本
文
摘
要
导语：2018年是农历戊戌狗年，很多人拜年的祝福语都变成了“2018旺旺旺”。如果说“身体旺、事业旺”是每个中国人的共同心愿，那么“投资旺”就是所有投资机构和散户的最大心愿。2018，这个带有“8”的年份，谁不希望自己好运到来呢？
然而，就在2月22日，狗年A股的第一个交易日，上市公司好 *** （股票代码：002729）不仅没有像自己的名字一样收获好运，反而是以“一字跌停”的姿态成为当日大涨股市中的一道另类风景。
一
说起好 *** ，很多人的第一印象是：咦，这不是马路边上那个面包店吗？好像它家面包还不错。
没错，好 *** 的面包虽好，但它并不是本文的主角。今天文章的主角是一家与之同名的制造业企业。
好 *** （股票代码：002729），位于福建厦门，成立于1992年，于2014年9月登陆深交所中小板，是一家专业研发、生产、销售电路保护器产品的企业。
在公司的自我介绍中，好 *** 是这样描述自己的：
好 *** 是我国产品生产线最齐全、规模最大的电路保护元器件生产商之一，是全球十大熔断器生产商，是全球电路保护元器件第二层次生产商的领军企业。
公司拥有众多专利产品，是全球领先的电路保护器制造商。产品包括小型熔断器、微型熔断器、SMD熔断器、温度保险丝、高/低压熔断器及自复保险丝等电路保护器，广泛应用于通讯、计算机、交通、玩具、家用电器、电池、新能源及其它电子电力系统保护。又是规模大，又是技术领先，在好 *** 做完自我介绍之后，大家有什么感想，是不是觉得很厉害的样子？
别急，一家公司到底好不好，不要看它说了什么，而是看它做了什么。
大家都知道，1月底是上市公司披露年度业绩预告的日子，在这期间，不少上市公司都出现了“雷爆”事件。比如，獐子岛的扇贝游回来又游走了，皇台酒业的库存酒突然挥发了一大半。
与獐子岛、皇台酒业这些公司相比，好 *** 的业绩变脸事件虽然算不上奇葩，但也足够投资者喝一壶了。
1月22日，好 *** 发布业绩预告，称公司预计2017年1-12月归属上市公司股东的净利润2140.49万至2354.54万，同比变动0.00%至10.00%，其他电子行业平均净利润增长率为39.46%。
早在2017年10月23日，好 *** 就发布业绩预告称，公司预计2017年1-12月归属上市公司股东的净利润2568.59万至3424.78万，同比变动20.00%至60.00%，其他电子行业平均净利润增长率为37.14%。
如此以来，好 *** 的净利润从增长20.00%至60.00%大幅下降为增长0.00%至10.00%，平均净利润增长率变为远远低于行业平均水平，好 *** 在春节前可谓给投资者送出了一份“反胃的大礼”！
二
除了业绩变脸这件事很坑爹以外，好 *** 还有一些事情也让投资者颇为恼火，比如上市之前业绩年年增长，而上市之后业绩却连年下滑。
在上市之前的三年，好 *** 2011年-2013年的营业收入分别约为1.8亿元、1.72亿元、2.06亿元，对应的扣非净利润约为3019万元、3838万元、4113万元。
这三年中，在营业收入上，好 *** 整体增长；在扣非净利润上，好 *** 逐年增长。
然而就在上市之后第一年，好 *** 的营收和净利润就齐齐下滑了！
2014年，好 *** 的营业总收入为1.73亿元，比前一年的2.06亿出现明显下滑；而同年的扣非净利润仅为3162万元，比2013年的4114亿大幅下降了951万元。
之后的两年，好 *** 更是节节败退，2015-2016年营收分别为1.57亿和1.54亿，扣非净利润更是下滑为2676万元和1881万元。
为何刚上市之后就业绩大变脸？是不是公司内部发生了什么变化？锐眼哥注意到，在刚刚上市五个月之后，当时年过七旬的创始人黄汉侨就去世了。
招股说明书显示，作为好 *** 的创始人，黄汉侨及其夫人郑倩龄一共间接持有公司63%的股份，女儿黄舒婷也间接持有公司35%的股份。
一家三口在IPO之前合计持有公司98%的股份，很明显这是一家纯正的家族企业。而在上市后，尽管股份有所稀释，但黄汉侨一家的持股比例仍在70%以上。
作为典型的家族企业，老爸去世之后，董事长的大位自然要由女儿继承。2015年2月5日，经半数以上董事推举，女儿黄舒婷开始行使董事长和总经理的权力。
三
也许是感觉主营收入重回增长轨道无望，年轻的管理层开始想办法寻找新的出路。
一方面，2016年6月24日，好 *** 发布公告，以原有旧厂房为主要出资方式，设立全资子公司——好 *** （厦门）电路保护科技有限公司（简称：好 *** 电保）。
成立这个公司有什么用呢？别着急，后面会详细道来。
另一方面，好 *** 高管们踏上了孜孜不倦的减持之路：
2016年4月28日，好 *** 董监高人员利用其持股平台——余江县衡明投资咨询有限公司，以大宗交易的方式好 *** 减持12.5万股；
2017年5月22日，董监高又通过衡明投资减持好 *** 27.31万股；
2017年9月12日，董监高利用其另一家持股平台——余江县乔彰投资咨询有限公司再次减持好 *** 62，700股；
2017年9月15日、10月19日、12月29日，郑倩玲与黄舒婷母女二人通过其实际控制的好 *** 控股有限公司分别减持133.36万股、66.68万股、51.39万股；
2017年9月27日，母女二人又通过其实际控制的旭昇亚洲投资有限公司减持19万股。
四
锐眼哥注意到，在2017年大笔减持之前，好 *** 有一则非常重要的公告：
2017年5月11日，好 *** 公告称：黄舒婷辞去董事长职务，其夫赖伟星辞去副总经理、董事会秘书职务，同时，改选赖伟星为董事长，引入外部人士秦弘毅担任副总经理、董事会秘书。
公告显示，新加盟的董秘秦弘毅具有会计、法律、物流、金融、计算机专业背景，为投资银行专家、并购专家。
如果再结合后面发生的陆续减持事件，我们不难发现，好 *** 引入秦弘毅搞资本运作的意图非常明显。
果不其然，秦弘毅成为董秘后才没几天，2017年5月25日，好 *** 就以“拟进行重大资产重组”为理由，宣布停牌。
3个月后的8月18日，好 *** 发布终止重组股票复牌的公告，公告是这样说的：
本次重组拟购买的标的资产之一为无线射频识别（RFID）、智能制造与军民融合物联网行业；之二为新能源储能行业；之三为计算机、新材料行业。
但是由于重组相关各方利益诉求不尽相同，部分核心条款无法达成一致，最终决定终止本次重大资产重组。
又是物联网、又是新能源、又是新材料，一次重组就沾上三个紧贴资本市场热点的高大上概念，好 *** 这是要麻雀变凤凰吗？要知道，它的主业是熔断器，跟这三个概念根本就是风马牛不相及的！
五
事出反常必有妖，人若反常必有刀。在不久后的9月12日-27日半个月内，好 *** 高管和黄氏母女密集减持股份，总计套现超过9100万元。（前文对这些减持有详细描述）
紧接着，9月28日，好 *** 发布公告，拟将其项下的熔断器、自复保险丝等过电流、过温电路保护元器件的研发、生产和销售业务的相关资产划转至下属的全资子公司——也就是前文提到的好 *** 电保。
除了资产划拨给了好 *** 电保，公司的管理层也一股脑的调往好 *** 电保任职：
1.公司高级管理人员黄恒明、苏朝晖、赖文辉、林文渊、全明哲辞去在好 *** 的任职，调往好 *** 电保任职。
2.赖伟星辞去好 *** 的董事长一职，转任好 *** 电保的董事长。
3.郑倩龄辞去总经理和法定代表人职务，由外部人士杨力担任新的经理和法定代表人。
在把资产和高管都转移给了子公司好 *** 电保之后，好 *** 成功剥离了原有主业，“清壳”大计宣告顺利完成。
如此大的“清壳”动作，也惊动了监管部门。对此，深交所特地就“杨力并无电子行业从业经验，专业能力是否可靠，是否胜任上述职位”发函问询好 *** 。
面对深交所的询问函，好 *** 气定神闲地回复道：杨力曾在20多年前担任过《上海证券报》副总编辑，此后在上市公司担任董事职务长达九年，其对资本市场和上市公司运作具有系统性了解，好 *** 现阶段迫切需要杨力的资本运作经验。
前文锐眼哥已经说过，好 *** 引入秦弘毅当董秘，就暗含着搞资本运作的意图。而此时再看好 *** 的回复，其搞资本运作的意图，就连对深交所都丝毫不隐瞒了！
六
2017年，无疑是好 *** 雄心勃勃大搞资本运作一年。然而在5月份高管密集减持之后，好 *** 的监管机构厦门证监局就坐不住了！
7月21日晚，好 *** 发布公告，称公司高管苏朝晖、全明哲、赖文辉和监事苏毅镇于近日收到厦门证监局出具的警示函。厦门证监局认为上述4人5月22日的减持行为，与其此前承诺相违背，决定对4人采取出具警示函的行政监管措施。
警示函称，2017年5月22日，好 *** 的董监高持股平台衡明投资减持了公司股票27.31万股，根据持有衡明投资的股权比例计算，上述减持股份均占4人所持公司股份的60.16%。
这样的减持比例，与其在首次公开发行作出的“每年转让的股份不超过本人直接或间接持有的好 *** 科技股份总数的25%”承诺相违背。
厦门证监局表示，决定对4人采取出具警示函的行政监管措施，并要求杜绝此类事件再次发生，并将后续整改情况于7月31日前作书面报告。
除了违规减持，好 *** 这四位高管减持的时间也非常值得玩味。在5月22日减持仅仅两天之后，5月25日好 *** 就开始“筹划对外投资事项”停牌。
减持之后马上停牌，两者之间是否有关系，好 *** 证券部相关人员解释道：“重组是由董事长及董秘等人在筹划，几位高管在减持之时并不知道公司重组一事，在公告日期他们才知道。”
这种解释，到底有没有说服力，相信每个人心里都有一杆秤。
七
2018年之后，好 *** 仍然没有闲着，在1月5日一天内就连续发布了四条重要公告：
1.变更财务总监，武景义辞职，张广雁接任；
2.修改公司章程，由总经理为法定代表人变更为董事长为法定代表人；
3.提名傅继军为独立董事；
4.决定于1月24日召开临时股东大会。
但公告发出去还没几天，深交所又对好 *** 放大招了：
1月 11 日，深交所中小板管理部由于对“傅继军作为公司会计专业人士独立董事候选人的任职资格”有异议，向好 *** 发出了《关于对傅继军独立董事任职异议函》。
函件称，根据中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》及深交所《独立董事备案办法（2017 年修订）》的相关规定，公司董事会不得将傅继军作为独立董事候选人提交股东大会审核。
监管部门发函，好 *** 只得乖乖接受。
1月12日，好 *** 发布公告，不再将傅继军作为独立董事候选人提交股东大会审核，即不再将《关于补选独立董事的议案》提交股东大会审议。
傅继军为何被否？好 *** 证券部表示，目前交易所给的理解是：傅继军会计专业方面不符合相关条件，不适合当会计专业人士的独立董事，但可以当其它专业的独立董事。
生命不息、折腾不止，傅继军独立董事资格的被否对好 *** 似乎并没有产生多大影响。
2017年，好 *** 的重组是搞物联网、新能源、新材料，2018年好 *** 又搞起了智慧城市：
1月29日，好 *** 发布公告，拟以自有资金1000万元人民币在厦门设立好 *** 智慧城市科技（厦门）有限公司（暂定名，以工商登记注册备案为准）。
2月5日，又发布公告，公司在1000万投资的基础上再次增加投资1100万，将好 *** 智慧城市的注册资本增加至2100万元人民币。
八
不知道投资者是否已经审美疲劳，2017年好 *** 重组搞物联、新能源、新材料时，股价就丝毫不涨；2018年，好 *** 搞智慧城市之后，股价反而出现了连续跌停！
2月22、23日，好 *** 在狗年开盘的前两个交易日，均以一字跌停而收盘！
从上图2月23日好 *** 的卖盘情况来看，卖1为97000多手的巨额跌停封单，但是卖2-卖5却几乎没有挂单。
再结合在跌停之前“拉链型”的股价走势图来看（K线图竖起来像拉链），好 *** 显然是一只被几个大机构高度控盘的“庄股”。
关于“拉链型”走势的股票，锐眼哥在2月2日的原创文章《借到没人肯借，直到跳楼身亡！高杠杆豪赌，一场企业家的致命游戏！》中这样说过：
目前，不少几十亿市值的小盘股都是这种“拉链形态”。此种形态的股票，筹码集中度很高，控盘方一旦资金链断裂，就是连续无量跌停。
“拉链股”表面风平浪静、岁月静好，实则暗流涌动、凶险万分！
再看好 *** 的前十大流通股东，云集了渤海证券资产管理计划、云南国际信托的各种信托计划，陕西国际信托的各种信托计划……很明显是一只信托产品扎堆入驻的股票。
所以好 *** 的连续跌停就不难解释了，就是信托资金在争相逃命！
卖1的近10万手巨量跌停封单，基本全是信托资金所为；而卖2-卖5几乎没有挂单，说明这个股票当中根本没有多少散户。
九
1月底-2月初，A股风云突变，10个交易日暴跌超过500点，市场传闻国家颁布了信托资金降杠杆的政策，由原来的1：2配资降到只有1：1，所以满格配资的信托必须在规定时间内降低杠杆，持有股票的信托必须要卖股票，归还配置的资金。
因此，当时很多跌停股票都是信托为大股东的公司。
后来，尽管多家信托集体发声，称未收到信托资金降杠杆相关文件，但信托资金扎堆的股票沦为跌停重灾区确是真实发生的事！
按照“拉链型”股票一旦跌停就很难止住的经验，好 *** 的后市依然不容乐观。
纵观好 *** 的这几年，可以用这样一句话来概括：上市之后业绩不断坠落，新的管理层大玩重组、减持套现、清壳的资本游戏，高管更是因为违规减持被监管部门出具警示函。
再看看两个跌停之后还高达100多倍的市盈率，好 *** 的未来将何去何从，相信每个投资者都已经心知肚明。
看完这篇文章之后，大家不妨再回看一下2月2日锐眼哥的原创文章《借到没人肯借，直到跳楼身亡！高杠杆豪赌，一场企业家的致命游戏！》，从中不难总结出近来出事公司的共同点：
1.都是流通市值为几十亿的袖珍公司；
2. 都是传统行业的民营家族企业；
3.前十大流通股东中都有信托资金的身影。
看锐眼哥的文章，不一定能让你在股市中赚到大钱，但一定能让你少“踩雷”。
而越是少“踩雷”，离亏损就越远，离赚钱就越近！
另：长期坚持原创不容易，大量粉丝还没有养成阅读后点赞的习惯，希望大家在阅读后顺便点赞，以示鼓励！
