本
文
摘
要
2021年度，随着我国种业振兴行动方案印发、新种子法修订、多部种业规章修改、五大行动成效初显、现代种业提升工程加快建设、生物育种产业化有序推进，各种政策利好不断，种业振兴向纵深推进。但中国种企多而不强、2022年俄乌冲突，粮食安全问题提上日程，种子作为粮食的重中之重，究竟是什么一个局面，通过一个礼拜的年报，我得出了十个结论。
中国十大种业上市公司种子收入情况表
公司名称
水稻收入（亿元）
占营收比（%）
玉米收入（亿元）
占营收比（%）
小麦收入（亿元）
占营收比（%）
三大种业合计收入（亿元）
占全部收入占比（%）
营业收入增幅（%）
扣非净利润增幅（%）
毛利率增幅
情况说明
隆平高科
13.04
37
10.15
29
23.19
66
6.47
-836.37
减少4.32个百分点
扣非净利润大幅减少系计提大量存货减值损失所致。中信集团为大股东，海外收入占比承担中国种业出海的重任。
荃银高科
12.07
47.87
2.18
8.66
1.49
5.92
15.74
62.45
57.38
37.89
减少1.84个百分点
三大种子均有所布局，近年来并购加速，种子业务布局最全面。股东背景好，发展潜力巨大。
苏垦农发
4.76
4.47
10.9
10.26
15.67
14.73
23.43
5.08
减少0.12个百分点
种子业务占比不大。围绕农业种植、加工、粮油打造全产业链。抗风险能力最强。
登海种业
9.78
89
0.6
5.5
10.38
94.5
22.2
293
增加7.5个百分点
杂交玉米龙头，后背扩张的隆平 高科超越。受玉米库存减少，行业景气回升影响，业绩提升快。
农发种业
1.29
3.43
2.19
5.8
5.22
13.87
8.7
23
2.78
2005.51
增加2.38个百分点
种子业务占比不大。围绕农业开展农资贸易，粮食贸易，占比高达74%。基本上算是一家贸易公司。
敦煌种业
6.06
66
6.06
66
-3.36
84
增加7.34个百分点
敦煌种业间歇性出售资产，以保障其净利润间歇性为正数。正因为频繁出售资产，近6年，公司总资产缩水过半。历史包袱沉重、闲置资产体量大、种子库存量大，公司经营持续承压。区域玉米龙头，受玉米库存减少，行业景气回升影响，业绩提升快。
大北农
3.16
1.04
2.29
0.75
5.45
1.79
37.32
-153.77
较少11.58个百分点
种子业务占比不大。多远化生产。重点养殖，饲料业务，受猪周期影响大。
丰乐种业
4.45
17
6.54
92
增加0.61个百分点
多远化生产，三大主营业务，种子收入占比不大，所处黄淮海区域种业龙头众多，竞争激烈。如登海，荃银，农发种业。
万向德农
2.14
96.64
2.14
96.64
-7.65
-37.2
增加1.41个百分点
最为纯正玉米种业公司，毛利率最好，17年以来一直维持在47%的高毛利率，2021年度为最高49.58%。但吃老本是不行的，迟早会坐吃山空的。郑单958已经垂垂老矣。必须尽快补上新品种。
神农科技
0.8
54
0.21
14.28
1.1
68.28
14.27
12.74
较少0.12个百分点
具备最好的天时地利。但最缺的是人和。财务造假、内斗，原创始人负面因素太多。是首批获得农业部核发《全国农作物种子经营许可证》和“国家农作物种子进出口权”的四家股份制公司之一，是首批获农业部颁证的农作物种子“育繁推一体化”企业，是水稻南繁育种制种国家地方联合工程研究中心（海南）、海南省南繁水稻预制种工程研究中心。
1.种子收入最高的公司。隆平高科收入最多，收入超过20亿元，超过10的公司排序分别为荃银高科、苏垦农发、登海种业；
2.最纯正的种子公司。万向德农主要是玉米种子，收入占比高达96.64%，其次为登海种业，占比94.5%，
3.杂交水稻龙头。隆平高科，杂交水稻收入13.04亿元，紧随其后的荃银高科12.07亿元，呈现两强争霸局面；
4.杂交玉米龙头。隆平高科，收入10.15亿元，通过收购联创种业，一跃成为玉米龙头，将原龙头登海种业斩落马下；
5.小麦龙头。凭借黄淮海的区域优势，和大量的农垦土地，苏垦农发10.91亿元的收入稳坐第一把交椅，将收入5.22亿元的农发种业远远甩在身后；
6.最热门赛道。玉米，由于玉米种植面积大，适合区域广，十家公司中有8家进行了玉米种子的生产销售。
7.景气度最好的品种。玉米，从毛利率上升可以看出，从事玉米种子生产销售的公司毛利率有明显回升，显示行业回暖明显；
8.具有转基因资格的公司。隆平高科依托杭州瑞丰、隆平生物两个主体，开展抗虫、抗除草剂玉米基因性状开发和转基因玉米品种；目前开发的优异性状基因和转育成功的多个主导品种助力公司成为国内第一批玉米转基因上市储备；大北农在转基因玉米和大豆上取得安全证书，荃银高科有转基因玉米的研究，登海种业通过与大北农合作，简介涉足转基因的生产
9.布局最全的公司，隆平高科在三大作物均有所布局。荃银高科不甘落后，奋起直追，两家央企承担着承担振兴我国种业的历史使命，当仁不让；
9.最抗风险最强的公司，苏垦农发，依托农垦集团大量农垦土地，从种子生产销售，粮食种植，粮油加工，农资加工，农业服务等全产业链，形成完整的闭环，抗风险能力最强；
10.发展后劲最强的公司。隆平高科，荃银高科，立足国内，放眼国外，背靠大树，承担使命。
以上观点是本人日常投资分析记录，以检验本人对公司的分析判断能力，并方便日后查阅对照，不做任何投资建议。本人从不做任何标的推荐，据此观点投资，造成的盈亏，风险自负！
