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文
摘
要
457只基金独门重仓股揭秘：近九成盈利
一般来说，仓位越重，体现的是基金经理对相关个股的信心越大，若获得基金公司多只基金的重仓，则表明整个基金公司均较为看好这只个股。记者梳理后发现，在2015年四季度基金公司457只独门重仓股(仅有一家基金公司持有)中，有409只出现上涨，投资成功比例接近九成，其中，南方基金拥有独门重仓股最多，华商基金和诺安基金也超过15只，诺安基金独门重仓股均上涨。
中邮持有集中度较高
单一基金持有个股市值占流通股比例最高的是中邮成长，其持有的耐威科技比例高达14.03%，相较三季度末未出现任何变化，为耐威科技的第一大股东。
2015年三季报显示，耐威科技前十大流通股东中，中邮基金占到了8席，最少的中邮核心科技创新也持有1.24%的股份，这8只基金三季度末总计持有756万股，占比高达34.96%。到了四季度末，中邮趋势 *** 、中邮战略新兴产业、中邮信息产业、中邮核心优选、中邮核心竞争力、中邮核心优势均已从耐威科技中撤出，中邮成长则选择坚守。
此外，中邮成长在浪潮信息上也大幅加仓，从三季末的十大流通股东第10位一跃超过其他基金，持有1.91%，若余下股东持股数量不变，其将成为第二大流通股股东。
中邮成长持有鼎捷软件的比例也高达12.91%，位列所有基金持股比例第三。
不过，从公司角度来看，虽然耐威科技进入了中邮基金的重仓股，但并非中邮的独门重仓股，华安和金鹰也同样将其纳为重仓股，只是在持股比例上大幅落后于中邮基金。
中邮基金在去年四季度出现了6只独门重仓股，其中，乔治白和电科院都为公司提供了超过100%的收益，乔治白更是实现利润达到近1亿元。
中邮基金的6只独门重仓股数量并不算多，有13家基金公司的独门重仓股数量超过10只，其中，南方基金独门重仓股多达20只。
相比中邮基金，南方基金在独门重仓股布局并不重，涨幅最高的财信发展仅布局8万股，同样涨幅超过100%的方大集团也仅有16万股。
九成独门股录得正收益
2015年四季报显示，基金公司457只独门重仓股中，有409只出现上涨，投资成功比例接近九成。
其中，泰达宏利投资的世纪华通去年四季度大涨157.18%，夺得桂冠，南方基金、富国基金分别投资的财信发展、佳创视讯以152.86%和152.83%的涨幅紧随其后。
在公司层面，华商、诺安两家基金公司虽然规模不大，但分别出现16只和15只独门重仓股。
华商基金在重仓股上投入较大，持有晶盛机电、七星电子、顺发恒业、宜华健康、洪都航空都超过2000万股，但七星电子四季度停牌，晶盛机电和宜华健康四季度分别下跌43.44%和27.7%，共造成逾4.5亿元的亏损，远超其他独门重仓股的盈利。
诺安基金则除了万里股份和沙隆达A两只独门重仓股停牌外，其余个股在四季度涨幅均为正，持有最多的证通电子更是浮盈1.75亿元。
从投资比例来看，相对所有重仓股而言，独门重仓股的占比较高的多为新基金公司，其中，中原英石和创金合信分别达到22.22%和20%，益民、永赢、金鹰等公司也位居前列。(证券时报)
基金四季度重仓股“新欢旧爱”榜出炉
随着2015年四季报出炉，四季报抱团重仓股也随之浮现。哪些重仓股成为偏股基金的“心头好”？而与三季度相比，哪些“旧爱”遭无情抛弃，哪些“新欢”紧随而至呢？
记者统计发现，被基金重仓占流通股超过30%的抱团重仓股，已变脸六成。
抱团重仓概念股换脸六成
皇氏集团成“心尖肉”
基金抱团重仓某个股占流通股比超过一定数值一般被认为是基金重仓概念股。《证券日报》基金新闻部记者整理数据发现，相对三季度重仓股，基金抱团持有占流通股比超过30%的个股，三季度基金抱团重仓股仅余三成。
《证券日报》基金新闻部根据四季报数据整理发现，共9只个股，基金持股占流通股比超过30%。其中，基金持股占流通股比最高的是皇氏集团，持股占流通股比达41.16%。
2015年三季度，最受基金青睐的个股是东方能源，基金持有其流通股占总流通股比达40.80%，而四季度基金持股占其流通股比合计仅15.55%。然而，在2015年四季度，东方能源已风光不再。四季报显示，重仓东方能源的基金已由三季度末的47只变为四季度末的16只，持股市值也从26.99亿元缩水至10.02亿元。
持续抱团重仓
这3只“旧爱”未变
虽然抱团重仓名单大比例改变，但从2015年三季度到四季度，仍有3只个股被基金持续大比例持有，这3只个股是台海核电、东方网力和九洲药业。
四季度抱团重仓股中，基金抱团持有台海核电流通股占比仅次于皇氏集团，而在三季度，该股的基金抱团持股集中程度亦仅次于东方能源，排第2位。四季报显示， 17只基金重仓台海核电，持股占流通股比为35.24%，持股市值25.38亿元。而三季度，19只基金重仓台海核电，持股占流通股比为38.90%，持股市值21.61亿元。经过一个季度，基金持有台海核电占其流通股比减少了3.66%，但增加了3.77亿元。
此外，基金持有东方网力、九洲药业占其流通股比均下降了约1个百分点，但总体变化较小。东方网力、九洲药业在四季度被基金持股占流通股比分别为33.56%和33.29%，仍处于被抱团重仓集中度较高水平。
6只个股成新欢
持股宜通世纪市值季增44倍
6只四季度出现在被持有占流通股比30%线以上的个股，出了上述被基金持股超四成的皇氏集团外，还有鼎捷软件、宜通世纪、民和股份、创业软件和华斯股份。
其中，属于基金抱团重仓股的鼎捷软件和创业软件，在三季度就被基金看好。其中，鼎捷软件三季度被3只基金持有占流通股比20.1%。创业软件被5只基金持有占流通股比24.07%，并不是“生面孔”。此外，民和股份在三季度被6只基金持有占流通股比13.04%，也属于基金持股比例较大的抱团重仓股。上述3只基金，相对目前基金35.04%、30.09%、30.2%的持股比例，抱团程度相对变化较小。
然而值得注意的是，在三季度末，共8只基金持有宜通世纪占流通股比仅1.97%，持股市值5941.56万元。而在四季度末，共46只基金持股占其流通股比32.66%，持股总市值271822.84万元，基金持股市值增加了44.74倍。
此外，华斯股份亦是基金“猛进”的个股。三季度末，仅3只基金重仓华斯股份，持有股票占其流通股比约8.31%，持股市值2.27亿元。而四季度末，持有该股的基金一跃升至31只，占其流通股比跃至30.03%，持股市值增至19.82亿元。(证券日报)
45只基金单一持股超10%多是停牌股惹的祸
监管部门对于公募基金单只股票的投资有“不得超过净值10%”的限制，但近两年基金超限持股的情况频频发生，且越来越多的基金加入其中。上周披露完毕的基金2015年四季报显示，共有48起持有单只个股市值超过基金资产净值10%的情况。
重仓个股在持续停牌期间或限售期内，基金份额出现大幅缩水导致的“被动超限”，是去年超限的主要原因，也有不少基金在持仓个股市值小幅超过净值10％时没有及时减持，从而出现主动性超限。据了解，按照规定超限个股若有流动性，必须在20个交易日内完成减仓。对于一些基金集中持有的个股，存在一定压力。
3只基金持单一个股
超过净值20%
据天相数据统计，上周公布完毕的基金2015年四季报显示，截至去年底，出现了48起基金持有单只个股市值超过净值10%的情况，涉及25只个股和45只基金，其中，有3只基金持有单只个股市值超过净值20%。
如安信鑫发优选持有国光股份的市值占净值比高达25.99%，成为超限持股最多的基金。不过，从季报看，该基金持股超限是因“新股锁定”导致。此外，财通可持续发展主题基金持有宝硕股份市值达到净值的24.43%，宝盈核心优势持有太极股份的市值达净值的21.28%，这两只基金超限原因是股票停牌。
个别基金持有的前两大重仓股市值双双超限。如泰信发展主题去年底持有南京新百和 *** 旅游，持股市值占净值比均超10%，分别达到10.66%和10.15%；上银新兴价值去年底第一大和第二大重仓股为劲胜精密和华夏银行，持股市值占净值比分别达到10.35%、10.3%；金元消费主题也持有四创电子和高升控股双双超限。
据统计，南京新百、太极股份、华信国际成为基金超限持股重灾区，截至去年底，分别有7只、5只、4只基金超限持有这3只个股。长期停牌无法卖出是导致基金持有这些个股市值纷纷越过10％红线的主因。
持重组停牌股较多
2014年以来，上市公司资产重组、并购成为资本市场一道风景，受到资金追捧。据统计，在上述基金超限持有的25只个股中，在去年底处于停牌状态的达到11只，这些个股均因筹划重大资产重组而持续停牌，多只基金超限最为集中的个股均在此列。
其中，停牌时间较长的宝硕股份于2015年3月10日公告称“正在筹划重大事项”并于当日起停牌，至今仍未复牌；南京新百自去年8月5日起一直停牌，至今仍未复牌；太极股份自去年5月14日停牌交易，直到去年12月31日才复牌，一些重仓基金也来不及调整；同样，旋极信息于去年12月1日因重大资产重组停牌，至今还在停牌状态。
此外，基金超限持有的骅威股份、航天信息、 *** 旅游、四创电子、鼎龙股份、冠昊生物等个股也都在去年底之前持续停牌，不少至今仍未复牌。
部分基金未及时减持
除了受到停牌股影响从而被动超限外，部分基金由于未及时减持而“超限”。
数据显示，在去年12月31日基金超限持有的个股中，有14只并没有停牌或者已经复牌，除了未解禁股之外，其中很大一部分是因为基金未及时减持，不过，这种原因导致基金超限的程度比较“轻微”。
数据显示，基金持有单只个股占净值比超过10%但不足11%的情况有24起，占全部超限情况的50%，其中，13起未涉及停牌股，显然这和当时基金经理对市场判断有关，基金申购赎回也对此有所影响。
此外，由于高升控股在去年最后一个交易日涨停，重仓该股的金元主题、华泰创新升级、华泰创新动力等3只基金持股市值均超过各自基金净值的10％。这种由于股价暴涨导致的“超限”比较常见，基金经理往往会在短期内通过减持达到合规要求。
数据还显示，从目前基金所持有的“超限股”情况看，有成交记录的16只个股，二级市场股价平均下跌了15.75%，而同期上证指数下跌了17.59%，表现略显抗跌。在这些个股中，表现较好的是骅威股份和高升控股，分别上涨了23.29%、13.3%。(证券时报)
多空分歧加大 A股今年春节红包不好拿
证券时报记者 汤亚平
上周大盘三阳两阴，用日线缩量横盘的方式，总算战战兢兢地完成了名义上的周线止跌反弹，终结周线四连阴走势。对于本周的走势目前市场多空之间的争议很大，主要有三种观点。
第一种观点，多头认为，新一轮春季行情已经启动，二次探底已经完成。他们认为，上周两次探底2850附近，周一创新低2844点，周五最低2851点，表明技术上2850点的支撑依然较强，从而在上周五生死线之上指数再迎V形反转。
多头也认为，虽然短期内2850点生死线附近仍有多头支撑，但是应清晰看到市场当前呈现的是空头排列，如果市场再无强劲利好，跌破这一强劲的支撑位后，下跌空间将极为巨大。因此，管理层表示积极干预市场，人社部回应养老金入市时间。
从技术上看，周线级别中收出缩量倒锤头存在有止跌信号。当前周线级别中三连阴之后成功收出阳锤头线，这在K线技术形态中具有止跌意义，另外三连阴伴随着放量说明了市场恐慌盘已经 *** 的差不多了，而且本周收出的倒锤头成功在120周线止跌，说明了该股的支撑还是有效的，而且MACD指标以及KDJ指标中已经显示超卖迹象，短线这个位置出现反弹的概率大。
多头还提醒，空头在2850点生死线附近，有一个反复“折磨”散户的过程，目的就是在底部区域，将散户尽量赶下车，并使尽各种手段“吓唬”他们，让散户不敢再上来，最终踏空，在高位再追进，这样就能反复“洗劫”投资者的血汗钱，提醒大家不要轻易交出底部“带血”的廉价筹码。同时，春节前还有两周时间，应有一波“红包”反弹行情，再现急跌就是“捡年货”好机会。大家要争取去抢“红包”，而不是去发“红包”。
第二种是空头的观点，对大市的看法完全相反，他们认为目前市场处于探底进程中，而熊市不言底。本周是本月最后一个交易周，即使本周沪指略有反弹，前三周大跌17.59%的大阴线已不可逆转，这表明大盘月线下跌趋势已经形成。本周周K线呈倒锤线，与2015年9月25日那周周K线很像，不排除后市还会有创新低的可能。所以，大盘何处见底，还需要时间检验。大盘开年大跌后，日线仅是缩量横盘，这也说明了一个问题：大资金主力对后市持非乐观态度，是多头阵营疲弱的写照。
空头认为，上周五大盘以一根阳十字星结束行情，两市已接近“地量”水平。沪市成交量1700亿元，创出除了1月7日熔断交易带来的“地量”后的新低。深市成交量2764亿元，也是熔断“地量”后的新低。相对较低的成交量，往往是空头力量慢慢衰竭的象征，但这还不是绝对地量水平，空头认为，绝对地量应该回归到2014年杠杆牛启动时沪市700亿左右的水平。
空头称，今年以来，1月份还剩最后一周，全球股市至今还没有一个股市上涨。欧美股市普遍下跌10%左右，新兴市场普遍跌15左右。而中国股市则熊冠全球，A股创业板指数跌幅高达20.8%，高居全球股市跌幅榜之首；中小板指、深证成指跌幅也分别达20.17%、20.16%，这三个股指成为全球股市中仅有的跌幅超过两成的股指。上证指数17.59%的跌幅“屈居”第四。A股市场的下跌肯定有它的理由。以国际视角看，作为全球经济强大引擎的中国，去年GDP增速降至6.9%，是1990年以来首次“破7”。美国经济虽然出现明显复苏，但增速也并不突出。可以说，全球经济正处于新的经济周期底部。波罗的海BDI指数已经跌至355点的历史新低，而历史上该指数与A股指数通常正相关。既然股市是经济的“晴雨表”，就应该承受A股反映中国经济增速放缓的事实。
第三种是介于多空之间的中性观点，他们认为，底部出现的时间点往往会在大家最熬不住的时候，这个时间点在春节后的可能性更大。节前维持日线缩量横盘震荡行情，节后在“久盘必跌”的惯性力量作用下，大盘也的确面临进一步下探寻求新平衡的压力，跌破2850点的概率较大。由此分析，大盘此位置还欠一个疯狂砸盘过程。如果下周再次砸盘市场就出现大机会，届时多空博弈加强情况成交量自然就放大，如果不砸盘反弹恐怕力度有限，所以砸盘不是坏事相反是启动春季行情的契机。
市场短期企稳 稳健配置为主
经过了2016年前两周的快速调整，上周各指数呈现出企稳迹象，上证综指周涨幅为0.54%，中小板指数上涨1.03%，创业板指数上涨1.76%，市场探底回升的声音渐起。那么，现在市场处于什么位置，来看一下目前影响市场的主要因素。
先来看看影响市场供给方面的因素。自2015年年底，投资者对于大股东减持的担忧开始增强，减持会提升市场股票的供给，成为压制个股的因素。然而据观察，大股东减持、限售股解禁额与股票指数走势的相关性很弱，减持解禁对于市场的影响，更多是在于投资者心理层面上。同时，证监会1月9日发布了《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，对大股东减持做了进一步规范。
影响市场供给的另一个因素，是注册制的进程及IPO发行的节奏。关于注册制的推进步骤，证监会已经发文声明。我国的注册制，需要市场各个角色的配合，推进速度和进程，并非市场之前最担忧的方式。目前IPO的发行速度并未超市场预期，市场供给整体平稳。
自2015年12月，人民币汇率问题一直是市场关注的热点之一。我国拥有全球最大的外汇储备，同时我国资本市场是有管制的开放，我国 *** 对于人民币拥有较大的话语权，短期人民币汇率企稳，汇率对市场的影响也有所减弱。
国际市场对于人民币汇率的态度，强化了对于我国经济放缓的判断，宏观经济的被关注程度有所提高。随着全球经济的增速放缓，对于经济的担忧声音渐起，更有机构将目前的情况与1998年前后的全球经济情况对比。虽然我国经济增速下降，但绝对值依然高于全球绝大多数国家和地区，同时我国拥有丰厚的外汇储备，外债占GDP比重较低，经常项目巨大，加之资本项开放程度有限，金融系统健康，所以，综合来看，我国经济整体稳健，爆发金融危机的可能性极低。
再从估值的角度来看：经过了前期的调整，市场估值整体回落，然而结构性问题依然严重。数据显示，截至2016年1月22日，上证综指市盈率为13.3倍，深证成指市盈率为30.1倍，中小板指数和创业板指数市盈率分别为30.8倍和61.3倍。蓝筹股指数已经接近历史低位，但小盘股估值依然偏高。
随着上市公司2015年年报的逐步披露，市场对于上市公司盈利情况的关注度增加。尤其是近来部分企业进行商誉减持，导致盈利情况变化较大，使得市场开始关注上市公司商誉相关问题，企业通过外延并购获得多大程度的增长，需要投资者认真分析。
总体而言，目前市场已经处于阶段性底部区域，继续快速下跌的概率较小，投资者可以开始进行布局。同时，我们应该意识到，市场依然存在风险，尤其是节前市场流动性问题，这种偏紧的资金情绪叠加自去年年底以来的降准预期，可能对市场的反弹形成压制。随着上市公司年报的披露，估值较高的个股是否能有相应的盈利，将成为主导个股走向的主要因素。
从配置上来看，我们认为应该选择股息率高、估值合理的个股。根据目前股价，近十二个月股息率高于4%的个股有35家，高于3%的有77家。目前市场利率依然处于下行趋势，各理财品种的收益率持续走低，高股息率个股对这部分资金有较强的吸引力。从行业上看，我们建议选择大消费行业。随着我国经济结构逐渐由投资驱动转型消费驱动，消费升级带来行业空间的提升，行业龙头个股的盈利确定性较高，投资价值相对较大。(证券时报)
