域投资案例众多。科创版的应运而生也为优秀的科技企业开辟了一条光明大道，更大程度了鼓励了硬科技企业上市。红杉中国、IDG资本、创新工场、华睿投资、九合创投等均已经做大量布局。
生命科学也是热门赛道之一，受到疫情推动，人们对健康的关注度逐渐提高，疫苗、新药研发、高端医疗等行业被推向风口，红杉中国、达晨财智、德同资本以及启明创投等都在医疗健康领域比较活跃。
双碳概念下，新能源产业大量兑现机会。新能源汽车厂商在估值上迅速超过传统内燃气汽车厂商。其他方面，二次充电电池、薄膜太能能、风能等也企业也迎来业绩增长期。
退出方面，2022年9月，安永发布报告显示，至今为止，中国内地受政策支持，按全球IPO总数占比计算，中国内地的证券交易所为2022年迄今最活跃的市场。按IPO数量计算，深交所与上交所分别完成148宗与119宗交易，位列第一与第二；按筹资额计算，上交所与深交所分别筹资475亿美元与260亿美元，排名第一与第二。按行业来分，科技与能源行业IPO数量和筹资额领先其他行业。
界面新闻每年8月开始筹备当年的中国顶级风险投资人/中国顶级风险投资机构榜单，9月开始陆续定向发送调研函，并于当年11月公布「中国顶级风险投资人」榜单， 12月公布「中国顶级风险投资机构」榜单。每年，界面新闻根据其投资业绩，及其在该投资项目中的参与度和贡献，评选出50家年度顶级风险投资机构。
