本
文
摘
要
燃气板块的企业一般分为二类：一类是通过天然气管道销售天然气（自身并不开采天然气），另一类则是自身开采天然气，前者的业绩主要与采购价、销售价、销售量有关，后者的业绩主要与开采成本、销售价、销售量有关。
下面把燃气板块的投资价值排名做个分析（剔除亏损股）：
（一）市盈率排名：
名称
价格
市盈率
排名
蓝天燃气
12.34
9.4
1
新天然气
22
9.71
2
陕天然气
8.06
11.68
3
百川能源
4.36
12.07
4
九丰能源
26.18
12.65
5
成都燃气
9.32
12.71
6
新天绿能
10.29
13.33
7
皖天然气
7.29
13.66
8
新疆火炬
14.62
13.67
9
蓝焰控股
8.92
14.09
10
洪通燃气
12.01
15.03
11
深圳燃气
6.76
16.92
12
东方环宇
14.79
17.15
13
新奥股份
17.4
17.56
14
中泰股份
14.04
19.28
15
佛燃能源
12.07
21.27
16
胜利股份
4.56
22.23
17
重庆燃气
7.73
24.1
18
ST浩源
4.92
26.66
19
天壕环境
12.49
27.03
20
首华燃气
13.47
28.49
21
国新能源
4.69
38.84
22
水发燃气
11.15
64.67
23
德龙汇能
8.56
82.86
24
（二）市净率排名：
名称
价格
市净率
排名
首华燃气
13.47
1.27
1
皖天然气
7.29
1.33
2
陕天然气
8.06
1.34
3
胜利股份
4.56
1.5
4
深圳燃气
6.76
1.53
5
新疆火炬
14.62
1.59
6
百川能源
4.36
1.68
7
蓝焰控股
8.92
1.7
8
国新能源
4.69
1.76
9
蓝天燃气
12.34
1.8
10
东方环宇
14.79
1.84
11
新天然气
22
1.95
12
洪通燃气
12.01
2.02
13
中泰股份
14.04
2.02
14
成都燃气
9.32
2.08
15
新天绿能
10.29
2.3
16
重庆燃气
7.73
2.47
17
九丰能源
26.18
2.61
18
德龙汇能
8.56
2.87
19
新奥股份
17.4
2.88
20
天壕环境
12.49
2.94
21
ST浩源
4.92
3.12
22
佛燃能源
12.07
3.24
23
水发燃气
11.15
3.97
24
（三）股息率排名：
名称
价格
股息率
排名
百川能源
4.36
9.17%
1
陕天然气
8.06
7.44%
2
东方环宇
14.79
5.41%
3
洪通燃气
12.01
4.16%
4
蓝天燃气
12.34
4.05%
5
佛燃能源
12.07
3.73%
6
成都燃气
9.32
3.22%
7
皖天然气
7.29
2.61%
8
新天然气
22
2.50%
9
新疆火炬
14.62
2.47%
10
深圳燃气
6.76
2.37%
11
重庆燃气
7.73
1.91%
12
新奥股份
17.4
1.77%
13
新天绿能
10.29
1.62%
14
九丰能源
26.18
0.95%
15
胜利股份
4.56
0.77%
16
中泰股份
14.04
0.57%
17
蓝焰控股
8.92
0.56%
18
国新能源
4.69
0.43%
19
天壕环境
12.49
0.38%
20
水发燃气
11.15
0.22%
21
首华燃气
13.47
0.00%
22
德龙汇能
8.56
0.00%
23
ST浩源
4.92
0.00%
24
（四）营业收入增长率排名：
名称
价格
营业收入增长率
排名
天壕环境
12.49
127.05%
1
九丰能源
26.18
95.36%
2
水发燃气
11.15
88.46%
3
洪通燃气
12.01
64.72%
4
深圳燃气
6.76
53.58%
5
佛燃能源
12.07
51.27%
6
新天然气
22
50.17%
7
中泰股份
14.04
41.26%
8
新奥股份
17.4
41.02%
9
国新能源
4.69
34.04%
10
陕天然气
8.06
33.15%
11
蓝焰控股
8.92
31.98%
12
蓝天燃气
12.34
28.96%
13
新天绿能
10.29
19.66%
14
首华燃气
13.47
19.25%
15
皖天然气
7.29
19.20%
16
ST浩源
4.92
18.00%
17
重庆燃气
7.73
15.50%
18
成都燃气
9.32
10.25%
19
胜利股份
4.56
9.25%
20
百川能源
4.36
7.28%
21
东方环宇
14.79
3.54%
22
新疆火炬
14.62
2.93%
23
德龙汇能
8.56
1.03%
24
（五）扣非净利润增长率排名：
名称
价格
扣非净利润增长率
排名
天壕环境
12.49
1139.82%
1
新天然气
22
97.05%
2
蓝焰控股
8.92
95.92%
3
陕天然气
8.06
84.36%
4
蓝天燃气
12.34
68.97%
5
国新能源
4.69
68.96%
6
洪通燃气
12.01
62.02%
7
九丰能源
26.18
46.90%
8
新疆火炬
14.62
25.70%
9
中泰股份
14.04
16.80%
10
首华燃气
13.47
15.72%
11
重庆燃气
7.73
15.51%
12
水发燃气
11.15
11.69%
13
东方环宇
14.79
4.50%
14
佛燃能源
12.07
3.02%
15
皖天然气
7.29
2.92%
16
德龙汇能
8.56
2.26%
17
成都燃气
9.32
-2.42%
18
新天绿能
10.29
-5.55%
19
新奥股份
17.4
-22.81%
20
ST浩源
4.92
-25.19%
21
百川能源
4.36
-28.62%
22
深圳燃气
6.76
-40.35%
23
胜利股份
4.56
-54.14%
24
（六）毛利率排名：
名称
价格
毛利率
排名
新天然气
22
53.71%
1
蓝焰控股
8.92
35.13%
2
新疆火炬
14.62
32.59%
3
新天绿能
10.29
29.73%
4
洪通燃气
12.01
28.50%
5
首华燃气
13.47
27.43%
6
东方环宇
14.79
26.01%
7
天壕环境
12.49
24.36%
8
ST浩源
4.92
24.29%
9
成都燃气
9.32
21.38%
10
蓝天燃气
12.34
21.06%
11
百川能源
4.36
17.71%
12
陕天然气
8.06
16.52%
13
中泰股份
14.04
15.75%
14
胜利股份
4.56
15.41%
15
深圳燃气
6.76
15.29%
16
德龙汇能
8.56
14.79%
17
新奥股份
17.4
13.66%
18
水发燃气
11.15
13.56%
19
佛燃能源
12.07
10.89%
20
国新能源
4.69
10.33%
21
重庆燃气
7.73
9.85%
22
皖天然气
7.29
8.42%
23
九丰能源
26.18
7.21%
24
（七）净利率排名：
名称
价格
净利率
排名
新天然气
22
48.24%
1
蓝焰控股
8.92
24.13%
2
新天绿能
10.29
19.80%
3
东方环宇
14.79
16.94%
4
新疆火炬
14.62
16.59%
5
洪通燃气
12.01
15.09%
6
蓝天燃气
12.34
13.29%
7
成都燃气
9.32
12.90%
8
陕天然气
8.06
11.95%
9
天壕环境
12.49
11.85%
10
ST浩源
4.92
11.22%
11
首华燃气
13.47
9.75%
12
百川能源
4.36
9.56%
13
中泰股份
14.04
8.61%
14
新奥股份
17.4
5.74%
15
重庆燃气
7.73
5.64%
16
胜利股份
4.56
5.03%
17
九丰能源
26.18
4.96%
18
深圳燃气
6.76
4.80%
19
皖天然气
7.29
4.25%
20
水发燃气
11.15
4.21%
21
佛燃能源
12.07
3.20%
22
德龙汇能
8.56
2.57%
23
国新能源
4.69
0.32%
24
（八）资产负债率排名：
名称
价格
资产负债率
排名
洪通燃气
12.01
25.33%
1
新天然气
22
28.02%
2
新疆火炬
14.62
28.86%
3
九丰能源
26.18
29.84%
4
ST浩源
4.92
30.35%
5
东方环宇
14.79
33.00%
6
中泰股份
14.04
41.85%
7
成都燃气
9.32
42.01%
8
蓝天燃气
12.34
42.66%
9
首华燃气
13.47
43.28%
10
重庆燃气
7.73
45.47%
11
德龙汇能
8.56
46.02%
12
陕天然气
8.06
47.24%
13
皖天然气
7.29
48.30%
14
百川能源
4.36
48.77%
15
天壕环境
12.49
53.12%
16
蓝焰控股
8.92
54.58%
17
胜利股份
4.56
55.46%
18
水发燃气
11.15
60.01%
19
深圳燃气
6.76
62.10%
20
佛燃能源
12.07
62.64%
21
新奥股份
17.4
64.41%
22
新天绿能
10.29
66.53%
23
国新能源
4.69
86.24%
24
综合排名按照如下权重进行：市盈率20%，市净率5%，股息率20%，营业收入增长率15%，扣非净利润增长率15%，毛利率10%，净利率10%，资产负债率5%，加权综合排名结果如下：
代码
名称
价格
加权综合排名
603393
新天然气
22
1
002267
陕天然气
8.06
2
605169
洪通燃气
12.01
3
605368
蓝天燃气
12.34
4
000968
蓝焰控股
8.92
5
603080
新疆火炬
14.62
6
603706
东方环宇
14.79
7
605090
九丰能源
26.18
8
600681
百川能源
4.36
9
603053
成都燃气
9.32
10
600956
新天绿能
10.29
11
300332
天壕环境
12.49
12
300435
中泰股份
14.04
13
603689
皖天然气
7.29
14
601139
深圳燃气
6.76
15
002911
佛燃能源
12.07
16
300483
首华燃气
13.47
17
600803
新奥股份
17.4
18
600917
重庆燃气
7.73
19
600617
国新能源
4.69
20
603318
水发燃气
11.15
21
000407
胜利股份
4.56
22
002700
ST浩源
4.92
23
000593
德龙汇能
8.56
24
结论：
前五名分别为：新天然气、陕天然气、洪通燃气、蓝天燃气、蓝焰控股。这其中新天然气和蓝焰控股是开采型企业，其余三家是销售型企业，开采型企业就推荐新天然气，业务集中在山西和新疆，以往的业绩总体比较稳定，销售型企业推荐陕天然气，国资背景，相比个人控股的企业总要牢靠一点。
以上分析，不构成买入建议。
