本
文
摘
要
理财公司开放式混合类产品近6月收益表现（截至3月1日）
在本期公布的理财公司开放式混合类产品近6月业绩TOP10榜单中，交银理财上榜4只产品，农银理财上榜2只产品，光大理财、华夏理财、信银理财、中邮理财各上榜1只产品。
本期榜单看点颇多，信银理财“安盈象平衡 *** 一年定开1号理财产品”以近6月3.94%的净值增率排名第一。该产品并非首次上榜，在上期混合类产品榜单中，该产品就以4.14%的近6月增长率斩获榜首（见2月17日《机警理财日报》），本期收益率较上期略有下滑。
除信银理财外，交银理财的产品亦表现较佳，“博享”系列有四只产品杀入前十。
值得注意的是，上期排名第三的“汇泽灵活配置开放式混合类理财产品”本次跌出前十，其上期近6月增长率为2.84%。
信银理财“安盈象平衡 *** 一年定开1号理财产品”斩获榜首信银理财“安盈象平衡 *** 一年定开1号理财产品”的运作起始日期为2021年2月8日，到目前已有一年时间。最新公布的份额累计净值为1.0574。该产品业绩比较基准在今年2月由5.50%调整为3.50%-7.50%，转变为区间型业绩比较基准。据产品说明书显示，该产品债权类资产投资比例为50%-80%。
费率方面，该产品固定管理费率0.40%/年，销售服务费率0.50%/年，这在同类产品中处于较高水平。2021年11月18日至2021年12月17日期间，该产品曾有过费率阶段性优惠，优惠后固定管理费率为0%。
值得注意的是，该产品在去年的混合类榜单中表现并不抢眼，然而2022年开年以来，该产品快速冲上混合类产品的榜首位置，并逐渐进入课题组研究观察的视野。
在对底层资产穿透后，截至2021年三季度末，该产品债券资产占总资产的比例为69.01%，公募基金占比22.42%。值得注意的是，该产品未直投权益资产，而是以委外的方式通过FOF进行间接投资。
在最新发布的2022年1月运行公告中，该产品投资经理表示：“由于2月投资端存在春节扰动，因此经济基本面实际情况难言证实或证伪，2-3月将是预期验证的重要窗口。”并表示：“债市方面，在宽信用、稳增长大方向以及海外全面紧缩背景下，我们将持续关注海外影响以及市场风险偏好的转换，根据市场变化适时调整债券久期和杠杆策略，信用债方面继续维持中高等级的票息策略。”
交银理财四只产品杀入前十本期榜单中，交银理财有四只产品进入前十。其中“博享长三角价值投资两年定开8号理财产品”冲入前三甲。该产品成立日为2021年2月3日，产品募集金额1.77亿元，固定管理费率仅0.20%。交银理财尚未发布该产品2021年四季报，其三季报显示，产品以标准化债权类资产及权益类资产配置为主。课题组发现，该产品所投资的三个非标债权类资产中项目年收益率最高的可达5.50%。
此外，课题组还从四只产品的三季报发现，“博享长三角价值投资两年定开8号理财产品”、“博享悦添利私银尊享（91天持有期）理财产品”、“博享鑫荣日开1号（365天持有期）理财产品”三只产品权益类资产持有比例均在30%以下。
其中，“博享悦添利私银尊享（91天持有期）理财产品”三季度权益类资产持有比例仅为21.62%。该产品成立于2021年3月24日，成立时业绩比较基准为3.80%，之后于2021年11月调低至3.60%。今年以来年化收益率1.73%，受市场调整影响较小。固定管理费率仅0.10%/年，与一些固收类产品相近。该产品2021年三季度前十大资产TOP 1为“易方达稳健收益 B”，是一只公募基金产品。该产品投资经理在三季度时表示：“四季度权益投资采取均衡配置，重点投资在金融、消费、科技相关行业的优势企业。”
“博享长三角价值投资一年定开35号理财产品”权益类资产比例相对较高，为42.84%，该产品今年以来年化收益率-0.26%。产品固定管理费率为0.20%/年，其持有的非标债权最高收益率为4.80%。产品投资经理在三季报中曾表示：“将权益持仓从‘供需错配’行业逐步调整为‘稳增长’行业，为客户守住现有净值的前提下尽可能抓取更多收益。”
汇华理财混合类“霸榜”产品跌出前十汇华理财“汇泽灵活配置开放式混合类理财产品”于2020年12月31日正式成立，产品募集规模4993.51万元，风险评级为PR4（中高风险）。该产品在2021年上半年净值增长率为9.02%，取得了不俗的业绩表现。产品投资经理在2021年二季度报告中表示：“我们大部分仓位放在了成长股上，主要投资了医药和新能源和半导体等景气度最好的赛道，业绩显著超越业绩比较基准。”
2021年下半年该产品依旧保持了强劲增长，年度份额净值增长率高达33.38%。“在3月份开始到三季度中期的景气行业上涨行情中，我们维持了中等偏高的仓位，在三季度末至四季度的震荡行情中，适度降低了权益仓位。”投资经理在2021年四季度报告中表示。
但是，随着2022年开年以来A股市场的持续震荡调整，“汇泽灵活配置开放式混合类理财产品”迎来一波较大幅度的回撤，产品净值从12月中旬1.3477的高点跌至目前的1.2587，下跌了6.6%。
需要注意的是，该产品固定管理费为1.00%，在混合类银行理财产品中属于较高水平。
仓位较低的固收+类理财产品，既可以取得较稳定的收益，又可以有效降低波动，减轻投资者在市场不顺时的负面心理。”
开放式混合类产品近6月总体净值增长率为0.52%就收益表现来看，南财理财通独家数据显示，截至3月1日，理财公司目前已发行的开放式混合类产品近6月平均净值增长率为0.52%，波动率为2.51%，最大回撤率为1.54%。
南财理财通数据显示，今年以来，截至3月2日，全市场共发行混合类理财产品408只，理财公司共发行164只，占比40.20%。其中，在理财公司梯队中，发行数量前五的理财公司分别是中银理财（占比14.63%）、平安理财（占比14.02%）、建信理财（占比13.41%）、招银理财（占比12.80%）、信银理财（占比7.93%）。
南财理财通课题组选取5只近期发售新品供参考。据南财理财通数据显示，在多家理财公司的理财新品中，中银理财-低碳优享固收增强（封闭式）2022年03期值得关注。
该产品为封闭式产品，业绩比较基准为5.55%，产品期限为1129天，风险等级为2级(中低风险)。该产品围绕“碳中和、碳达峰”的国家战略，充分把握低碳、环保等绿色主题资产投资机遇，以债券、非标资产、债券回购等固定收益类资产配置为主来获取稳健收益，并通过投资基金、股票等配置少量权益仓位分享股票市场长期升值回报，同时适当参与以对冲为目的的金融衍生品交易，实现跨市场、跨行业的投资运作，拓宽投资 *** 的有效边界。
