本
文
摘
要
原本2023年不想写此文，原因有二：一是2022岁末，全家皆阳，浑身困乏，不想动弹。二是2022年业绩太差，实在提不起精神。
2022年的股票市场，对于价值投资者来说，无疑就是灾难。诸多“白马股”跌落神坛。众多投资界的大佬折戟股市。2022年我收益率为-15.23%.最近四年来首亏。虽然勉强战胜了沪深300指数，但是亏损总是让人懊恼。好在我的收益贵在真实，值得反思的地方太多了。
2023年投资目标：1、避免亏损。2、战胜沪深300指数。3、年盈利20%+
选股思路：（1）不追热点。（2）确定性高。（3）成长性好。（4）估值较低。（5）细分领域龙头。（6）财务指标优秀。（7）具有较强的护城河。（8）一般情况下不碰低价股和次新股。（9）行业上，一定要看得懂行业。总的来说符合好行业、好公司、好价格三因素。
2023年最看好的10只股票及逻辑如下：
1、京新药业，仿制药+创新药。市值110亿，看好逻辑：一、业绩向好，估值较低。主打产品全部国家集采后，所有利空出清，公司仿制药的优势是：原料+制剂一体化，业绩即将迎来恢复期。二、一类新药“地达西尼”即将获批。睡眠市场巨大，安眠市场多年未出新药。其获批上市后预计会爆发式增长。三、公司引进创新医疗器械项目“静脉桥外支架”进入审批阶段。一旦获批，必然带来业绩增量。四、中成药和显示器的稳定增长也会增厚公司业绩。主要风险：一、公司的新品获批尚存不确定性。二、公司对于创新药的商业化能力尚需检验。
2、华测检测，检测认证，市值390亿。看好逻辑：一、检测认证行业综合实力排名第一，玩家比较少，毛利率较高，有较高的门槛。二、经过前期调整，目前估值相对较低。三、外资和社保持股比例高。四、疫情后，预料今年行业恢复性增长。主要风险：一、同行尤其是国企背景的竞争对手的挤压。二、与经济大环境有较强的关联性。
3、三七互娱，网络游戏+元宇宙，市值420亿。看好逻辑：一：行业监管政策松动，游戏沉迷问题已得到基本解决，国家对游戏产业正向支持。二、 版号回归常态化。有利于头部游戏公司。三、作为行业龙头，A股市值最大游戏公司，经历去年大幅调整，目前估值较低。四、公司管理团队非常优秀，股权激励到位。五、海外运营非常出色。主要风险：一、行业竞争非常激烈，行业龙头地位并不稳定。二、研发和创新仍有很多不确定性。
4、东方财富，互联网金融，市值2500亿。看好逻辑：一、互联网金融龙头，多年持续稳定的发展，龙头地位已经充分验证。二、经过较长时间调整，目前估值较低。三、互联网金融市场足够大，公司发展的天花板够高。四、管理层低调务实，值得信赖。主要风险：一、证券投资市场的热度有较高的不确定性。二、国家政策对行业影响较大。
5、梅花生物，食品制造，市值310亿。看好逻辑：一、生物发酵行业龙头，具有明显的规模、成本、人才优势。目前估值较低，市盈率低，每年有高比率分红。二、产业链的拓展涉及生物发酵、合成生物、基因编辑等。下游涉及农产品加工、基础化工、食品加工、饲料养殖、医用保健、日用消费等多个领域,市场足够大，下游应用领域不同,关联性小。三、2023年多个产能扩产落地。四、积极回购股票，用于注销。主要风险：一、具有弱周期性。二、门槛不是太高，存在产能过剩可能。
6、百润股份，食品饮料，市值380亿。看好逻辑：一、鸡尾酒龙头企业，市占率超80%，市场近乎垄断。鸡尾酒符合新消费、新潮流，具有广阔的前景。二、2022年经历封城等困境，随着封控完全放开，业绩今年有望迎来反转。三、新品不断推出，市场营销手段逐渐成熟。去年“强爽”的爆红就是应证。四、威士忌等烈酒即将开售，迎来市场增量。主要风险：一、经济持续低迷，影响整体消费。二、“强爽”等产品畅销不能持续。
7、上海家化，日用化工，市值220亿。看好逻辑：一、公司是在行业具有深厚的底蕴，产品矩阵丰富。旗下有：“六神”“玉泽”“高夫”“启初”“佰草集”“家安”“郁美净”等众多知名品牌。产品优势突出。随着营销手段同质化，原来得渠道得天下，以后一定是得产品得天下。二、公司管理层渐渐稳定。公司原来的短板主要是管理层频繁更换。三、公司产品营销手段逐渐丰富多样。线上线下齐发力。四、经历过2022年封城困境，随着封控放开，看好今年业绩反转。主要风险：一、管理层仍然是最大的风险。二、整体消费不振，产品销售不达预期。
8、万泰生物，生物疫苗，市值1150亿。看好逻辑：一、生物疫苗龙头，研发和商业化能力突出。公司的二价HPV疫苗具有国内先发、产能较大等优势。目前销量遥遥领先，为公司现金奶牛。二、新冠鼻喷疫苗已经紧急获批上市，具有安全性好、接种方便、痛苦少等优点。为未来鼻喷流感疫苗的研发打下扎实基础。三、最大的看点九价HPV疫苗目前国内进度领先，即将报产，未来可期。四、在研重磅产品丰富，水痘疫苗，新一代HPV疫苗等。主要风险：一、二价HPV存在降价、市场份额减少等风险。二、九价疫苗能否获批存在不确定性。
9、兆易创新，半导体，市值670亿。看好逻辑：一、半导体行业属于掐脖子行业，存在着国产替代的巨大市场机会。二、公司为半导体存储+MCU双龙头。三、公司调整时间较长，目前估值相对较低。公司目前处于去库存阶段，行业供需有望改善。四、车规MCU进展顺利，带来增量市场。主要风险一、：行业竞争激烈。二、新品推广市场难度加大，不及预期。
10、共创草坪，体育产业，市值90亿。看好逻辑：一、公司为全球市占率最高的人造草坪企业，具有规模、成本、研发等优势。二、2022年受疫情、俄乌战争等影响较大。今年有望迎来反转。经历过一年的调整，目前公司估值较低。三、国内封控的放开，新的体育法实施，疫情后身体健康意识的觉醒等因素，体育场馆建设预计迎来高峰。四、随着墨西哥产能建设，北美市场将迎来新的机会。主要风险：一、市场规模不够大，想象空间有限。二、市场门槛不太高，同业竞争激烈。
10只股票，延续前几期的思路，基本集中在自己相对熟悉的行业：医药、消费、互联网等。细分行业则比较分散。从核心指标来看，预计2022年ROE均有望超15%。
我的持股策略是精挑个股，买入一个多元组合，允许小范围犯错，东方不亮西方亮。需要强调的是：影响投资收益的因素除了选股，还有时机和力度。
别需要申明的是：我看好的10只股票只供自己研究和验证所用，据此操作造成的损失，后果自负。
做时间的朋友，每年进步一点点，这就是我：一只蜗牛的进阶。
2023-1-3
