本
文
摘
要
我对市面上38只500指数基金做了一个简单的梳理，可供参看。
市面上跟踪500指数的基金非常的多，共有38只，其中ETF基金10只、增强基金11只、联接基金8只、分级基金3只、LOF基金6只，由于基金数量和种类都较多，我将按照基金的类型做分析探讨。
我们先来看两类比较特殊的基金：分级基金和联接基金。
（1）分级基金
跟踪中证500的3只分级基金成立的时间都比较长，成立最晚的工银中证500分级也有将近6年的时间。虽然成立时间比较长，但是他们的规模都不是很大，最大的泰达中证500分级也只有3.88亿，而且份额波动非常的大，尤其是分级新规和资管新规的发布，提高了投资门槛，大部分的散户都不具有投资资格了，而且资管新规规定分级基金不再续期，可以预想分级基金的规模将逐渐的变小，甚至从市场上消失，个人在很早就开始建议直接PASS掉，不要再将分级基金纳入投资或定投的考察范围内，在此就不对其做太多的探讨分析。
（2）联接基金
曾经有朋友问我，为什么也把联接基金PASS掉？数据是最有说服力的，我们还是来看一下中证500的联接基金的跟踪情况吧。可以看到8只联接基金中，只有2只跟上了基准，余下6只的收益是远远落后于基准的，从业绩方面来看，联接基金的追踪效果不是很理想。
这主要是由其产品结构决定的，联接基金的大部分仓位都是投资于相应的指数基金，这是什么意思呢？举个栗子就好理解了，比如南方中证500ETF联接，他大部分的仓位买的都是南方中证500ETF，也就是说他是投资基金的基金，我们来看一下他17年的投资组合，将会有更深刻的体会。
这种投资组合决定了其只能跟上相应的基金，如果在加上基金的运营费用的话，长时间累计下来，别说是跑赢比较基准了，很可能连对应的基金都很难跑赢，因而也不将其纳入考虑范围之内。如果要投资的话，个人建议最好直接选择对应的基金。
我们再来看一下余下3种类型的基金。
（1）ETF基金
10只ETF基金中，除平安大华中证500ETF是刚成立外，因而其不具有参考性，其他ETF基金都是在2年以上。从规模上来看，10亿以上的有3只基金，为南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、广发中证500ETF，其中南方中证500ETF是最大的，达到了223亿的规模，也是成立最早的一只，规模最小的是易方达中证500ETF，只有0.18亿，随时都有清盘的风险。
从收益来看的话，有收益记录的9只基金中，有4只基金从成立到至今的收益率是落后于比较基准的，易方达中证500ETF也只是和基准刚好持平，也就是说有一半的基金是落后于基准的，这和我们以往的认知是相违背的。超额最高的是南方中证500ETF，超越比较基准7.95%。
业绩的优劣，通过基金的运营费用多寡就能够看出来。
柱状代表的是基金相对于基准的超额，折线代表的是综合费用。通过图表，我们可以得出的结论就是，费用和业绩基本是呈负相关的，费用越低，超越基准就越高，因为ETF基金基本都是满仓操作，而且是实物申赎的，对业绩影响最大的就是基金的运营费用。这8只基金中，易方达中证500ETF的费用是个特例，其费用达到了3.98%，这主要是因为其规模很小，交易费用和其他费用占基金的比值就非常的重了，使得基金的费用畸高。
10只中证500指数ETF基金里面，个人还是比较推荐南方中证500ETF和嘉实500ETF两只基金，他们成立时间都是最长的，可供观察的样本多，规模也是最大的，而且都追上了基准，。
（2）LOF基金
追踪500指数的6只LOF基金的规模都不是很大，最大的是天弘中证500为6.31亿，有3只规模不足1亿，都是迷你基金，而且有2只规模是低于5000万的，有比较大清盘风险。从收益来看的话，LOF基金追踪的效果并不是很好，6只基金中有4只是落后于比较基准的，尤其是天弘中证500基金落后于基准16%，只有2只超过了基准，取得了正收益，但非常可惜的是，这两只基金的规模都非常的小，所以个人并不推荐跟踪500指数的LOF基金作为投资或者定投的标的。
（3）增强基金
大部分的中证500指数增强基金成立时间都不是很长，不足1年的有3只，其中华宝中证500增强是刚成立的，博时中证500指数增强和长信中证500指数增强这两只基金的业绩不是很好，落后于比较基准，因而直接略过。
成立时间不足2年的有2只，为南方中证增强和申万菱信优选，虽然超额年化都在10%以上，取得了较好的业绩，存续时间还是太短，个人建议还需再做观察，暂时不纳入考虑范围之内。申万菱信成立刚好2年，但是其规模只有8千万，是规模最小的一只基金，存在清盘的风险，而且业绩也不是太好，因而也直接略过。
另外5只基金中，创金合信是规模最小，成立时间也是最短的，而且业绩也是最差的，因而也直接PAAS掉。余下的4只基金都非常的优秀，取得了非常好的业绩，从超额年化收益上来看，华泰柏瑞>建信增强>景顺长城>富国500，尤其是华泰柏瑞超额年化收益为24.49%，这种业绩真的是逆天了，而且是在15年牛市顶点建仓情况下取得的，但是唯一不足的就是成立时间还太短，不足3年，还需待后期进一步的观察。
如果结合规模、成立时间以及费用等因素再来比较的话，应该是建信增强>富国500>景顺长城，当然这3只基金都非常的优秀，各有优劣。
以上即为对中证500所有指数基金的梳理比较，希望有帮助。
