本
文
摘
要
《半小时漫画经济学 3：金融危机（完结篇）》，用特别有趣的方式，讲清楚特别艰深的经济学原理。
2008 年的金融危机是美国次贷危机的「恶果」，危机起源于房地产业，最终带来了一系列连锁反应。
危机中，保险公司、二房、银行和投资者纷纷倒台，金融市场崩溃，失业率飙升，GDP 更是一个劲儿地往下滑。
一、美国人是咋买房的
美国三里屯的托尼将现身说法，讲讲他买房的心路历程。
托尼最近要结婚，准备买个房子，不过钱不够，咋办？
去银行，找贷款。
然而银行的钱也不是大风刮来的，要是阿猫阿狗谁都能借，那银行早关门了。
所以银行需要先对托尼的贷款资格进行一个评估打分。
最终，经过银行评估，
托尼有资格贷款。
于是银行就会借钱给托尼买房。当然，托尼得写一张欠条给银行。
这张欠条就叫住宅抵押贷款合同。如果托尼还不上钱，银行就有权把房子收走。
那么问题来了：银行靠啥赚钱呢？
很简单，还钱的时候，托尼不光要还从银行那儿借来的钱，还得给银行利息。银行主要就靠利息过日子。
于是生活中很多像托尼这样的人实现了美国梦：买房子，迎娶白富美，走上人生巅峰。
不过大家想想就会发现其中的问题：买房的 *** 了，慢慢还钱就成，但有些人就得犯愁了。
银行渐渐地发现，手里剩下一大堆欠条。
但欠条这玩意儿，
如果大家都还钱，
拿着它，可以赚钱。
如果好多人赖账，
拿着它，麻烦就大了。
很没谱啊！会变成哪种情况，很难说得清，于是人送称号：
手里拿着这么一堆东西，小心脏怎么受得了？
那该咋办呢？
二、欠条的另类玩法
话说在美国，有些金融机构就是专门收欠条的。
比较出名的是房地美（联邦住宅贷款抵押公司）和房利美（联邦国民抵押贷款协会），简称「二房」，是美国 *** 成立的机构，专门收欠条，为银行分忧。
二房从银行那儿买下欠条，银行因此有了现金，又能借出去赚利息了，爽歪歪！
但是问题来了：二房拿着这么多欠条，到底在图什么啊？
扶稳坐好，下面就是见证奇迹的时刻！
虽然收了这么多欠条，但二房并不想承担风险，于是就琢磨着，把这些欠条包装一下：
变成理财产品！
比如说债券什么的。
把房屋贷款合同变成理财产品，这就是传说中的资产证券化。
这么酷炫的产品，就差个霸气的名字了。
那就叫 MBS 吧！俗称「美白霜」。
然后二房就拿着这些理财产品到处去卖，接盘的都是有钱的主儿，比如投行、基金、保险等。
这些投资机构有的是钱，放在手里会烂，倒不如买点理财产品赚点。
二房靠着将 MBS 左手倒右手，就赚了一笔差价。
投资机构买了二房的理财产品之后，每个月坐等托尼还的房贷就能来钱。
这样看来，银行在赚钱，二房在赚钱，投资机构也在赚钱，一个个都在赚钱，那到底是怎么赚的呢？
三、赚的都是哪些钱
整个流程有点复杂，简单概括一下，这些机构无非只做了这么一件事：
相信托尼的人品！
而他们赚的钱，其实就是托尼还的利息！
相当于托尼交的所有利息当中——
这个故事告诉我们：
人品税是真实存在的！
当然，如果人人都是还得上钱的高富帅，对大家都好。
但那些穷光蛋咋办呢？
美国八环外的二狗子，
也动了买房的心思。
那么问题来了：他够资格吗？
像这种信用高、人品好、说还就还的人借的贷款，就叫优贷。
像这种要啥没啥、人品不佳、借了钱不一定能还上的人借的贷款，就叫次贷。
二狗子要买房，但是银行怕他还不了钱，不肯借给他。于是要想让二狗子有钱买房，离不开三波助攻：
第一波助攻：美国 ***
21 世纪最初几年，美国人「水逆」。
倒霉到啥程度呢？连上个班都可能被飞机撞到。
「9·11」恐怖袭击 互联网泡沫破灭，股市一片萧条。美国经济被掏空到没什么消费， *** 就想用房子来 *** 一下，但是二狗子信用低，银行不愿借钱给他，于是 *** 就出面了。
于是 *** 又找到美联储商量，想办法让银行有钱可借。
美联储下调了一个叫「联邦基金利率」的东西，它是银行之间互相借钱的利率。
美联储控制这个利息，就能影响经济，像这样：
利息低，银行愿意多借钱，市场上钱就多，就能 *** 经济。
利息高，银行借的就少，市场上钱就少，经济就冷淡。
这个利率一降，银行就能借到更多的钱了，贷款给二狗子的钱就有了。
银行借钱给二狗子买房，收回欠条，要是以后二狗子还不上钱，那就卖房还钱。所以要么收钱，要么收房，银行这波不亏。
第二波助攻：银行＆二房
银行可不傻，虽然这是 *** 的旨意，但如果市场上买房的有钱人越来越少，借给二狗子之后，房子卖不出去，银行还怎么赚钱？
还是和优贷一样的配方：把欠条的风险转给二房。
银行把二狗子的欠条给二房，
二房把欠条包装成理财产品 MBS。
买房的二狗子越来越多，欠条和 MBS 也越来越多，长期这样下去，二房也吃不消啊！
咋办呢？
在美国，遇到困难不用怕，人家的特产就是超级英雄。
只要大喊一声救命，就会有接盘侠来救场。
这个接盘侠就是投资银行，江湖人称投行，擅长空手套白狼。
