本
文
摘
要
美邦服饰(002269)——下文简称“公司”
公司近期频频发出《股票交易异常波动公告》,原因是公司从今年2月份最低1.12元,短短两个月上涨到4.13元,涨幅接近268.75%。
股价上涨是好事,但公司的业绩并不能支撑股价的上涨,这次上涨是昙花一现还是蓄势待发?
公司是私人控股,大股东质押率为52.71%,劝退。
公司主营服装设计开发;服装、鞋、针织品、皮革制品、羽绒制品、箱包、玩具、饰品、工艺品(除金银)、纸制品的销售。
最出名的当然是“美特斯·邦威”这个品牌,甚至在2005年创办了上海美特斯邦威服饰博物馆。
但在不久前,公司拟以4.48亿元出售上海模共实业有限公司100%股权,其中包括已开馆16年的“美特斯邦威服饰博物馆”所在展馆。
多年来,公司一直在亏损/盈利之间反复,总的来看,亏损较多。营收一直下滑,2018年曾有小反弹,2019年就打回原型,2020年受疫情等因素的影响,营收创下新低。
公司的销售并不能带来资金,换句话说,公司的销售并不能回笼资金。
应收款和存货似乎减少,但想想便知,销售不给力的情况下,存货是不可能减少的,之所以变少的原因是,计提减值。
如2021年2月,公司发出公告,计提资产减值准备的范围主要为应收账款、存货及投资性房地产。计提各项资产减值准备合计3.66亿元。
所以并不是公司的销售好转,存货减少,应收款减少,而是因为有些存货不值钱了,有些应收款成坏账,这些都变成亏损了。
公司的资产负债率76.30%,比较高。从趋势可见,货币资金越少,而短期借款维持不变,结合前面分析可得知,公司因为销售变差,导致货币资金减少,但为了能正常经营,只能去借款。如果照这个路子,公司有可能面临还债压力,所以公司只能通过变卖资产来减轻资金压力。
综上所述:
公司股价近期拉升,猜想是因为这条消息。
2021年第一季扭亏为盈,盈利约0.88亿元~1.32亿元。市场喜欢捉热点,扭亏为盈是一个很好的吸引点,尤其是公司股价在当时在1元附近,能用较少的资金进行炒作。
但炒作终究是炒作,我们细看一下这份预告,里面提到盈利是因为公司出售上海模共实业有限公司 100%股权,预估形成资产处置收益约为 2.5 亿元(未扣除税项及开支),如果没有这些额外收益,公司预计亏损1.18亿元~1.62亿元 。
所以基本可以断定,公司并没有投资价值,投资者们还是多看少动。
一代品牌(尽管未买过),走向没落,多少有点伤感。但投资不是请客食饭,它付出了精神、劳力、资金,收获的却不一定是利润。正是如此不对等,所以每笔投资都要谨慎啊。
就是这样。
本人不持有该股,此文纯粹本人学习之用,不作为荐股目的,投资是自己的事,请自己做决定