本
文
摘
要
昨天，有小伙伴在“浙江资本圈”（ID:capitalzj）后台询问：最近定增新规发布，对于融资规模、发行方式做了一系列的限定，阿里巴巴还能顺利地入股三江购物吗？
目前，三江购物的总股本是4.11亿股，20%就是0.822亿股。公司增发价格是11.11元，拟募集资金总额不超过15.21亿元。0.822*11.11=9.13亿元，距离拟募资金额，有6亿多元的缺口。
这事儿可不小啊。差了6亿多元，事情还能搞成么？
现在证监会还没有核准增发方案，新规却已经生效了，回头要按照新规来办么？如果按照新规来做，方案只怕要行不通了。
粉丝的担心有道理啊！今天，“浙江资本圈”趁着中午有空，牺牲吃面的时间，来替大家扒一扒。
1）“新零售”第一股
先还是回顾下事件吧。去年11月，三江购物宣布，将引进阿里巴巴成为公司第二大股东。之后的股价表现，简直疯狂。
具体方案是，控股股东和安投资将其持有的公司9.33%的股份，转让给杭州阿里巴巴泽泰。本次股份转让的价格为11.44元/股，股份转让对价以现金支付，总价款为人民币4.38亿元。
此外，本次非公开发行的对象为杭州阿里巴巴泽泰公司，发行价格为11.11元/股，发行数量为不超过136,919,600股，拟募集资金总额不超过人民币15.21亿元（含发行费用）。完成后，和安投资持股38.43%，杭州阿里巴巴泽泰持股32%。阿里巴巴一共资金投入近20亿元。
另外还有可交换公司债券的安排，就不细说了。
在阿里巴巴的光环照射下，以及转型“新零售”的概念标签，三江购物17个交易日，暴涨310.5%，瞬间变成了惹人瞩目的“妖股”。
暴涨背后的推手是谁呢？“浙江资本圈”发现，“国泰君安上海四平路营业部”、“中投证券宁波江东北路营业部”、“光大证券宁波悦盛路营业部”等反复上榜的席位在集中交易，其地域主要分布在宁波及上海地区。
2）小散当“接盘侠”
游资借势疯狂炒作，盆满钵满滴点钞走人，谁来为这一大桌满汉全席买单呢？
根据三江购物特别披露的前十大股东以及股东户数情况，截至12月15日，三江购物股东数为46513户。公司第二次触发股价异动时，即11月28日，股东户数仅为13287户。随着股价的一飞冲天，该公司的股东户数半个月之内激增2.5倍，筹码较上涨初期已呈大幅分散之势。
再看2016年年报。公司是2017年3月28日披露的。截至2016年12月底，股东总数52785户，2017年2月底，股东总数56523户。看到没，股东继续增多，大资金出货，众多小散户接盘。恶性炒作苦了谁，看数据就知道。
这么多被套牢的小散，支撑着他们苦苦守候的信念，就是阿里巴巴了。希望阿里的入驻，能给公司带来天翻地覆的变化。
3）幸运的时间窗口
于是，问题来了：再融资新规之下，阿里巴巴还来得了吗？三江购物这盘菜，马云还能吃得到吗？
2017年2月17日，证监会出台再融资新规，规定融资额不能超过总股本20%。
目前，三江购物的总股本是4.11亿股，20%就是0.822亿股。前面方案提到，公司增发价格是11.11元，拟募集资金总额不超过15.21亿元。0.822*11.11=9.13亿元，距离拟募资金额，有6亿多元的缺口。
这事儿可不小啊。差了6亿多元，事情还能搞成么？
这就牵涉到另一个问题：现在证监会还没有核准增发方案，新规却已经生效了，回头要按照新规来办么？如果按照新规来做，方案只怕要行不通了。
“浙江资本圈”认真研究了一下发现，新规采取“新老划断”，这是明确的。是按照受理日期，实际上就是材料报到证监会，证监会已经受理的。
在2月17日之前已经受理的是按照老的规定走，那些公司已经公告预案，但是还没有报到证监会的，就只能按照新的规则来走了。
的确，2017年2月17日，证监会出台再融资新规，规定发行的股票数量不能超过总股本的20%。
如果三江购物的定增按照新规则来，影响有两点：一，按发行期首日定价后，马云的认购成本将大幅上升，原来是锁价11.11元，现在肯定要翻几倍了。二，发行不了那么多股份了，马云届时拥有的股份比例将下降。
虽然马云同志不差钱，但这种变故是否会打乱计划，还真不好说。
查看三江购物公告，从未披露再融资项目的进度，确实会让大家猜测。
4）“新老划断”神助攻
“浙江资本圈”认真研究了一下，新规采取“新老划断”，这是明确的。是按照受理日期，实际上就是材料报到证监会，证监会已经受理的。
在2月17日之前已经受理的是按照老的规定走，那些公司已经公告预案，但是还没有报到证监会的，就只能按照新的规则来走了。
那么，三江购物的增发到底受理了没呢？有图有真相，咱们看看，证监会确确实实已经受理了方案。
那么问题来了，证监会是啥时候受理的？
“浙江资本圈”的御用投行狗大黄说了，再融资项目受理是不需要发公告的（但重大资产重组受理要公告）。既然这样，那咋知道是新规前受理的，还是之后？
根据咱们的摸爬滚打的常识来推测，增发的事儿，肯定是越快完成约好，免得夜长梦多。所以几乎所有上市公司，都会在股东大会通过之后，第一时间向证监会递交方案。证监会进行初步的流程化审核之后，如果没有问题，就可以排队了。
回查公告，2016 年 12 月 5 日，三江购物召开股东大会，高票通过了上述方案。按照常理推测，12月份，证监会应该就受理了本案。
再后面，三江购物没有公告过要修改方案，表明这就是此前就受理的。所以小伙伴们放宽心，整个审核，还是会按照之前那么程序来。
云”，查看《马云的A股“互联网+”超级试验》。
-------------------------------------------------------------
【超级福利】一线券商【万1.5】超低佣金开户（含规费）！没有地区的限制！没有资金的限制！
目前主流的费率是万3，部分渠道优惠能给到万2.5，当然也有不关心费率的小伙伴，现在还缴着千1以上的佣金。
这是全国排名前三的大券商，开户也没有投资金额和地域的限制，下载手机软件后就可以网上开户和交易。开户之后，可以把资金调到这个新开的账户上面来；或者给自己的家人开一个，利用资金打新增加一个中签的机会！
长按下面的二维码，可以直接进入报名链接。
